Так как в данной работе не используются элементы операционного анализа, то нет смысла более подробно останавливаться на выше описанном методе.
Анализируя традиционные методические подходы к расчету показателей, можно отметить две позиции, которые нарушают объективную оценку финансово-экономического состояния предприятия.
Первая позиция. Коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости рассчитываются на дату составления бухгалтерской отчетности, то есть на начало и конец отчетного периода. Таким образом, они фиксируют лишь моментное финансовое состояние предприятия и не дают представления о финансовом состоянии предприятия в целом. Так, например, наличие больших сумм на расчетном счете и в кассе предприятия на 1 января отчетного года еще не свидетельствует о высоком уровне его ликвидности. Более объективным и предпочтительным представляется метод расчета коэффициентов на основании средних (среднегодовых, средних за полугодие, средне квартальных) значений строк бухгалтерского баланса. Сторонники традиционной моментной методики расчета к положительным ее сторонам относят возможность проследить в динамике тенденции изменения финансовых показателей.
В пользу целесообразности применения средних значений коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости свидетельствует то немаловажное обстоятельство, что другие показатели финансовой оценки, а именно коэффициенты рентабельности и деловой активности, рассчитываются на основании средних (среднегодовых) данных формы №1 и формы №2. При использовании средних расчетных значений достигается не только единообразие подходов в расчете всех четырех групп финансовых показателей, но и большая значимость и объективность итоговых результатов при рейтинговой оценке финансово-экономического состояния предприятия.
В любом варианте анализ тенденций изменения финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия по средним расчетным коэффициентам будет более объективным по сравнению с традиционной практикой использования моментных показателей бухгалтерского баланса.
Вторая позиция. Коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости - показатели первого класса - имеют качественное отличие от показателей второго класса - коэффициентов рентабельности и деловой активности.
К первому классу относятся показатели, для которых определены нормативные (рекомендуемые) значения. Во второй класс входят ненормируемые показатели, значения которых непосредственно не могут быть использованы для оценки эффективности функционирования предприятия. Рассматривая показатели второго класса в динамике, можно лишь констатировать их состояние как «улучшение», «стабильность», «ухудшение». Разделение показателей на два класса в значительной мере условно и является уступкой недостаточной развитости рассматриваемого аналитического инструмента.
Таким образом, в целях получения более объективной оценки финансово-экономического состояния предприятия целесообразно определить нормативные (рекомендуемые) значения коэффициентов рентабельности и деловой активности непосредственно для каждого предприятия с учетом специфики его производственно-хозяйственной деятельности.
Наиболее логичной и последовательной, с моей точки зрения, является методика, предложенная А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфуллиным в книге «Финансы предприятий». Она наиболее полно раскрывает все теоретические аспекты анализа финансового состояния и более объективно характеризует положение предприятия. Рассмотрим ее более подробно и на ее основе в главе 3 проведем анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «СРЗ - Холдинг».
Данная методика включает следующие блоки анализа:
анализ и оценка состава и динамики имущества и источников его формирования;
- анализ финансовой устойчивости предприятия;
- анализ ликвидности баланса и платежеспособности;
- анализ рентабельности;
- анализ деловой активности;
сравнительная рейтинговая оценка рентабельности, деловой активности и финансовой устойчивости предприятия.
Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого дол жен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу.
В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты представляющие собой относительные показатели финансового состояния.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым, благоприятным с точки зрения финансового состояния, периодам; среднеотраслевые значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, базой сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей. Для анализа финансового состояния предприятия и тенденции его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.
3. Анализ финансовой деятельности предприятия
3.1 Общая оценка финансовой деятельности предприятия
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа :
- относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике ;
- переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям.
Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).
В таблице 6 приведен вертикальный анализ баланса ОАО «СРЗ – Холдинг» по укрупненной номенклатуре статей. Рассматривается баланс на 1 Января 2003 года (приложение 3).
Таблица 6
Вертикальный анализ баланса ОАО «СРЗ - Холдинг»
| Показатели | На 01.01.01 | На 1.01.02. | На 01.01.03 | Изменения | ||||
| Т.р | % | Т.р. | % | Т.р. | % | Т.р. | % | |
| АКТИВ1.Внеоборотные активы | ||||||||
| Основные средства | 10240 | 58,38 | 10272 | 49,19 | 10179 | 31,18 | -61 | -27,2 |
| Нематериальные активы | ___ | ___ | ___ | ___ | 1 | 0,003 | 1 | 0,003 |
| Незавершенное производство | 16 | 0,09 | 16 | 0,08 | 130 | 0,4 | 114 | 0,31 |
| Прочие внеоборотныеАктивы | ___ | ___ | ___ | ___ | ____ | ___ | ___ | ___ |
| Итого : | 10256 | 58,47 | 10288 | 49,27 | 10310 | 31,58 | 54 | -26,89 |
| 2. Оборотные активы Запасы | 3386 | 19,3 | 4267 | 20,43 | 2569 | 7,87 | -817 | -11,43 |
| НДС по приобретен. Ценностям | 378 | 2,16 | 246 | 1,18 | 531 | 2,63 | 153 | -0,53 |
| Расчеты с дебиторами | 3411 | 19,45 | 4681 | 22,42 | 19236 | 58,92 | 15825 | 39,47 |
| Денежные средства | ___ | ___ | ___ | ___ | ___ | ___ | ___ | ___ |
| Краткосрочные финансовые вложения | 109 | 0,62 | 1399 | 6,7 | ___ | ___ | -109 | -0,62 |
| Прочие оборотные активы | ___ | ___ | ___ | ____ | ____ | ____ | ___ | ___ |
| Итого : | 7284 | 41,53 | 10593 | 50,73 | 22336 | 68,42 | 15052 | 26,89 |
| Баланс | 17540 | 100 | 20881 | 100 | 32646 | 100 | 15106 | ___ |
| ПАССИВ1. Собственный капитал | ||||||||
| Фонды собственных средств | 11195 | 63,83 | 10957 | 52,47 | 10957 | 33,56 | -238 | -30,27 |
| Прибыль | ___ | ___ | 2866 | 13,73 | 5517 | 16,9 | 5517 | 16,9 |
| Убыток | ___ | ___ | (151) | -0,72 | ___ | ___ | ___ | ___ |
| Итого : | 11195 | 63,83 | 13672 | 65,48 | 16474 | 50,46 | 5279 | -13,37 |
| 2. Привлеченные средства | ||||||||
| Долгосрочные ссуды и займы | ___ | ___ | ___ | ___ | ___ | ___ | ___ | ___ |
| Краткосрочные ссуды и займы | 350 | 2 | 75 | 0,36 | 75 | 0,23 | -275 | -1,77 |
| Расчет с кредиторами | 5995 | 34,17 | 7134 | 34,16 | 16097 | 49,31 | 10102 | 15,14 |
| Прочие пассивы | ___ | ___ | ___ | ___ | ___ | ___ | ___ | ___ |
| Итого : | 6345 | 36,17 | 7209 | 34,52 | 16172 | 49,54 | 9827 | 13,37 |
| Баланс | 17540 | 100 | 20881 | 100 | 32646 | 100 | 15106 | ___ |
Анализируя таблицу 6, можно сделать можно сделать следующие выводы. В структуре баланса произошли изменения. Имущество предприятия возросло на 15106 тыс. руб. , это обусловлено тем, что сумма незавершенного производства увеличились на 144 тыс. руб. Возросли расчеты с дебиторами на 15825 тыс. руб., это может быть связано с тем, что продукцию отгрузили, но срок оплаты не наступил.