Разновидностью коэффициента текущей ликвидности является коэффициент быстрой ликвидности (критической ликвидности). По смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако он исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы и затраты. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ликвидность предприятия на 1 – 2 месяца вперед, он должен иметь значение не менее 0.8.
Подсчет этого показателя вызван тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств.
Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле :
ДСА
К2 = ------------ ; (3.7)
КрО
где: ДСА – денежные средства, расчеты и прочие активы.
7284 – 3386 3898
К21 = ----------- = ------- = 0,61;
6345 6344
10593 – 4267 6326
К22 = ----------- = ------- = 0,88;
7209 7209
22336 – 2569 19767
К23 = ----------- = -------- = 1,22;
16172 16172
Коэффициент быстрой ликвидности увеличился с 0,61 до 0,88 и до 1,22, что чуть выше нормального ограничения, это свидетельствует о том, что в ближайшей перспективе есть возможности погасить часть кредиторский задолженности, а следовательно, существует возможность привлечения в оборот предприятия новых кредитов.
Наиболее ликвидными статьями оборотных средств являются денежные средства, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг. Поэтому при анализе ликвидности баланса рассчитывается также коэффициент абсолютной ликвидности. Он является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя 0,2.
ДСФ
К3 = ---------------; (3.8)
КрО
где: ДСФ – сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
109
К31 = -------------- = 0,02;
6345
1399
К31 = -------------- = 0,19;
7209
0
К32 = -------------- = 0;
16172
Коэффициент абсолютной ликвидности за период с 1.01.01 г. по 1.01.02 г. повысился с 0,02 до 0,19, а на 1.01.03г. упал до 0. У предприятия нет средств на расчетном счете, оно не способно расплатиться по долгам, не допуская обращения взыскания на свое имущество. Оно не может мгновенно погасить ни одного из своих обязательств.
Значения коэффициентов ликвидности приведены в таблице 12.
Таблица 12
Показатели ликвидности ОАО «СРЗ - Холдинг»
Показатель | Значение показателя | Рекомендуемый критерий | ||
на1.01.01 г. | на1.01.02 г. | на01.01.03 г. | ||
1.Коэффициент текущей ликвидности | 1,15 | 1,47 | 1,38 | > 2 |
2. Коэффициентбыстрой ликвидности | 0,61 | 0,88 | 1,22 | > 0,8 |
3. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,02 | 0,19 | 0 | >0,2 |
Анализируя рассчитанные коэффициенты текущей, критической и абсолютной ликвидности, можно сделать следующий вывод. В целом коэффициенты ликвидности свидетельствуют о достаточно плохой платежеспособности предприятия. Оно не имеет в достаточном размере оборотных средств.
Таким образом, результаты анализа ликвидности баланса с использованием абсолютных и относительных показателей совпадают.
3.6 Анализ финансовой устойчивости ОАО «СРЗ – Хролдинг»
3.6.1 Расчет показателей финансовой устойчивости
Следующей важной задачей методики анализа финансового состояния является оценка финансовой устойчивости предприятия.
При возникновении договорных отношений между предприятиями, у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга.
Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг.
Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие – вероятный кандидат в банкроты.
Для оценки финансовой устойчивости определяют абсолютные и относительные показатели. Абсолютные показатели позволяют классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
Определим следующие показатели:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств предприятия. Характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами.
К4 = СОС – ЗЗ ; (3.9)
где: СОС – сумма собственных оборотных средств предприятия.
ЗЗ – запасы и затраты.
К41= - 2828; К42 = - 1129; К43 = +3064;
2. Излишек (+) или недостаток ( - ) собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств. Характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными и приравненными к ним средствами.
К5 = СОС дз – ЗЗ ; (3.10)
где: СОС дз – Сумма собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств.
К41= - 2828; К42 = - 1129; К43 = +3064;
3. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и приравненных к ним долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Характеризует обеспеченность запасов и затрат всеми источниками их формирования (собственными и заемными).
К6 = СОС дкз – ЗЗ ; (3.11)
где: СОС дкз – сумма собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств.
К41= - 2828; К42 = - 1129; К43 = +3064;
Полученные значения показателей свидетельствуют о стабилизируешемся финансовом состоянии предприятия.
Относительные показатели финансовой устойчивости используют для оценки доли запасов, сформированных за счет собственных средств. Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Рассчитывается по формуле :
СОС
К7 = ------------------ ; (3.12)
ЗЗ
где : СОС – сумма собственных оборотных;
ЗЗ – величина запасов и затрат предприятия средств.
Рекомендуемый критерий К об > 0,6.
936
К71 = ---------------- = 0,25;
3764
3384
К72 = ---------------- = 0,75;
4513
6164
К73 = ---------------------- = 1,99;
3100
Полученные значения коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными средствами свидетельствуют о том, что запасы на предприятии финансируются не только за счет кредиторской задолженности, но и за счет собственных источников.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами. Характеризует обеспеченность оборотных средств собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами.
СОС дз
К8 = ------------------ ; (3.13)
ЗЗ
936
К81 = ----------------- = 0,25;
3764
3384
К82 = ----------------- = 0,75;
4513
6164
К83 = ----------------- =1,99;
3100
Нормальное ограничение для К8 > 1. За отчетный период коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами увеличивается, и становится выше нормального ограничения.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Характеризует обеспеченность собственными средствами.
3.6.2Анализ запасов и затрат
Анализ показателей финансовой устойчивости непосредственно связан исследованию запасов и затрат, которое является одним из самых существенных факторов устойчивости финансового состояния. Углубленный анализ состояния запасов и затрат выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния и в известной мере относится к области коммерческой тайны. Состояние запасов и затрат представлено в таблице 13, построенной на основе баланса.
Общая величина запасов и затрат за отчетный период уменьшилась на 39,76 % , что составило – 1693 тыс. руб. В основном это было вызвано уменьшением затрат в незавершенном производстве. Готовая продукция и товары для продажи возросли на 39 тыс. руб., это говорит о том, что она находится на складе и не находит сбыт на 5,65 %.
Таблица 13
Анализ состояния запасов и затрат
Запасы и затраты | Абсолют. величинытыс. руб. | Удельный вес% | Изменение | |||||
1.01.2001 | 1.01.2001 | 1.01.2003 | 1.01.2001 | 1.01.2002 | 1.01.2003 | В тыс. руб. | в % | |
1.Производственные запасы | 1516 | 954 | 252 | 44,77 | 22,36 | 9,81 | -702 | 26,42 |
2. Затраты в незавершенном производстве | 1217 | 2490 | 1584 | 35,94 | 58,38 | 61,66 | -906 | 63,61 |
3. Готовая продукция и товары для продажи | 651 | 690 | 729 | 19,23 | 16,17 | 28,37 | +39 | 105,65 |
4. Товары отгруженные | - | 124 | - | 2,91 | - | -124 | ||
5. Расходы будущих периодов | 2 | 9 | 4 | 0,06 | 0,21 | 0,16 | ||
6. Прочие запасы и затраты | - | - | - | - | - | - | - | - |
Общая величина запасов и затрат (за минусом расходов будущих периодов). | 3386 | 4267 | 2569 | 100 | 100 | 100 | -1693 | 60,24 |
3.7 Анализ рыночной устойчивости ОАО «СРЗ - Холдинг»