Экономическая эффективность разработки и реализации инвестиционного проекта (стр. 4 из 5)
Е=14%
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Чистый поток денежных средств | -6666,74 | -4639,33 | 4207,19 | 7230,63 | 16851,25 | 16013,66 |
| То же, по нарастающим итогам | -6666,74 | -11306,07 | -7098,88 | 131,76 | 16983,01 | 32996,67 |
| Коэффициент дисконтирования | 1,00 | 0,88 | 0,77 | 0,67 | 0,59 | 0,52 |
| Текущая стоимость чистых потоков | -6666,74 | -4069,58 | 3237,30 | 4880,47 | 9977,29 | 8317,00 |
| То же, по нарастающим итогам | -6666,74 | -10736,33 | -7499,03 | -2618,56 | 7358,74 | 15675,73 |
| Чистый дисконтный доход | 15675,73 | - | - | - | - | - |
Т а б л и ц а 18
Е=30%
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Чистый поток денежных средств | -6666,74 | -4639,33 | 4207,19 | 7230,63 | 16851,25 | 16013,66 |
| То же, по нарастающим итогам | -6666,74 | -11306,07 | -7098,88 | 131,76 | 16983,01 | 32996,67 |
| Коэффициент дисконтирования | 1,00 | 0,77 | 0,59 | 0,46 | 0,35 | 0,27 |
| Текущая стоимость чистых потоков | -6666,74 | -3568,71 | 2489,46 | 3291,14 | 5900,09 | 4312,95 |
| То же, по нарастающим итогам | -6666,74 | -10235,46 | -7745,99 | -4454,85 | 1445,24 | 5758,18 |
| Чистый дисконтный доход | 5758,18 | - | - | - | - | - |
Т а б л и ц а 19
Е=40%
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Чистый поток денежных средств | -6666,74 | -4639,33 | 4207,19 | 7230,63 | 16851,25 | 16013,66 |
| То же, по нарастающим итогам | -6666,74 | -11306,07 | -7098,88 | 131,76 | 16983,01 | 32996,67 |
| Коэффициент дисконтирования | 1,00 | 0,71 | 0,51 | 0,36 | 0,26 | 0,19 |
| Текущая стоимость чистых потоков | -6666,74 | -3313,80 | 2146,53 | 2635,07 | 4386,52 | 2977,49 |
| То же, по нарастающим итогам | -6666,74 | -9980,55 | -7834,02 | -5198,95 | -812,43 | 2165,06 |
| Чистый дисконтный доход | 2165,06 | - | - | - | - | - |
Т а б л и ц а 20
Е=60%
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Чистый поток денежных средств | -6666,74 | -4639,33 | 4207,19 | 7230,63 | 16851,25 | 16013,66 |
| То же, по нарастающим итогам | -6666,74 | -11306,07 | -7098,88 | 131,76 | 16983,01 | 32996,67 |
| Коэффициент дисконтирования | 1,00 | 0,63 | 0,39 | 0,24 | 0,15 | 0,10 |
| Текущая стоимость чистых потоков | -6666,74 | -2899,58 | 1643,43 | 1765,29 | 2571,30 | 1527,18 |
| То же, по нарастающим итогам | -6666,74 | -9566,32 | -7922,89 | -6157,60 | -3586,30 | -2059,12 |
| Чистый дисконтный доход | -2059,12 | - | - | - | - | - |
Т а б л и ц а 21
Е=70%
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Чистый поток денежных средств | -6666,74 | -4639,33 | 4207,19 | 7230,63 | 16851,25 | 16013,66 |
| То же, по нарастающим итогам | -6666,74 | -11306,07 | -7098,88 | 131,76 | 16983,01 | 32996,67 |
| Коэффициент дисконтирования | 1,00 | 0,59 | 0,35 | 0,20 | 0,12 | 0,07 |
| Текущая стоимость чистых потоков | -6666,74 | -2729,02 | 1455,78 | 1471,73 | 2017,61 | 1127,84 |
| То же, по нарастающим итогам | -6666,74 | -9395,76 | -7939,98 | -6468,25 | -4450,64 | -3322,81 |
| Чистый дисконтный доход | -3322,81 | - | - | - | - | - |
Т а б л и ц а 22
Е=80%
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Чистый поток денежных средств | -6666,74 | -4639,33 | 4207,19 | 7230,63 | 16851,25 | 16013,66 |
| То же, по нарастающим итогам | -6666,74 | -11306,07 | -7098,88 | 131,76 | 16983,01 | 32996,67 |
| Коэффициент дисконтирования | 1,00 | 0,56 | 0,31 | 0,17 | 0,10 | 0,05 |
| Текущая стоимость чистых потоков | -6666,74 | -2577,40 | 1298,52 | 1239,82 | 1605,25 | 847,48 |
| То же, по нарастающим итогам | -6666,74 | -9244,15 | -7945,63 | -6705,81 | -5100,56 | -4253,08 |
| Чистый дисконтный доход | -4253,08 | - | - | - | - | - |
Т а б л и ц а 23
Е=90%
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Чистый поток денежных средств | -6666,74 | -4639,33 | 4207,19 | 7230,63 | 16851,25 | 16013,66 |
| То же, по нарастающим итогам | -6666,74 | -4639,33 | -432,13 | 6798,50 | 23649,75 | 39663,42 |
| Коэффициент дисконтирования | 1,00 | 0,53 | 0,28 | 0,15 | 0,08 | 0,04 |
| Текущая стоимость чистых потоков | -6666,74 | -2441,75 | 1165,43 | 1054,18 | 1293,06 | 646,73 |
| То же, по нарастающим итогам | -6666,74 | -9108,49 | -7943,07 | -6888,88 | -5595,83 | -4949,10 |
| Чистый дисконтный доход | -4949,10 | - | - | - | - | - |
Т а б л и ц а 24
Е=100%
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Чистый поток денежных средств | -6666,74 | -4639,33 | 4207,19 | 7230,63 | 16851,25 | 16013,66 |
| То же, по нарастающим итогам | -6666,74 | -4639,33 | -432,13 | 6798,50 | 23649,75 | 39663,42 |
| Коэффициент дисконтирования | 1,00 | 0,50 | 0,25 | 0,13 | 0,06 | 0,03 |
| Текущая стоимость чистых потоков | -6666,74 | -2319,66 | 1051,80 | 903,83 | 1053,20 | 500,43 |
| То же, по нарастающим итогам | -6666,74 | -8986,41 | -7934,61 | -7030,78 | -5977,58 | -5477,15 |
| Чистый дисконтный доход | -5477,15 | - | - | - | - | - |
| № | ставка сравнения | текущая стоимость чистых потоков |
| 1 | 0,14 | 15675,73 |
| 2 | 0,3 | 5758,18 |
| 3 | 0,4 | 2165,06 |
| 4 | 0,6 | -2059,12 |
| 5 | 0,7 | -3322,81 |
| 6 | 0,8 | -4253,08 |
| 7 | 0,9 | -4949,10 |
| 8 | 1 | -5477,15 |
Т а б л и ц а 25
Индекс доходности
| Показатели | Информация по годам, тыс. руб. | |||||
| 0-й | 1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | |
| Капитальные вложения (всего) | 6666,74 | 4220,18 | 1913,15 | 4986,85 | 4149,26 | 4986,85 |
| Коэффициент дисконтирования | 1 | 0,88 | 0,77 | 0,67 | 0,59 | 0,52 |
| Капитальные вложения с учетом дисконтирования | 6666,74 | 3701,92 | 1472,11 | 3365,98 | 2456,70 | 2590,01 |
| Сумма дисконтных капитальных вложений | 20253,46 | |||||
| Эффект от операций (чистая прибыль плюс амортизация) | - | -419,14 | 6120,34 | 12217,48 | 21000,51 | 21000,51 |
| Эффект с учетом дисконтирования | - | -367,67 | 4709,41 | 8246,45 | 12433,99 | 10907,01 |
| Сумма приведенных эффектов | 35929,19 | |||||
| Индекс доходности | 1,77 | |||||
Чем выше индекс доходности, тем рассматриваемый проект эффективней.
Следующим показателем, характеризующим эффективность проекта, является внутренняя норма доходности (ВНД). ВНД представляет собой ту норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. Если ЧДД проекта дает ответ на заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. Для определения ВНД используем метод итерационного подбора ставки сравнения при вычисления чистой текущей стоимости проекта (чистого дисконтного дохода ЧДД).Для определения ВНД строится график по оси абсцисс откладывается ставка сравнения (ставка дисконта), а по оси ординат чистая текущая стоимость проекта. Значение коэффициента дисконтирования, при котором чистая текущая стоимость проекта обращается в ноль, называется «внутренней нормой доходности».
Для подтверждения возможности возврата инвестиций за счет прибыли в течение каждого интервала планирования определяется показатель простой нормы прибыли.
Т а б л и ц а 26
Расчет простой нормы прибыли
| Показатели | Информация по годам, тыс. руб. | |||||
| 0-й | 1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | |
| Капитальные вложения (всего) | 6666,74 | 4220,18 | 1913,15 | 4986,85 | 4149,26 | 4986,85 |
| То же, по нарастающим итогам | 6666,74 | 10886,93 | 12800,08 | 17786,93 | 21936,19 | 26923,04 |
| Чистая прибыль | - | -530,18 | 6009,30 | 12106,44 | 20889,47 | 20889,47 |
| То же, по нарастающим итогам | - | -530,18 | 5479,12 | 17585,56 | 38475,03 | 59364,51 |
| Норма прибыли | - | -0,05 | 0,43 | 0,99 | 1,75 | 2,20 |
| Среднегодовая норма прибыли | 1,07 | |||||
Динамику простой нормы прибыли показывается, графически для этого по оси ординат откладывают значение нормы прибыли, а по оси абсцисс – период функционирования проекта.