Прогнозирование финансового развития предприятия на примере ЗАО Торговый дом ПЕРЕКРЕСТОК (стр. 9 из 15)
Кавт = Итог III раздела баланса / Валюта баланса
Значения коэффициента автономии, соответствующие ограничению, означают, что все обязательства предприятия могут быть покрыты за счет его собственных средств.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) является финансовой характеристикой, дополняющей коэффициент автономии, и определяется как частное от деления величины обязательств предприятия на величину его собственных средств.
Кз/с = (Итог IV раздела баланса + Итог V раздела баланса) / Итог III раздела баланса
Коэффициент маневренности (Кмн) – еще одна важная характеристика устойчивости финансового состояния предприятия. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов.
Кмн = (Итог III раздела баланса – Итог I раздела баланса) / Итог III раздела баланса
Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Оптимальной величиной коэффициента маневренности считается значение, равное 0,5.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (Коб.зап.).
Коб.зап= (Итог III раздела баланса – Итог I раздела баланса) / Стр. 210
Нормальные значения коэффициента определены статистически в пределах Коб зап ³ 0,6 - 0,8
Таблица 4 Коэффициенты финансовой устойчивости ООО "Сфератехсервис" за 2007-2009гг.
Таблица 5
Коэффициенты финансовой устойчивости ЗАО "Торговый дом "ПЕРЕКРЕСТОК" за 2007-2009 гг.
| Показатели | Нормативное значение | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Изменение (±) | |
| 2008г. к 2007г. | 2009г. к 2008г. | |||||
| Коэффициент автономии | ≥0,5 | 0,17 | 0,05 | 0,04 | -0,12 | -0,01 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 3,78 | 18,25 | 23,50 | 14,47 | 5,25 | |
| Коэффициент маневренности | 0,5 | -0,42 | -11,21 | -13,53 | -10,78 | -2,32 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования | ≥0,6-0,8 | -0,5 | -3,77 | -3,18 | -3,27 | 0,59 |
Из полученных расчетов коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать вывод, что предприятие не обладает достаточной степенью финансовой самостоятельности и не может свободно маневрировать частью собственных средств, независимо от внешних источников финансирования. Резкое увеличение финансового рычага свидетельствует о финансовой зависимости от внешних инвесторов.
Анализ ликвидности и платежеспособности. Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.
Анализ платежеспособности необходим для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, он важен и для внешних инвесторов.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на 4 группы, пассивы группируются по степени срочности их оплаты. Оформим группировку статей баланса на активы и обязательства в таблице 6.
Таблица 6
Группировка статей баланса ЗАО "Торговый дом "ПЕРЕКРЕСТОК"
| Обозначения | Наименование группы | Наименование статей баланса | Формула расчета | Значение, тыс.руб. | Отклонения, + ; - | |||
| 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2008 к 2007 | 2009 к 2008 | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| АКТИВЫ | ||||||||
| А1 Наиболее ликвидные | 1) денежные средства, 2) краткосрочные финансовые вложения | Стр. 250+ стр.260 | 10808817 | 1736816 | 3010459 | |||
| А2 Быстро реализуемые | 1) дебиторская задолженость (до 12 мес.) 2) прочие активы | Стр.240+ +стр.270 | 4544007 | 9468538 | 10640962 | |||
| А3 Медленно реализуемые | 1) запасы 2) дебиторская задолженность | Стр.210+ +стр.220+ +стр.230 | 4654645 | 10156469 | 11477407 | |||
| А4 Трудно реализуемые | Внеоборотные активы | Стр.190 | 6228122 | 37030231 | 36652457 | |||
| ПАССИВЫ | ||||||||
| П1 Наиболее срочные обязательства | 1) кредиторская задолженность 2) прочие обязательства | Стр.620+ +стр.660 | 10237185 | 21811164 | 26396534 | |||
| П2 Краткосрочные пассивы | Краткосрочные займы и кредиты | Стр.610 | 5690792 | 4306153 | 5300000 | |||
| П3 Долгосрочные пассивы | 1) долгосрочные кредиты и займы 2) задолженность перед участниками 3) доходы будущих периодов | Стр.590+ стр.630+ +стр.640 | 5935803 | 28979227 | 27267748 | |||
| П4 Постоянные пассивы | Собственные средства | Стр.490 | 4371811 | 3032776 | 2522190 | |||
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
Если нарушается хотя бы одно неравенство, то ликвидность баланса считается недостаточной. Проанализируем ликвидность баланса ЗАо «Торговый дом «ПЕРЕКРЕСТОК» по данным таблицы 4.
В 2008 и в 2009 гг. не выполнялось первое неравенство, это говорит о том, что в 2008-2009 гг. ликвидность баланса отличалась от абсолютной.
Четвертое неравенство имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств. По данным ЗАО «Торговый дом «ПЕРЕКРЕСТОК» четвертое неравенство не выполнялось на протяжении 2007-2009 гг.
Рассмотренный общий показатель ликвидности баланса выражает способность организации осуществлять расчеты по всем видам обязательств – как ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о возможностях предприятия погашать именно краткосрочные обязательства.
Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются три относительные показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств: коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Хорошим считается значение коэффициента более 2.
Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и среднеликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Это один из важнейших финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0.8. Коэффициент быстрой ликвидности вычисляется как отношение высоко- и среднеликвидных текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Таким образом, формула расчета: