Теоретические основы оптимизации денежных потоков (стр. 10 из 13)
Оптимизация – обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного денежного потоков.
Автор данной работы считает, что предприятие изначально заключает договора с фирмами, которые не в состоянии оплатить работу Подрядчика. Заказчиком выступают нерентабельные фирмы, которые сами еле держатся «на плаву». Поэтому для улучшения движения денежных потоков автор считает целесообразным применить метод по ускорению оптимизации денежных потоков предприятия. В таблице 9 приведены основные дебиторы предприятия
Анализ дебиторской задолженности Таблица 3
| №п/п | Наименование предприятия | Сумма задолженности, тыс. руб. |
| 1 | ООО «НПП Группа» | 153000 |
| 2 | НОУ «Виктория» | 106524 |
| 3 | ООО «НГП» | 1493210 |
Метод, который целесообразно применить для ускорения привлечения денежных средств, может быть достигнуто за счет понижения ставки, если предложить предприятиям-должникам выплатить сумму под 5%, то это может устроить обе стороны, предприятиям не придется платить проценты, начисляемые каждый год, а предприятие Подрядчик сможет положить реальный положительный денежный поток денежных средств за счет поступления наличных денег.
å % = 153000*5/100 + 106524*5/100 + 1493210*5/100 = 7650 + 5326,2 + 7466,05 =
= 87636,25 тыс. руб.
Общая сумма положительного денежного потока составит:
åДП = (153000 + 106524 + 1493210) + 20442,25 = 1840370.25 тыс. руб.
Данные расчета целесообразно занести в таблицу 4.
Прогнозное поступление и расходование денежных средств
по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции
Таблица4
тыс. руб.
| ПОКАЗАТЕЛИ | 2006 г. |
| 1. Объем реализации продукции: всего в том числе: -за наличный расчет -в кредит | 25317013 25317013 - |
Продолжение таблицы 10
| 2. Коэффициент текущей инкассации дебиторской задолженности | 0,5 |
| 3. Сумма поступления денежных средств от реализации продукции – всего в том числе: - от продажи за наличный расчет - от продажи в кредит в текущем периоде - от продажи в кредит в предшествующем периоде | 408845 - - 408845 |
| 4. Сумма операционных затрат по производству и реализации продукции – всего в т. ч. амортизационные отчисления | 1508428 20584 |
| 5. Ставка налога на добавленную стоимость, % | 20 |
| 6. Сумма налога на добавленную стоимость | 7019922 |
| 7. Валовая прибыль от операционной деятельности | 23399740 |
| 8. Ставка налога на прибыль, % | 30 |
| 9. Сумма налога на прибыль | 7019922 |
| 10. Чистая прибыль от операционной деятельности | 16379818 |
| 11. Общая сумма расходов денежных средств по операционной деятельности | 8916611 |
| 12. Сумма чистого денежного потока по операционной деятельности | 16809247 |
Целевая сумма чистой прибыли представляет собой плановую потребность в финансовых ресурсах, формируемых за счет этого источника, обеспечивающую реализацию целей развития предприятия в предстоящем периоде. По данным расчетам можно сделать вывод, что сумма положительного денежного потока увеличится, что позволит предприятию выйти из кризисного положения.
Коб + D Деб.
Kпокр =Ктек. об.
Рассчитав данный показатель покрытия, мы можем убедиться, что предприятие, после оптимизации денежных потоков будет платежеспособным, то есть ликвидным.
133868660 + 4292870,25
Кпокр = = 1,9126416403
Нормативное значение коэффициента является 2, то есть, оптимизируя потоки денежных средств, предприятие восстанавливает свою платежеспособность, и тем самым выйдет из кризисного положения.
Заключение.
Анализ, как утверждалось выше, основывается на теории познания и материалистической диалектике. На эти же основы опирается и экономическая теория, что выражает почти органическую связь анализа и экономической теории. Но имеют место и принципиальные отличия. Экономическая теория изучает, как известно, основы общественного производства и законы его функционирования и развития; проблемы производства, распределения, обмена и потребления материальных благ на макроуровне, а экономический анализ поднимается в своих исследованиях лишь до балансовой планки.
Необходимость финансового анализа в процессе принятия управленческих решений никогда не вызывала никаких сомнений. Практическое же его использование на макроуровне было ограничено лишь теми сферами, где чисто административные меры воздействия могли причинить слишком ощутимый и очевидный вред.
Ужесточение финансово-кредитной дисциплины, ориентация в условиях реформы на строгое соблюдение таких принципов кредитования, как обеспеченность, целевой характер, срочность, возвратность и платность кредитов, также определяют новые направления развития финансового анализа. Он становится орудием рационального использования кредитных ресурсов, поскольку в противном случае предприятие терпит убытки, что может существенно отразиться на его доходах, а следовательно, и на доходах каждого отдельного работника. С другой стороны, финансовый анализ может служить целям увеличения финансовых средств предприятия, в частности вследствие сбора и обработки данных о конъюнктуре потребительского спроса и рынка, о временно свободных средствах, которые могут быть под проценты помещены в банк, и т. д.
Кроме того, большое значение имеет использование анализа для эффективной работы совместных предприятий, развитие его методов таким образом, чтобы результаты анализа как можно полнее и объективнее отражали итоги деятельности этих предприятий с учетом различной экономической природы входящих в них структурных звеньев, позволяли определить рациональность включения России в систему международного разделения труда.
Учитывая отечественный и зарубежный опыт в проведении финансового анализа целесообразно провести анализ финансового состояния предприятия. В данной работе приводится анализ деятельности ЗАО «Стимул».
За рассматриваемый период общая сумма имущества предприятия увеличилась: в 2007 году - на 115701607 тыс. руб. (578,6%); в 2008 году – на 9157126 тыс. руб. (6,7%).
Средняя стоимость имущества составляет за 2007 год 77847579 тыс. руб., темп роста выручки от реализации 800,7%, а имущества 389,3%. При этом в 2008 году средняя стоимость имущества составляла 140276946 тыс. руб. Следовательно темп роста имущества составил 180,2%. А темп роста выручки 191,3%. Таким образом, Jв<Jр, что свидетельствует о увеличении эффективности использования имущества в течение двух лет.
При анализе финансовой устойчивости расчеты показали, что финансовая ситуация в 2007 году классифицировалась по третьему типу, т.е. как сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств. Но к концу 2008 года положение стало еще более худшим, так как у предприятия выявился недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат. Следовательно, ЗАО «Стимул» к концу 2008 года перешло в кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.е. к четвертому типу финансовой устойчивости.
Но из-за высокой степени деловой активности предприятию удается получать новые кредиты под поручительство третьих лиц. Следовательно руководство в формировании финансовых ресурсов придерживается агрессивной политики, т.е. берет новые кредиты для погашения части старых. Данная финансовая политика довольно рисковая и ставит предприятие в зависимость от кредиторов.
Проведя анализ ликвидности баланса, стало очевидным, что в течение анализируемого периода предприятие являлось неплатежеспособным, т.е. остро нуждалась в высоколиквидных активах и к концу года ситуация резко ухудшилась. Отсюда следует постоянное уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности. Это свидетельствует о том, что ЗАО «Стимул» краткосрочные обязательства покрывает в основном за счет краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.
В общем можно сделать вывод, что коэффициенты ликвидности на начало анализируемого периода выше, чем на конец 2008 года. Также необходимо заметить, что к началу 2008 года появилась положительная тенденция динамики показателей. В течение 2007 года коэффициенты изменились в лучшую сторону (искл. коэффициент абсолютной ликвидности), т.е. происходили положительные сдвиги и руководству ЗАО «Стимул» необходимо было сохранять сложившуюся тенденцию динамики показателей. Далее проанализировав ликвидность баланса за 2008 год стало очевидно, что руководство не только не сохранило достигнутые результаты, но и привело предприятие к еще более низким показателям ликвидности баланса даже по сравнению с началом 2007 года.
При анализе денежных потоков стало очевидным, что за 2007 год отток денежных средств (103860144 тыс. руб.) превышал их приток (102484969 тыс. руб.), что повлекло за собой уменьшение денежных средств на 1375235 тыс. руб. За 2008 год ситуация не улучшилась. Так, при остатке на начало 2008 года 62030 тыс. руб. к концу года осталось 10021 тыс. руб. Следовательно в 2008 году отток средств тоже превышал их приток.
Далее, при анализе видно, что предприятие использует в основном заемные средства. Это объясняется нехваткой собственных средств и неоплатой покупателей (львиная доля поступающих средств идет на оплату труда работающих либо на платежи в бюджет), вынуждающих предприятие брать кредиты для нормальной работы.