Внутрифирменное планирование финансовой деятельности компании (стр. 3 из 7)
В ходе рассмотрения основных методов финансового планирования отметим, что в дополнение к данным методам и совместно с ними необходимо использовать методы прогнозирования. В рыночных условиях планирование без прогнозирования неэффективно, поэтому процесс прогнозирования обычно предшествует процессу планирования.
Основная цель прогнозирования – снижение риска при принятии решений. В бизнесе прогнозирование используют при планировании маркетинга, капитальных вложений, производства и финансов. В отличие от планирования финансовое прогнозирование не осуществляет на практике разработанные прогнозы. Прогнозирование имеет специфические методологические основы, отличные от методологии планирования.
По мнению профессора Ковалева В.В. на практике наибольшее распространение получили следующие методы прогнозирования:
- метод экспертных оценок;
- методы обработки пространственных, временных и пространственно-временных совокупностей;
- методы ситуационного анализа и прогнозирования.
В рамках изучения данных методов, отметим, что наиболее часто на практике финансовые менеджеры или аналитики используют вторую группу методов, так как ежедневно имеют в своем распоряжении данные о динамике основных показателей деятельности компании.
Далее на основе информации о деятельности известной российской компании ОАО «Невская косметика» (ОАО «НК») рассмотрим применение метода обработки динамического ряда, осуществляемого с помощью построения уравнения линейной регрессии.
Имеются данные о динамике объема продаж ОАО «НК» за ряд лет (см. таблицу 2)[20]. Необходимо рассчитать прогнозное значение объема продаж в 2010 году. В основе расчетов используем методику, представленную Ковалевым В.В.[21]
Таблица 2. – Динамика объем продаж ОАО «НК»
| Год | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 |
| Объем продаж, млрд. руб. | 2,5 | 2,6 | 2,3 | 2,4 | 2,7 | 3,2 | 4,6 |
В основе рассмотрения метода в данном примере заложена предпосылка о том, что значение объема продаж в момент времени t (yt) зависит от состояния этого показателя в предыдущих периодах (yt-1). Поэтому для определения прогнозного значение объема реализации (Yt) строится следующая зависимость:
Yt = a0 + a1yt-1 + a2t.
Коэффициенты регрессии данного уравнения (а0, а1, а2) могут быть найдены методом наименьших квадратов. Для этого нам необходимы следующие промежуточные данные (см. таблицу 3), на основе которых построим соответствующую систему нормальных уравнений.
Таблица 3.- Расчетные данные
| №п/п | y t-1 | t | yt | y2t-1 | t2 | tyt-1 | tyt | ytyt-1 | Yt |
| 1 | 2,5 | 1 | 2,6 | 6,3 | 1 | 2,5 | 2,6 | 6,5 | 0,5 |
| 2 | 2,6 | 2 | 2,3 | 6,8 | 4 | 5,2 | 4,6 | 6,0 | 1,3 |
| 3 | 2,3 | 3 | 2,4 | 5,3 | 9 | 6,9 | 7,2 | 5,5 | 2,3 |
| 4 | 2,4 | 4 | 2,7 | 5,8 | 16 | 9,6 | 10,8 | 6,5 | 3,2 |
| 5 | 2,7 | 5 | 3,2 | 7,3 | 25 | 13,5 | 16,0 | 8,6 | 4,0 |
| 6 | 3,2 | 6 | 4,6 | 10,2 | 36 | 19,2 | 27,6 | 14,7 | 4,9 |
| Сумма | 15,6 | 21 | 17,7 | 41,6 | 91 | 56,9 | 68,8 | 47,8 | 16,1 |
Система нормальных уравнений в данном примере имеет вид:
6а0 + 15,6а1 + 21а2 = 17,7;15,6а0 + 41а1 + 56,6а2 = 47,2;
21а0 + 56,6а1 + 91а2 = 68,3.
Решая эту систему, находим параметры уравнения регрессии (а0, а1, а2). Подставляя в формулу соответствующее значение параметра, получаем следующую зависимость:
Yt = - 0,2 – 0,1yt-1 + 0,9t.
Для характеристики адекватности уравнения зависимости можно использовать величину среднего относительного отклонения:
.Если e < 15%, считается, что уравнение зависимости может использоваться в прогнозных целях. В нашем примере e = 1,53% , что составляет менее 15%, следовательно, полученное уравнение зависимости мы можем использовать для определения прогнозного значения объема продаж (Yt) в 2010 году, подставив нужное значение t ,в данном случае равное семи:
Yt = - 0,2 – 0,1 × 4,6 + 0,9 × 7 = 5,6 (млрд. руб.).
Таким образом, с использованием метода обработки временных рядов мы рассчитали прогнозное значение объема реализации ОАО «НК» в 2010 году. На практике можно осуществлять расчеты с использованием нескольких методов и выбирать усредненное значение из всех прогнозных значений конкретного показателя. Однако при этом необходимо учитывать, что значение показателя определяется не только возможностями предприятия, но и факторами конъюнктуры: деятельностью конкурентов, объемом платежеспособного спроса, результативностью рекламы и многими другими факторами. Отметим, что ОАО «НК» в годовом отчете за 2009 год представила плановый объем продаж в сумме 5,2 млрд. руб., что несколько ниже прогнозного значения. Поэтому можно сказать, что прогноз позволяет определить лишь ориентир, наиболее вероятное значение показателя, которое специалисты должны корректировать с учетом множества факторов. И уже на основе официального варианта прогнозного значения объема реализации осуществляется составление бюджета продаж, являющегося отправным этапом формирования сводного бюджета предприятия. Но об этом подробнее будет изложено во втором вопросе данной курсовой работы.
Таким образом, процесс планирования и прогнозирования на предприятии многогранен и распределен во времени, поэтому считаем необходимым рассмотреть подробнее виды финансового планирования в зависимости от периода осуществления, что позволит также выявить необходимость применения методов прогнозирования.
1.3 Виды финансового планирования
Обычно финансовое планирование в зависимости от периода осуществления и поставленной цели разделяют на стратегическое, текущее (годовое) и оперативное.
Однако авторы Лихачева и Щуров более детализировали классификацию финансового планирования по срокам действия. Они разделили финансовое планирование на стратегическое; перспективное; бизнес-планирование; текущее (бюджетирование); оперативное.
Мы будем придерживаться более распространенным мнением авторов по этому вопросу и рассмотрим планирование по трем направлениям: стратегическое, тактическое и оперативное. Основа формирования финансовых планов – долгосрочные цели, определяемые руководством предприятия в процессе стратегического планирования. Стратегическое планирование основано на принятии основополагающих финансовых решений, например, реорганизация бизнеса (приобретение еще одного предприятия, закрытие предприятия и т.д.) и инвестиционных решений. Количество, содержание этапов составления и форма стратегического плана могут существенно отличаться и зависят от формы собственности, отраслевой принадлежности и размеров предприятия[22].
Слабость распространения стратегического планирования в российских фирмах, несмотря на его существенные преимущества, обусловлена многими причинами: высокая нестабильность внешней среды; низкий уровень общей финансовой культуры фирм; дефицит времени, приоритеты текущих дел; недостаточная квалификация управляющих и другие.
Стратегическое планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности.
Стратегическое планирование включает разработки трех основных прогнозных финансовых документов:
- планового отчета о прибылях и убытках;
- планового отчета о движении денежных средств;
- планового баланса.
Основная цель разработки этих документов заключается в оценке финансового положения предприятия на конец планируемого периода
Для составления прогнозных финансовых документов важно правильно определить объем будущих продаж (объем реализованной продукции).
Объем будущих продаж можно рассчитать, используя следующие методы: эвристические; анализ временных работ; эконометрические модели[23].
На основе данных по прогнозу объема продаж рассчитывается необходимое количество материальных и трудовых ресурсов, а также определяются и другие составные затраты на производство.
На основе полученных данных разрабатывается прогнозный отчет о прибылях и убытках, который позволяет определить сумму прибыли в предстоящем периоде. При проведении прогнозного анализа прибыли на практике широко используется метод «издержки – объем – прибыль» (маржинальный анализ). Далее разрабатывается прогноз движения денежных средств. Необходимость его составления определяется тем, что многие из затрат, показываемых при расшифровке прогноза прибылей и убытков, не отражаются на порядке осуществления платежей. Прогноз движения денежных средств учитывает приток денежных средств (поступления и платежи), отток денежных средств (затраты и расходы), чистый денежный поток (избыток или дефицит). Фактически он отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничение направлений деятельности при разработке прогноза позволяет повысить результативность управления денежными потоками.