Анализ финансовых результатов деятельности предприятия на примере ОАО Арбат-престиж (стр. 7 из 9)
Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции очень низкие. В 1-3 квартылы 2007 года. вследствие снижения спроса на продукцию, а также вследствие получения убытков от операционной деятельности показатели рентабельности продукции существенно снизились.
Основными показателями рентабельности капитала являются:
· рентабельность активов (имущества);
· рентабельность текущих активов;
· рентабельность инвестиций;
· рентабельность собственного капитала.
Для удобства далее мы будем рассчитывать рентабельность только по чистой прибыли.
Коэффициент рентабельности активов показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов.
Коэффициент рентабельности текущих активов показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица текущих активов. Величина текущих активов в бухгалтерском балансе отображается в разделе «Оборотные активы».
Рентабельность собственного капитала характеризует величину прибыли на один рубль собственных средств.
Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности.
,где Rинвестиций— рентабельность инвестиций;
Кс— средняя величина собственного капитала;
Од— средняя величина долгосрочных обязательств.
Таблица 2.3
Показатели рентабельности капитала ООО “Арбат энд Ко” за 1-3 кварталы 2007 года, тыс. руб.
| Показатели | 1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | Отклонения + /- | |
| 1-й кв. от 2-го | 2-й кв. от 3-го | ||||
| 1. Чистая прибыль | 53 199 | (18715) | (134488) | -71 914 | -115 773 |
| 2. Средняя стоимость активов | 5 879427 | 7 666590,5 | 7 781314,5 | +1787163,5 | +114 724 |
| 3. Средняя стоимость собственного капитала | 102 946,5 | 120 188,5 | 62 322 | +17 242 | -57 866,5 |
| 4. Средняя стоимость текущих активов | 3 647586,5 | 4 653968 | 4 666191 | +1006381,5 | +12 223 |
| 5. Средняя стоимость долгосрочных обязательств | 3 916087,5 | 4 826275 | 4 838790 | +910 187,5 | +12 515 |
| 6. Рентабельность активов | +0,9% | -0,24% | -1,7% | -1,14% | -1,46% |
| 7. Рентабельность текущих активов | +1,46% | -0,4% | -2,9% | -1,5% | -2,5% |
| 8. Рентабельность собственного капитала | +51,7% | -15,6% | -215,8% | -67,3% | -200,2% |
| 9. Рентабельность инвестиций | +1,3% | -0,4% | -2,7% | -1,7% | -2,3% |
Рис. 2.1. Динамика рентабельности активов и отдельных её частей за 1-3 кварталы 2007 года 
Рис. 2.2. Динамика рентабельности собственного капитала за 1-3 кварталы 2007 года
Рентабельность активов в 1-м квартале составила +0,9%. Это означает, что 1 руб. активов предприятия приносил 0,9 копеек чистой прибыли. Во втором квартале рентабельность составила -0,24%. Столь резкий спад данного показателя обусловлен увеличением стоимости активов при одновременном резком уходе предприятия в убыток. В 3-м квартале темпы убыли возросли ещё больше, рентабельность активов упала на 1,46% и составила уже -1,7%.
Темпы убыли рентабельности текущих активов оказались ещё более высокими. Она упала с +1,46% в 1-м квартале до -2,9% в 3-м квартале. В 1-м квартале 1 рубль оборотных средств приносил 1,46 копейки чистой прибыли, а в 3-м на 1 рубль оборотных активов приходилось уже 2,9 копейки чистого убытка. Спад рентабельности текущих активов во 2-м квартале также обуславливался уходом в убыток и ростом стоимости оборотных активов. В 3-м квартале данный показатель уменьшился с -0,4% до -2,9% в основном только засчёт резкого роста убытков, так как средняя стоимость оборотных средств изменялась слабо.
В 1-м квартале рентабельность собственного квартала находилась на сравнительно высоком уровне и составляла +51,7%, это говорит о том, что 1 рубль собственных средств предприятия приносил 51,7 копейки. Данный показатель колеблется сильнее, чем все остальные так как собственный капитал занимает сравнительно небольшой удельный вес в структуре всего капитала предприятия. Во 2-м квартале рентабельность собственного капитала снизилась до -15,6%, а 3-м квартале до -200,2%. На 1 рубль собственных средств приходилось 2 рубля чистого убытка. Столь резкая амплитуда данного показателя косвенно говорит о том, что предприятие работает в основном засчёт привлечённых средств, так как она невозможна только засчёт использования собственного капитала, составляющего, как уже говорилось, очень малый удельный весь в структуре пассивов. Столь резкое падение данного показателя объясняется, во-первых, резким снижением чистой прибыли, а затем и увеличением чистого убытка. В 3-м квартале рентабельность собственного капитала не упала ещё ниже благодаря снижения стоимости собственного капитала примерно наполовину.
Темпы убыли рентабельности инвестиций также высоки: в 1-м квартале данный показатель составил 1,3%, во 2-м -0,4%, и в 3-м -2,7%. Так как для вычисления рентабельности инвестиций требуются величины собственного капитала и долгосрочных обязательств, а собственный капитал занимает малую долю в совокупном капитале предприятия, то можно также сделать вывод о том, рентабельность инвестиций снижается засчёт чистого убытка и огромного числа долгосрочных обязательств.
Итак, рассчитав и проанализировав показатели рентабельности ООО «Арбат энд Ко», можно смело заявить, что данное предприятие является временно нерентабельным. Однако, следует учитывать тот факт, что данное предприятие является операционной компанией огромного холдинга «Арбат Престиж», который обладает достаточным количеством средств, чтобы погасить обязательства данного предприятия целиком или частично, так что на грани банкротства данное предприятие не находится, а проведённый анализ говорит лишь о том, что предприятие ведёт целенаправленную политику на быстрое расширение засчёт привлечённых средств не остерегаясь некоторое время находиться в убытке.
2.4. Резервы повышения финансовых результатов деятельности предприятия
Выявление факторов, влияющих на прибыль, предполагает изучение экономических условий ее формирования. Под воздействием внешних и внутренних условий хозяйственной деятельности торгового предприятия существенно изменяются абсолютная величина и относительный уровень прибыли.
К внешним условиям можно отнести инфляцию, изменения в законодательных и нормативных документах в области ценообразования, кредитования, импортирования товаров народного потребления, налогообложения предприятий, оплаты труда работников.
Внутренние условия деятельности предприятия также влияют на формирование прибыли. Так, в связи с увеличением (или сокращением) количества работников возрастают (снижаются) затраты на оплату труда и социальные нужды, что в свою очередь может повлиять на рост (или уменьшение) валовой прибыли и соответственно чистой прибыли, хотя уровень рентабельности, исчисленный по отношению к товарообороту, может остаться на прежнем уровне или измениться незначительно.
Прибыль является синтетическим показателем, ее исследования должны носить системный характер. Это означает, что совокупность факторов, влияющих на прибыль, представляет собой систему, состоящую из нескольких элементов. К подсистеме образующих факторов, от которых зависит формирование валовой прибыли, относятся валовой доход от торговой деятельности, прибыль (убыток) по прочим доходам и расходам.
Другую подсистему образуют взаимовлияющие факторы. На формирование прибыли от реализации товаров влияют те же факторы, что и на валовой доход и издержки обращения. Объём и уровень прибыли находятся в прямой зависимости от абсолютной величины и уровня валового дохода и в обратной зависимости от величины и уровня издержек обращения.