Способы сравнения в анализе хозяйственной деятельности Эффективность использования капитала (стр. 2 из 4)
Определяют также рентабельность операционного (функционирующего) капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия, от уровня которого зависит величина всех остальных показателей доходности капитала:
В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, неустановленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т.д.
Рентабельность оборотного капитала определяется отношением прибыли от основной деятельности и полученных процентов от краткосрочных финансовых вложений к средней сумме оборотных активов.
Рентабельность финансовых инвестиций определяется отношением прибыли от инвестиционной деятельности к средней сумме финансовых вложений:
С позиции собственников предприятия определяют рентабельность собственного капитала как отношение чистой прибыли (ЧП) к средней сумме собственного капитала за период (СК):
Держателей обыкновенных акций и потенциальных инвесторов интересуют и такие показатели, как прибыль на акционерный капитал:
По уровню этих показателей можно судить, насколько эффективно используется капитал акционеров, вложенный в предприятие и является ли данное предприятие привлекательным для вложения капитала.
Следует отметить, что в мировой практике все большее распространение получает подход, предусматривающий более широкое понимание финансового результата как прироста чистых активов. По темпам прироста данного показателя можно судить, насколько эффективно используется капитал акционеров, вложенный в предприятие, и является ли данное предприятие привлекательным для вложения капитала.
В процессе анализа необходимо изучить динамику показателей рентабельности капитала, установить тенденции их изменения, провести межхозяйственный сравнительный анализ их уровня с целью более полной оценки эффективности работы предприятия и поиска резервов ее повышения.
2. Практическая часть
Задача 1
Применив метод корреляционно-регрессионного анализа определить зависимость объема продаж от расходов на рекламу. Подсчитать ожидаемый объем продаж, если на рекламу в будущем периоде будет истрачено 10 тыс. денежных единиц. Данные о продажах и расходах на рекламу представлены в таблице 1.
Таблица 1
Данные о продажах и расходах на рекламу
В тысячах денежных единиц
| Расходы на рекламу, Х | Продажи, У |
| 8 | 100 |
| 11 | 170 |
| 13 | 140 |
| 15 | 160 |
| 6 | 130 |
| 22 | 240 |
| 17 | 190 |
| 25 | 270 |
| 19 | 230 |
| 23 | 290 |
| 20 | 230 |
| 21 | 250 |
| Итого: 200 | 2400 |
Решение:
1) Определим значения средних величин Х и У по следующей формуле (1)
(1)де ∑хi – суммарные расходы на рекламу;
∑уi – суммарные продажи.
n – количество единиц совокупности.
2)Для дальнейшего решения необходимо произвести ряд расчетов (таблица 2).
Таблица 2
Расчетные показатели
Хi -  | (Хi - )2 | Уi -  | (Уi -  )2 | (Хi - )  (Уi - ) |
| -8,67 | 75,26 | -100 | 10000 | 867 |
| -5,67 | 32,15 | -30 | 900 | 170,1 |
| -3,67 | 13,47 | -60 | 3600 | 220,2 |
| -1,67 | 2,79 | -40 | 1600 | 66,8 |
| -10,67 | 113,85 | -70 | 4900 | 746,9 |
| 5,33 | 28,41 | 40 | 1600 | 213,2 |
| 0,33 | 0,11 | -10 | 100 | -3,3 |
| 8,33 | 69,39 | 70 | 4900 | 583,1 |
| 2,33 | 5,43 | 30 | 900 | 69,9 |
| 6,33 | 40,07 | 90 | 8100 | 569,7 |
| 3,33 | 10,09 | 30 | 900 | 99,9 |
| 4,33 | 18,75 | 50 | 2500 | 216,5 |
| итого | 409,77 | - | 40000,0 | 3820,0 |
3) Исчислим среднее квадратическое отклонение по формуле (2)
(2)
4) Исчислим дисперсию по формуле (3)
(3) 
5) Исчислим коэффициент регрессии по формуле (4)
r =
(4)r =
Коэффициент регрессии r = 0,944, что находится в пределах от 0,7 до 1,0,
связь между расходами на рекламу и объемом продаж – существенная.6) Для определения параметров а0 и а1 необходимо решить систему уравнений:
 |
nа0 + а1∑хi = ∑
а0∑хi+ а1∑хi2 = ∑хiуi
Таблица 3
Расчетная таблица для определения параметров а0 и а1
| Хi2 | 64 | 121 | 169 | 225 | 36 | 484 | 289 | 625 | 361 | 529 | 400 | 441 | ∑Хi2 = 3744 |
| ХiУi | 800 | 1870 | 1820 | 2400 | 780 | 5280 | 3230 | 6750 | 4370 | 6670 | 4600 | 5250 | ∑ХiУi=43820 |
12а0 + 200а1 = 200200а0 + 3744а1 = 43820
а0 =
3333,33 – 3333,33а1 + 3744а1 = 43820
3333,33 + 410,67а1 = 43820
а1 =
а0 =
6) Исчислим коэффициент эластичности по следующей формуле (5)
KЭ = а1
(5)KЭ = 98,59
Таким образом, при увеличении расходов на рекламу на 1% объемы продаж возрастают на 8,22%.
7) Определим ожидаемый объем продаж, если на расходы на рекламу в будущем периоде будет истрачено 10 тыс. ден. единиц.
Преобразовав формулу коэффициента эластичности (5), получаем:
тыс. ден. ед.Следовательно, при расходах на рекламу в сумме 10 тыс. ден. единиц объем продаж увеличится на 119,90 тыс. денежных единиц.
На основе нижеприведенных данных с помощью способа цепных подстановок исчислить влияние на изменение «критического» объема реализации следующих факторов: суммы постоянных затрат, величины переменных затрат на единицу продукции и цен на продукцию. Сделать необходимые выводы.
Таблица 4
| Показатели | Условное обозначение | Прошлый год (план) | Отчетный год (факт) |
| 1. Общая сумма постоянных затрат на выпуск, тыс. ден. ед. | З пост | 68780 | 74354 |
| 2. Удельные переменные затраты на единицу продукции, ден. ед. | З перем (ед.) | 4800 | 6170 |
| 3. Цена единицы продукции, ден. ед. | Р | 8600 | 10240 |
| 4. Критический объем реализации, шт. | q | 18,10 | 18,27 |
Предельная величина физического объема продукции (q) определяется по следующей формуле (6)