Кожен із чотирьох типів фінансової стійкості характеризується складом однотипних показників, які дають повну характеристику фінансового стану підприємства. Розрахунок цих показників наведений у табл. 2.9.
Таблиця 2.9.
Оцінка стійкості фінансового стану у ВАТ « Сумський завод «Насосенергомаш»
| Тип сталості | Коефіцієнт забезпеченості запасів | Надлишок (+) нестача (-) коштів, тис. грн. | Запас стійкості фінансового стану, дні | Надлишок (+) нестача (-) коштів на 1 грн. запасів, грн. |
| 2007 рік | ||||
| Абсолютний | 0,66 ‹ 1 | (27508) ‹ 0 | (57,8) ‹ 0 | (0,34) ‹ 0 |
| Нормальний | 0,8 ‹ 1 | (15628) ‹ 0 | (32,8) ‹ 0 | (0,34) ‹ 0 |
| Передкризовий | 0,99 ‹ 1 | (3) ‹ 0 | (0,006) ‹ 0 | (0,34) ‹ 0 |
| Кризовий | 0,99 ‹ 1 | (3) ‹ 0 | (0,006) ‹ 0 | (0,34) ‹ 0 |
| 2008 рік | ||||
| Абсолютний | 0,5 ‹ 1 | (48844) ‹ 0 | (75) ‹ 0 | (0,5) ‹ 0 |
| Нормальний | 0,76 ‹ 1 | (23202) ‹ 0 | (35,6) ‹ 0 | (0,5) ‹ 0 |
| Передкризовий | 1,01 › 1 | 1253 › 0 | 1,9 › 0 | (0,5) ‹ 0 |
| Кризовий | 1,01 › 1 | 1253 › 0 | 1,9 › 0 | (0,5) ‹ 0 |
| 2009 рік | ||||
| Абсолютний | 0,52 ‹ 1 | (34239) ‹ 0 | (37,2)‹ 0 | (0,32) ‹ 0 |
| Нормальний | 1,06 › 1 | 6839 › 0 | 7,4 › 0 | (0,32) ‹ 0 |
| Передкризовий | 1,3 › 1 | 31683 › 0 | 34,4 › 0 | (0,32) ‹ 0 |
| Кризовий | 1,3 › 1 | 31683 › 0 | 34,4› 0 | (0,32) ‹ 0 |
Отже, за розрахунками стверджуємо, що підприємство має нормальний фінансовий стан на кінець досліджуваного періоду. На кінець 2007 року фінансовий стан по всім статтям був кризовим. Розглянувши таблицю можна побачити що спостерігається зменшення нестачі коштів на 1 грн. запасів (на кінець 2007 року – 0,34 грн., на кінець 2008 року – 0,32 грн.). На кінець 2009 року можна побачити що хоча по 3 статтям підприємство має нормальний стан але 2 з них є також в передкризовому стані та по статті «нестача коштів на 1 грн. запасів» у підприємства кризовий стан. В загалі підприємство має тенденцію до покращення свого стану і в найближчі роки може статиабсолютно стійким.
Фінансову стійкість підприємства характеризують також фінансові коефіцієнти, розрахунок яких наведено у табл. 2.10.
Таблиця 2.10.
Часткові показники фінансової стійкості ВАТ «Сумський завод «Насосенергомаш»
| Показники | Оптим. значення | 2007 рік | 2008 рік | 2009 рік | Відхилення (+;-) 2009 року від: | |
| 2007 року | 2008 року | |||||
| Коефіцієнт економічної незалежності | ≥0,5 | 0,53 | 0,43 | 0,45 | -0,08 | 0,02 |
| Коефіцієнт концентрації позикового капіталу | ≤0,5 | 0,47 | 0,57 | 0,53 | 0,06 | -0,04 |
| Коефіцієнт фінансової залежності | <2,0 | 1,89 | 2,24 | 2,22 | 0,33 | -0,02 |
| Коефіцієнт фінансування | >1,0 | 1,12 | 0,77 | 0,84 | -0,69 | 0,08 |
| Коефіцієнт заборгованості | <1,0 | 0,89 | 1,31 | 1,19 | -0,13 | -0,42 |
| Коефіцієнт забезпеченості запасів | >0,8 | 0,81 | 0,74 | -0,95 | -1,76 | -1,68 |
| Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів | >0,5 | 0,51 | 0,47 | -3,95 | -4,46 | -4,42 |
| Коефіцієнт маневреності | ≥0,5 | 0,79 | 0,84 | -0,73 | -1,52 | -1,57 |
| Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу | - | 1,24 | 1,31 | -1,06 | -2,30 | -2,37 |
| Коефіцієнт покриття запасів | - | 1 | 1,01 | 1,30 | 0,30 | 0,29 |
| Коефіцієнт фінансової стійкості І | - | 0,6 | 0,58 | 0,58 | -0,02 | 0,01 |
| Коефіцієнт фінансової стійкості ІІ | ≥1 | 1,33 | 1,05 | 1,12 | -0,21 | 0,07 |
| Коефіцієнт фінансового левериджу | <0,25 | 0,14 | 0,29 | 0,26 | 0,12 | -0,03 |
Розрахована система показників свідчить про те, що підприємство втрачає економічну незалежність та зростає його фінансова залежність від зовнішніх джерел фінансування. Впродовж періоду що аналізується, коефіцієнт концентрації позикового капіталу зріс з 0,47 в 2007 році до 0,53 в 2009 році, або на 112,8%. Цей висновок підтверджує ще й те що збільшився коефіцієнт фінансової залежності. Значення цього показника не лише зросло на 0,33, але й перевищило оптимальне значення на 0,22, чого не спостерігалось у 2007 році.
Коефіцієнт фінансової стійкості показує, яка частина поточних зобов’язань може бути погашена власним капіталом. В даному прикладі показник оптимальний и дорівнює 112%. За досліджуваний період зросла залежність підприємства від довгострокових зобов’язань. Показник фінансового левериджу на кінець 2007 року становив 14%, а на кінець 2009 року збільшився майже в 2 рази.
Під час поточного аналізу в якості критеріїв ділової активності найчастіше використовують такі показники, як обсяг реалізації продукції, товарів, наданих послуг, прибуток, величину капіталу, авансованого в активи підприємства. Розглянемо показники ділової активності ВАТ «Сумський завод «Насосенергомаш» враховуючи «золоте правило» розвитку, згідно якого прибуток повинен зростати більш високими темпами, ніж осяг реалізації продукції та вартість майна підприємства.
Оптимальним вважають наступне співвідношення:
Тпр › Тр › Тк › 100% (2.1.)
де: Тпр – темп приросту прибутку до оподаткування, %;
Тр – темп росту обсягу реалізації,%;
Тк – темп росту авансового капіталу, %.
Розглянемо показники ділової активності ВАТ «Сумський завод «Насосенергомаш», враховуючи «золоте правило» розвитку економіки у табл.2.11.
Розглянувши цю таблицю можна стверджувати про ефективність господарювання на підприємстві протягом останніх років. Так у 2009 році відносно 2007 року спостерігаємо зріст виручки від реалізації на 196,2%, прибутку від звичайної діяльності до оподаткування на 494,5%, та середнього розміру капіталу на 180,9%.
Таблиця 2.11.
Показники дотримання «золотого правила» розвитку у ВАТ «Сумський завод «Насосенергомаш»
| Показники | 2007 р. | 2008 р. | 2009 р. | Відхилення (+;-) 2009 р. від: | 2009 р. у % до: | ||
| 2007 р. | 2008 р. | 2007 р. | 2008 р. | ||||
| Чистий дохід (виручка) від реалізації товарів (робіт, послуг) | 171294 | 234547 | 336141 | 164847 | 101594 | 196,2 | 143,3 |
| Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування | 15147 | 10542 | 74901 | 59754 | 64359 | 494,5 | 710,3 |
| Середній розмір капіталу | 139314 | 178243 | 252065,5 | 112751,5 | 73822,5 | 180,9 | 141,4 |
Порівняно з 2008 роком середній розмір капіталу збільшився на 141,4%, а чистий дохід від реалізації товарів – на 143,3%, прибуток від звичайної діяльності до оподаткування – на 710,3%. Внаслідок ефективного управління структурою витрат розмір прибутку від звичайної діяльності збільшився на 59754 тис. грн..
Отже співвідношення між вищезазначеними показниками діяльності підприємства матимуть наступний вигляд:
у 2007 році – 494,5 › 196,2 › 180,9 › 100.0
у 2008 році – 710,3 › 143,3 › 141,4 › 100.0
Можемо констатувати що у 2007 і 2008 роках підприємство виконувало «золоте правило» розвитку, а це означає що економічний потенціал підприємства зростав, оскільки всі темпи зміни показників більші за 100%.
Другий напрямок аналізу ділової активності підприємства полягає у розрахунку показників, які характеризують ефективність використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів. Розрахунок показників ділової активності досліджуваного підприємства та підприємства-конкурента дає змогу виявити місце та репутацію підприємства на фінансовому ринку, рівень ефективності використання фінансових ресурсів.
У Додатку Д наведені розрахунки показників ділової активності ВАТ «Сумський завод «Насосенергомаш» та ВАТ «Свеський насосний завод» за 2007-2009 роки.
Проаналізувавши додаток Д можна зробити висновок що основний показник який вказує на рівень ділової активності, оборотність капіталу, зріс на 0,105 обороти відносно 2007 року та на 0,940 оборотів порівняно з ВАТ «Свеський насосний завод». Такі зміни свідчать про ефективність вкладення фінансових ресурсів у формуванні активів. Середній термін погашення дебіторської заборгованості зменшився на 1 день і становить 79 днів. Значення цього показника значно зросло у ВАТ «Свеський насосний завод». На кінець 2007 року термін погашення становив 99 днів, на кінець 2009 року – 184 дні. Це вказує на неефективну політику роботи з клієнтами і вилученням коштів з обороту підприємства. У ВАТ «Сумський завод «Насосенергомаш» спостерігається скорочення тривалості операційного та фінансового циклів на 45 та 58 днів відповідно. Це можна вважати позитивною тенденцією. У ВАТ «Свеський насосний завод спостерігається навпаки збільшення операційного та фінансового циклу на 273 та 128 днів відповідно. Це означає що на підприємстві зростає об’єм грошових коштів, які відволікаються на здійснення обороту. Негативним є те що на ВАТ «Сумський завод «Насосенергомаш» знизився період окупності власного капіталу на 6 днів в порівнянні з 2007 роком і становить 2 дні. У ВАТ «Свеський насосний завод» на кінець 2007 року період окупності власного капіталу становив 18 днів, а на кінець 2009 року підприємство вже не може окупити свій власний капітал. В порівнянні з ВАТ «Свеський насосний завод» наше досліджуване підприємство має гарні показники і має тенденцію в подальшому покращити їх, в той час як підприємство-конкурент все більш втрачає свою платоспроможність.