К%=4 747 104/225 901=21,01 (отч.год).
Коэффициент покрытия процентов позволяет понять, сколько можно осуществить выплат процентов за счет чистого денежного потока от текущей деятельности без ущерба исполнения обязательств перед контрагентом по выплате процентов за использование его средств. Нередко прибыль по форме №2 годовой отчетности превышает размер процентов по кредиту в несколько раз, но отрицательный ЧДПТ не позволяет, тем не менее, за счет собственных источников покрыть финансовые расходы по привлечению заемных средств.
Несмотря на то, что данный коэффициент существенно снизился в текущем году, предприятие все же имеет достаточно денежных средств для оплаты процентов (коэффициент покрытия процентов в отчетном году = 21).
Кп=661 696/91 515=7,23(прош.год);
Кп=1 226 154/33 698=36,39(отч.год).
Потенциал самофинансирования существенно возрос в отчетном году и составил 36,93, следовательно, у предприятия в отчетном году на каждый рубль долгосрочной кредиторской задолженности приходилось 36,93 рубля из внутреннего источника финансирования (ЧДПТ), то есть оно свободно может погасить долгосрочную кредиторскую задолженность за счет своих средств.
Для того чтобы получить представление о том, в какой мере предприятие способно отвечать по своим обязательствам перед собственниками капитала по выплате дивидендов исходя из достигнутого финансово-хозяйственного результата по текущей деятельности, рассчитывают коэффициент покрытия дивидендов по всем видам акций:
Кд=691 403/29 707=23,28(прош.год);
Кд=1 452 055/225 901=6,43(отч.год).
Данный показатель находится на достаточном уровне, чтобы предприятие могло отвечать по своим обязательствам перед собственниками капитала.
В целом динамика финансовых показателей платежеспособности выявила финансовую независимость данного предприятия от внешних источников финансирования.
При отсутствии просроченной задолженности и неуклонном росте в течение хозяйственного года чистого денежного потока от текущей деятельности можно предположить, что у анализируемого предприятия не снизятся возможности для самофинансирования и оно будет способно своевременно осуществлять текущие платежи.
Таблица 27.
Анализ динамики и структуры пассивов
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменение | |||
| Сумма, тыс.руб. | Уд. вес (%) | Сумма, тыс.руб. | Уд. вес (%) | Сумма, тыс.руб. | Уд. вес (%) | |
| 1.Капитал и резервы, всего: | 7 304 280 | 81,66 | 10 564 251 | 82,84 | 3 259 971 | 1,18 |
| в том числе: | ||||||
| - уставный капитал | 761 655 | 8,52 | 761 655 | 5,97 | - | - 2,55 |
| - добавочный капитал | 1 496 719 | 16,72 | 1 496 719 | 11,74 | - | - 4,98 |
| - резервный капитал | 38 083 | 0,42 | 38 083 | 0,3 | - | - 0,12 |
| - нераспределен-ная прибыль (непокрытый убыток) | 5 007 623 | 56 | 8 267 794 | 64,83 | 3 259 971 | 8,83 |
| 2. Долгосрочные обязательства, всего: | 257 388 | 2,88 | 292 587 | 2,29 | 35 199 | - 0,59 |
| в том числе: | ||||||
| - займы и кредиты | 91 515 | 1,02 | 33 698 | 0,26 | - 57 817 | - 0,8 |
| - отложенные налоговые обязательства | 165 873 | 1,86 | 258 889 | 2,03 | 93 016 | 0,17 |
| - прочие долгосрочные обязательства | - | - | ||||
| 3.Краткосрочные обязательства, всего: | 1 382 810 | 15,46 | 1 896 101 | 14,87 | 513 291 | - 0,59 |
| в том числе: | ||||||
| - займы и кредиты | 220 650 | 2,47 | 250 716 | 1,97 | 30 066 | -0,5 |
| - кредиторская задолженность | 1 161 693 | 12,98 | 1 644 249 | 12,89 | 482 556 | - 0,09 |
| - задолженность перед участникам по выплате доходов | 49 | 0,0006 | 737 | 0,006 | 688 | 0,0054 |
| - доходы будущих периодов | 318 | 0,004 | 299 | 0,002 | - 19 | - 0,002 |
| - резервы предстоящих расходов | 100 | 0,001 | 100 | 0,0008 | - | - 0,0002 |
| - прочие краткосрочные обязательства | - | - | - | |||
| Валюта баланса | 8 944 478 | 100 | 12 752 939 | 100 | 3 808 461 | |
Основным источником формирования имущества предприятия является собственный капитал. Увеличение его доли свидетельствует о росте финансовой устойчивости организации (ее независимости от внешних источников финансирования). Увеличение собственного капитала связано с ростом нераспределенной прибыли, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия.
В структуре заемного капитала преобладают краткосрочные обязательства. В условиях же инфляции более выгодным является привлечение долгосрочных кредитов и займов.
В составе же краткосрочных обязательств наибольший удельный вес имеет кредиторская задолженность, причем она увеличивается к концу года на 482 556 тыс.руб. Такой подход может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия и деловых отношениях с партнерами в ближайшем будущем. Поэтому необходимо следить за равновесием выгод и потерь от использования заемных средств.
Таблица 28.
Анализ соотношения кредиторской и дебиторской задолженности
| Дебиторская задолженность | На начало года | На конец года | Изменение (+;-) | Кредиторская задолженность | На начало года | На конец года | Изменение (+;-) | ||||||
| Сум, тыс. руб. | Уд. вес, % | Сум, тыс. руб. | Уд. вес, % | Сум, тыс. руб. | Уд. вес, % | Сум, тыс. руб. | Уд. вес, % | Сум, тыс. руб. | Уд. вес, % | Сум, тыс. руб. | Уд.вес, % | ||
| 1.Краткосрочная задолженность всего: | 2 356 183 | 100 | 3 678 540 | 99,68 | 1 322 357 | - 0,32 | 1.Краткосрочная задолженность всего: | 1 382 343 | 93,79 | 1 894 965 | 98,25 | 512 622 | 4,46 |
| в том числе: | в том числе: | ||||||||||||
| - поставщики и подрядчики | 2 058 327 | 87,36 | 3 271 808 | 88,65 | 1 213 481 | 1,29 | - поставщики и подрядчики | 435 617 | 29,56 | 962 385 | 49,9 | 526 768 | 20,34 |
| - авансы выданные | 239 752 | 10,18 | 242 679 | 6,58 | 2927 | - 3,6 | - авансы полученные | 43 985 | 2,98 | 17 994 | 0,93 | - 25 991 | - 2,05 |
| - прочая | 58 104 | 2,46 | 164 053 | 4,45 | 105 949 | 1,99 | - расчеты по налогам и сборам | 515 547 | 34,98 | 460 685 | 23,89 | - 54 862 | - 11,09 |
| 2.Долгосрочная задолженность всего: | - | 11 866 | 0,32 | 11 866 | 0,32 | - кредиты | 220 650 | 14,97 | 250 716 | 13 | 30 066 | - 1,97 | |
| в том числе: | - займы | ||||||||||||
| - поставщики и подрядчики | - | - | - прочая | 166 544 | 11,3 | 203 185 | 10,53 | 36 641 | - 0,77 | ||||
| - авансы выданные | - | - | 2.Долгосрочная задолженность всего: | 91 515 | 6,21 | 33 698 | 1,75 | - 57 817 | - 4,46 | ||||
| - прочая | - | 11 866 | 0,32 | 11 866 | 0,32 | в том числе: | |||||||
| - кредиты | 91 515 | 6,21 | 33 698 | 1,75 | - 57 817 | - 4,46 | |||||||
| - займы | |||||||||||||
| Итого | 2 356 183 | 100 | 3 690 406 | 100 | 1 334 223 | Итого | 1 473 858 | 100 | 1 928 0663 | 100 | 454 805 | ||
| 3. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности | 882 325 | 1 761 443 | 879 488 | ||||||||||
Величина дебиторской задолженности возросла на 879 488 тыс.руб. Наибольший удельный вес в общей величине дебиторской задолженности приходится на краткосрочной задолженности поставщиков и подрядчиков. То, что наибольший удельный вес в структуре дебиторской задолженности составляют краткосрочные обязательства, свидетельствует о не длительном (как ожидается) отвлечении средств из оборота.
На протяжении анализируемого периода предприятие имело активное сальдо задолженности (дебиторская задолженность больше кредиторской).Это означает, что предприятие предоставляло своим покупателям и заказчикам бесплатный товарный (коммерческий) кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей кредиторам.
В структуре краткосрочной кредиторской задолженности преобладают задолженность перед поставщиками и подрядчиками и по налогам и сборам. Причем, задолженность перед поставщиками подрядчиками обладает наибольшем темпом роста. Задолженность же по налогам и сборам снизилась.
Необходимо искать пути снижения как дебиторской, так и кредиторской задолженности, сокращения темпов их роста их большие значения могут неблагоприятно повлиять на финансовое положение предприятия. Особенно негативно может быть для платежеспособности предприятия значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской.
Таблица 29.
Анализ состава и структуры заемных средств
| Показатели | На начало отчетного года | На конец отчетного года | Изменение (+;-) | |||
| Сумма, тыс.руб. | Уд. вес (%) | Сумма, тыс.руб. | Уд. вес (%) | Сумма, тыс.руб. | Уд. вес (%) | |
| 1. Долгосрочные обязательства | 257 388 | 15,7 | 292 587 | 13,37 | 35 199 | - 2,33 |
| в том числе: | ||||||
| - займы и кредиты | 91 515 | 5,58 | 33 698 | 1,54 | - 57 817 | - 4,04 |
| - отложенные налоговые обязательства | 165 873 | 10,12 | 258 889 | 11,83 | 93 016 | 1,71 |
| - прочие долгосрочные обязательства | - | |||||
| 2. Краткосрочные обязательства | 1 382 343 | 84,3 | 1 894 865 | 86,6 | 512 522 | 2,3 |
| Займы и кредиты | 220 650 | 13,46 | 250 716 | 11,46 | 30 066 | - 2 |
| в том числе: | ||||||
| - кредиты банков | ||||||
| - займы | ||||||
| Кредиторская задолженность | 1 161 693 | 70,84 | 1 644 249 | 75,14 | 482 556 | 4,3 |
| в том числе: | ||||||
| - поставщики и подрядчики | 435 617 | 26,56 | 962 385 | 43,98 | 526 768 | 17,42 |
| - задолженность перед персоналом организации | 110 128 | 6,72 | 169 595 | 7,75 | 688 | 1,03 |
| - задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 38 809 | 2,37 | 41 708 | 1,91 | 2 899 | - 0,46 |
| - задолженность по налогам и сборам | 476 738 | 29,07 | 418 977 | 19,15 | - 57 761 | - 9,92 |
| - прочие кредиторы | 100 401 | 6,12 | 51 584 | 2,35 | - 48 817 | - 3,77 |
| 3. Задолженность перед участниками по выплате доходов | 49 | 0,003 | 737 | 0,03 | 688 | 0,027 |
| Итого заемных средств | 1 639 780 | 100 | 2 188 189 | 100 | 548 409 | |
В структуре заемных средств произошли следующие изменения: