Методы управления и принципы контроля финансового состояния фирмы (стр. 6 из 10)

Таблица 3.1.1

Финансовые цели ОАО «СНИП»

Цель	Цель-минимум	Цель-максимум
1. Повышение рентабельности	Безубыточность деятельности	10%-ая рентабельность
2. Повышение платёжеспособности	40% денежной составляющей в выручке	60% денежной составляющей в выручке

Источник: собственная разработка автора.

Для проведения процедуры ККО используется информация, представленная в финансовых бюджетах предприятия (см. табл.3.1.2), а именно в бюджете движения денежных средств (БДДС), бюджете доходов и расходов (БДР) и бюджете по балансовому листу (ББЛ).

Таблица 3.1.2

Финансовые бюджеты ОАО «СНИП» за 4-й квартал 2006 года

Показатели	Значения (фактические)
	Октябрь	Ноябрь	Декабрь
Бюджет движения денежных средств
Поступления, всего	6589	7122	6771,2
Денежные средства	1811	2286	1875
Бартер	4778	4836	4896,2
Выплаты, всего	6156	7118	6767,2
Денежные средства	1800	2282	1871
Бартер	4356	4836	4896,2
Сальдо	433	4	4
Денежные средства	11	4	4
Бартер	422	0	0
Бюджет доходов и расходов (БДР)
Выручка	5391	7007	5615
Переменные расходы	5450	5773	6138
Маржинальная прибыль	-59	1234	-523
Постоянные расходы	658	1311	868
Прибыль от реализации	-717	-77	-1391
Бюджет по балансовому листу (ББЛ)
Внеоборотные активы	33613	33556	33501
Запасы	11211	11053	10691
Дебиторская задолженность	16383	14451	13722
Денежные средства	11	4	4
Активы, всего	61218	59064	57918
Собственный капитал	46218	44871	43980
Краткосрочные кредиты	0	0	0
Кредиторская задолженность	15000	14193	13938
Пассивы, всего	61218	59064	57918

Источник: собственная разработка автора.

ККО предлагается проводить периодически, руководствуясь нижеуказанным алгоритмом.

I. ККО осуществляется по следующим аспектам финансового состояния (выбор аспектов определяется потребностями предприятия):

1. Платёжеспособность: показатели демонстрируют возможность погасить обязательства перед кредиторами, чтобы продолжать свою деятельность.

2. Рентабельность: показатели отражают эффективность использования имеющихся ресурсов (большое значение имеют затраты, их динамика и влияние на финансовые результаты).

3. Оборачиваемость (деловая активность): рост (снижение) показателей данной группы будет свидетельствовать о конкурентоспособности продукции, её качестве и правильности организации реализации (чем лучше продукция, тем больше её приобретают).

4. Финансовая устойчивость: показатели отражают структуру источников средств (пассивов) и их размещение в активах, а по этому можно судить о финансовой независимости предприятия.

II. В каждом аспекте финансового состояния выделяются конкретные показатели (их выбор также определяется потребностями предприятия в информации):

- Платёжеспособность характеризуется коэффициентами ликвидности (текущей, быстрой и абсолютной). Эти коэффициенты уточняют картину платёжеспособности предприятия.

- Рентабельность показывает, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли. Важно отслеживать успешность производственной деятельности. Для этого используется показатель доходности производственной деятельности, определяющий сколько рублей выручки получает предприятие , затратив 1 рубль. С помощью этого показателя можно выяснить, за счёт чего сложился фактический уровень доходности. Построим факторную модель доходности, которая объединяет БДДС и БДР.

Выручка = Выплаты * Поступления * Выручка

Затраты Затраты Выплаты Поступления

Рис. 3.1. Факторная модель доходности

- Оборачиваемость отражает скорость превращения вложенных средств в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платёжеспособность; увеличение скорости оборота указывает на повышение производственно-технического потенциала предприятия и конкурентоспособности продукции. Коэффициент оборачиваемости активов показывает эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования. Важным фактором тут является способ оценки амортизации, так как при ускоренном начислении износа показатель будет расти. Оборачиваемость внеоборотных активов характеризует оборачиваемость иммобилизованных средств. Увеличение этого показателя может быть достигнуто за счёт относительно невысокого удельного веса материальных внеоборотных активов, а так же за счёт высокого технического уровня. Прослеживается общая закономерность: чем выше коэффициенты, тем ниже издержки отчётного года. Оборачиваемость материально-производственных запасов: чем выше показатель, тем меньше средств связано с этой наименее ликвидной статьёй, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение фирмы. Оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженностей оценивает условия предоставления и получения коммерческого кредита. От того, насколько соответствуют сроки предоставленного предприятию кредита общим условиям его производственной и финансовой деятельности, зависит финансовое благополучие предприятия. Лучше, когда оборачиваемость кредиторской задолженности немного ниже оборачиваемости дебиторской задолженности. Предприятие

- Финансовая устойчивость. Использование коэффициента автономии будет свидетельствовать о «проедании» собственного капитала из-за убытков. Обеспеченность материальных запасов СОС демонстрирует способность предприятия обходиться исключительно собственными средствами для возобновления производственного процесса. Маневренность собственного капитала показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Когда предприятие получает большие убытки, уровень СОС снижается, а это отрицательно сказывается на финансовой устойчивости.

Таким образом, показатели платёжеспособности и финансовой устойчивости дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели платёжеспособности, но финансовая устойчивость не утеряна, то есть шансы выйти из затруднительного положения. Формулы расчётов всех выбранных показателей приведены в таблице 3.1.3.

Таблица 3.1.3

Расчёт финансовых коэффициентов

Коэффициент	Формула расчёта
	Числитель	Знаменатель
Платёжеспособность
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	Абсолютно ликвидные активы	Краткосрочные пассивы
2. Коэффициент быстрой ликвидности	Абсолютно ликвидные активы + дебиторская задолженность	Краткосрочные пассивы
3. Коэффициент текущей ликвидности	Краткосрочные пассивы
Рентабельность
1. Доходность	Выручка	Затраты (себестоимость)
Оборачиваемость
1. Оборачиваемость активов	Выручка	Общая сумма активов
2. Оборачиваемость внеоборотных активов	Выручка	Внеоборотные средства
3. Оборачиваемость запасов	Себестоимость (затраты)	Запасы
4. Оборачиваемость дебиторской задолженности	Выручка	Дебиторская задолженность
5. Оборачиваемость кредиторской задолженности	Затраты	Кредиторская задолженность
Финансовая устойчивость
1. Коэффициент автономии	Собственный капитал	Общая сумма источников средств
2. Доля собственных оборотных средств в запасах	Собственный капитал - внеоборотные активы	Запасы
3. Маневренность собственного капитала	Собственные оборотные средства	Собственный капитал

Источник: собственная разработка автора.