Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов инвесторов. Это необходимо, чтобы ответить на следующие вопросы: на сколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности.
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетных счетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы на практике следует соблюдать следующие условия:
Оборотные активы < собственный капитал *2 – внеоборотные активы1.
По балансу Шемуршинского лесхоза (Приложение 1) условие это соблюдается за все три анализируемые года, следовательно, организация является финансово независимой.
На 01.01.1999 год: 1301 < 8635 *2 – 8134;
На 01.01.2000 год: 2197 < 9304 *2 – 8391;
На 01.01.2001 год: 2150 < 9655 *2 – 8788;
Это самый простой и приблизительный способ расчета финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости. Воспользуемся методом показателей.
Финансовая устойчивость характеризуется рядом показателей. Они дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Для оценки финансовой устойчивости Шемуршинского лесхоза составили таблицу 8.
Как видно из таблицы динамика большинства показателей отрицательная за анализируемый период, что свидетельствует об ослаблении финансовой устойчивости предприятия. Хотя финансовая устойчивость Шемуршинского лесхоза за 1999 год была выше, чем в 2000 году.
Таблица 8.
| Показатели | За 1999г. | За 2000г. | за 2001г. | Отклонение | |
| 1.01.2001 от 1.01.1999 | 1.01.2000 от 1.01.1991 | ||||
| 1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К1) | 0,09 | 0,14 | 0,13 | -0,01 | 0,05 |
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных средств (К2) | 0,39 | 0,42 | 0,40 | -0,02 | 0,03 |
| 3. Коэффициент независимости (К3) | 0,92 | 0,89 | 0,88 | -0,01 | -0,03 |
| 4. Коэффициент финансирования (К4) | 10,79 | 7,25 | 7,53 | 0,28 | -3,54 |
| 5. Коэффициент финансовой устойчивости (К5) | 0,92 | 0,89 | 0,88 | -0,01 | -0,03 |
| 6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (К6) | 1,24 | 1,13 | 1,04 | -0,09 | -0,11 |
Рост коэффициента соотношения данных и собственных средств на 1.01.2000 год свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, хотя зависимость немного снизилась за 2000 год (0,13). На каждый рубль собственных средств предприятия в 1998 год привлекало 9 копеек, в 1999 году – 14 копеек и в 2000 году – 13 копеек денежных средств.
Обратным показателем коэффициента соотношения заемных и собственных средств предприятия является коэффициент финансирования. Он характеризует финансирование деятельности предприятия за счет собственных средств предприятия. На анализируемом предприятии наблюдалось снижение этого показателя. Так в 1998 году на 1 рубль заемных средств приходилось 10,9 рублей собственных средств, а за 1999 год он снизился до 7,25 рублей и увеличился за 2000 год на 28 копеек.
Коэффициенты соотношения заемных и собственных средств предприятия и финансирования необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными оборотными средствами. Он отражает в какой степени оборотные средства имеют источником покрытия собственные источники. Достаточной считается величина более 0,1. По данным таблицы 7 видно, что собственными оборотными средствами Шемуршинского лесхоза покрывались в 1998 году 39% оборотных активов, а в 1999 году –42% и снизилась на 2 пункта в 2000 году, что является положительным моментом.
Коэффициент финансовой независимости показывает, что собственникам предприятия принадлежал на 1.01.1999 год 92% стоимости имущества, что показывает высокую независимость (достаточной считается величина 0,5). За 1999 и 2000 года доля государственной собственности снизилась и составила 89% и 88%. соответственно.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой неустойчивости, различие в уровнях их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой организации, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную бальную оценку финансовой устойчивости.
Сущность данной методики заключается в классификации предприятий по уровню риска, Исходя из фактических значений показателей ликвидности и финансовой устойчивости.
Таблица 9.
и финансовой устойчивости предприятия
Показатели | Рейтинг показ-ля | Критерий | Условия снижения критерия | |
| высший | низкий | |||
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L1) | 20 | 0,5 и выше 20 баллов | менее 0,1 0 баллов | За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 4 балла |
| 2. Коэффициент промежуточной ликвидности (L2) | 18 | 1,5 и выше 18 баллов | менее 1 0 баллов | За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла |
| 3. Коэффициент общей ликвидности (L3) | 16,5 | 2 и выше 16,5 баллов | менее 1 0 баллов | За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла |
| 4. Коэффициент финансовой независимости (К3) | 17 | 0,6 и выше 17 балов | менее 0,4 0 баллов | За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 4 балла |
| 5.Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных средств (К2) | 15 | 0,5 и выше 15 баллов | менее 0,1 0 баллов | За каждые 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,6 снимается по 0,8 балла |
| 6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (К6) | 13,5 | 1 и выше 13,5 баллов | менее 0,5 0 баллов | За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1 снимается по 2,5 баллов |
Различают 4 типа финансовых ситуаций.
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости;
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность;
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов;
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторскую задолженность.
Такая бальная оценка для Шемуршинского лесхоза приведена в таблице 10.
Таблица 10.
| Показатели финансового состояния | за 1998г. | баллы | за 1999г. | баллы | за 2000г. | баллы |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L1) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 2. Коэффициент промежуточной ликвидности (L2) | 0,76 | 0 | 0,9 | 0 | 0,9 | 0 |
| 3. Коэффициент общей ликвидности (L3) | 1,6 | 12,5 | 1,71 | 14 | 1,7 | 14 |
| 4. Коэффициент независимости (К3) | 0,9 | 17 | 0,9 | 17 | 0,9 | 17 |
| 5. Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных средств (К2) | 0,4 | 12 | 0,4 | 12 | 0,4 | 12 |
| 6.Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (К6) | 1,2 | 13,5 | 1,1 | 13,5 | 1,04 | 13,5 |
Итого | - | 55 | - | 56,5 | - | 56,5 |
Так из таблицы 10 видно, что наше предприятие за весь анализируемый период находился в третьем типе финансовой ситуации, то есть в неустойчивом финансовом состоянии.