Финансовый анализ предприятия 2 Оценка финансового (стр. 7 из 9)
- на начало года - (Л1 < П1, Л2 > П2, ЛЗ > ПЗ, Л4 < П4);
- на конец года - (Л1 > Ш, Л2 > П2, Л3 > ПЗ, Л4 < П4).
Исходя из этого, ликвидность баланса на начало года можно охарактеризовать как абсолютную. В начале анализируемого года наблюдался недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, причем на достаточно большую сумму (111,6 тыс. грн), но к концу года ситуация улучшилась, недостаток был ликвидирован. В то же время следует отметить, что наблюдается недостаток труднореализуемых активов как на начало периода, так и на конец.
Коэффициент общей ликвидности рассчитаем по формуле 1.2.9.:
на нач. года – kобщ(тек) =
=(56,9+0,5*800,7+0,3*466,7)/(168,5+0,5*13,9+0,3*3,7) = 3,383;
на кон. года – kобщ(тек) =
=(143,1+0,5*732,2+0,3*416,3)/(99,4+0,5*44,3+0,3*7,6) = 5,1206.
Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности по формуле 1.2.10.:
на нач. года - kпром(сроч) = (56,9+800,7)/(168,5+13,9) = 4,7
на кон. года – kпром(сроч) = (143,1+732,2)/(99,4+44,3) = 6,0912
Коэффициент абсолютной ликвидности по формуле 1.2.11.:
на нач. года – kаб = 56,9/(168,5+13,9) = 0,3119;
на кон. года – kаб = 143,1/(99,4+44,3) = 0,9958.
Таблица №4. Расчет коэффициентов ликвидности
| Показатель | На начало года | На конец года | Изменение |
| Коэффициент общей ликвидности | 3,383 | 5,1206 | 1,7376 |
| Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности | 4,7 | 6,0912 | 1,3912 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,3119 | 0,9958 | 0,6839* |
Как видно из приведенного расчета, коэффициенты текущей и срочной ликвидности выше признанного нормального уровня. Это, в краткосрочной перспективе должно повлечь ухудшения финансового состояния предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года значительно превышает рекомендуемое оптимальное значение, что говорит о нерациональности использования денежных средств.
Коэффициенты рентабельности
Рассчитаем коэффициенты рентабельности по формулам 2.1.1., 2.1.2., 2.1.3., 2.1.4., 2.1.5., 2.1.6. и 2.1.7. для анализируемого предприятия расчет коэффициентов сведем в таблицу 5.
Таблица №5. Расчет коэффициентов рентабельности
| Показатели, % | Формула расчета | Предыдущий год | Отчетный год | Изменение |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Рентабельность совокупного капитала |   100% | 6,84 | 6,76 | -0,08 |
| Рентабельность собственного капитала |  100% | 2,57 | 1,6 | -0,97 |
| Валовая рентабельность продаж |  100% | 37,4 | 28,35 | -9,05 |
| Операционная рентабельность продаж |  100% | 15,83 | 12,37 | -3,4 |
| Чистая рентабельность продаж |   100% | 5,6 | 2,83 | -2,77 |
| Валовая рентабельность производства |  100% | 59,76 | 39,57 | -20,19 |
| Чистая рентабельность производства |  100% | 8,95 | 3,95 | -5 |
Расчет показателей рентабельности предприятия показал, что у анализируемой фирмы на конец года очень сильно ухудшились показатели рентабельности по сравнению с началом года. Это свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Также следует отметить, что показатели рентабельности собственного капитала меньше показателей рентабельности совокупного капитала, что также свидетельствует не в пользу данного предприятия. Показатели чистой и валовой рентабельности также снизились.
Факторный анализ рентабельности организации
Для удобства расчета влияния факторов на коэффициент рентабельности собственного капитала воспользуемся вспомогательной таблицей 6.
Таблица №6. Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала и факторных показателей в динамике
| Показатель | Предыдущий год | Отчетный год | Изменение |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Чистая рентабельность продаж | 0,056 | 0,028 | -0,028 |
| 2.Ресурсоотдача | 0,43 | 0,54 | 0,11 |
| 3. коэффициент финансовой зависимости | 1,06 | 1,05 | -0,01 |
| 4. Рентабельность собственного капитала | 0,026 | 0,016 | -0,01 |
Общее изменение рентабельности собственного капитала составило 0,01 пунктов.
Обобщим в таблице 7 влияние факторов, воздействующих на изменение показателя рентабельности собственного капитала в соответствии с формулами 2.2.1, 2.2.1а, 2.2.1б, 2.2.1в и 2.2.1г:
Таблица №7. Сводная таблица влияния факторов на рентабельность собственного капитала
| Показатели | Влияние |
| Чистая рентабельность продаж | -0,013 |
| Ресурсоотдача | 0,0033 |
| Коэффициент финансовой зависимости | -0,00015 |
| Всего (изменение коэффициента рентабельности собственного капитала) | -0,0098 |
Таким образом, за счет снижения коэффициента чистой рентабельности продаж показатель рентабельности собственного капитала снизился на 0,013 пункта.
Рассчитаем основные показатели деловой активности для анализируемого предприятия по формулам 2.3.1, 2.3.2, 2.3.3., 2.3.4., 2.3.5., 2.3.6., 2.3.7., 2.3.8., 2.3.9., и 2.3.10. Результаты занесем в таблицу 8:
Сводная таблица коэффициентов деловой активности (№8)
| Наименование показателя | Значение |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 0,54 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 7,52 |
| Период оборачиваемости дебиторской задолженности (за год (360 дней), в днях) | 47,87 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 9,14 |
| Период оборачиваемости кредиторской задолженности (за год (360 дней), а днях) | 39,39 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов | 3,28 |
| Длительность оборачиваемости запасов (за год (360 дней), в днях) | 109,76 |
| Длительность операционного цикла (за год (360 дней), в днях) | 157,63 |
| Длительность оборачиваемости оборотных средств (за год (360 дней), в днях) | 118,24 |
Как следует из расчетов, условия, на которых предприятие получает поставки гораздо хуже, чем условия, предоставляемые предприятием покупателям своей продукции. Это приводит к тому, что приток денежных средств от дебиторов менее интенсивен, чем от кредиторов. Сохранение такой тенденции может привести к дефициту денежных средств на счетах предприятия. У предприятия отсутствуют проблемы с реализацией продукции. Об .этом свидетельствует значительное превышение периода оборачиваемости запасов над периодом оборачиваемости дебиторской задолженности.
ВЫВОД
Финансовый анализ в условиях рыночной экономики является важным инструментом в принятии управленческих решений.
Целью финансового анализа предприятия, является оценка его финансового состояния с учетом динамики изменений, которые сложились в результате хозяйственной деятельности предприятия за несколько последних лет, определение факторов, которые повлияли на эти изменения, и прогнозирование будущего финансового состояния предприятия. Результаты проведенного анализа используются для подготовки рекомендаций относительно последующей деятельности предприятия, его реструктуризации или др.
Таким образом, финансовый анализ можно определить как способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий цель:
· оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;
· оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;
· выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
· спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятий с позиций их самофинансирования и экономических интересов владельцев. Регулируя размеры показателей с учетом их взаимосвязи можно достичь желаемого уровня рентабельности.
Таким образом, осуществление определенных мер по повышению прибыльности и рентабельности предприятий способствует повышению эффективности хозяйствования как на уровне предприятий, так и на микроэкономическом уровне, а также на уровень хозяйственного комплекса страны в целом.