Курс лекций по Финансам предприятия (стр. 3 из 44)
Дробозина Л.А., Финансы, М. 1999, стр. 76 – 90.
Ковалёв В.В., Финансовый анализ, М. 1997, стр. 7-11.
Колчина Н.В. , Финансы предприятий, М. 2000 , стр. 7 – 20.
Крейнина М.Н., Финансовое состояние предприятия, М. 1997
Кобзарь Л..В., Киося Т. и др, Финансы предприятий, Кишинев, 2007, стр. 9-21.
Ковалёва А.М. , Финансы фирмы, М. 2000 , стр. 11 – 18.
Моляков Д.С., Шохин Е.И., Теория финансов предприятий, М. 2000, стр.3 –29.
Моляков Д.С., Финансы предприятий, отраслей народного хозяйства, М. 1997, стр. 3-29, 105-115.
Справочник финансиста предприятия, М. 1996, стр. 7 – 14.
Тигинян А.П., Кобзарь Л.В., Финансы предприятий, Кишинев,1998, стр. 8–30.
Финансовое управление фирмой, под. ред. В.И. Терехина, М.1998, стр. 6.
Финансы, учебное пособие, под редакцией А.М. Ковалёвой, М. 1998, стр. 107 – 115, 334 – 362.
Шеремет А.Д., Финансы предприятия, М. 1998,стр. 7 – 12.
Тема №2 Финансовый механизм и финансовая структура предприятия.
1. Сущность и структура финансового механизма предприятия.
2. Финансовая структура предприятия.
а) Методы образования капитала
б) Цена капитала.
в) Критерии оптимизации финансовой структуры.
1. Сущность и структура финансового механизма.
В условиях рыночной экономики необходимо научиться сочетать полную самостоятельность предприятий с государственным регулированием экономики и финансов. Эту задачу должен выполнять финансовый механизм.
Финансовый механизм предприятий - это система управления их финансами, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений и фондов денежных средств, с целью эффективного их воздействия на конечные результаты производства, устанавливаемая государством в соответствии с требованиями экономических законов путем выпуска законодательных и нормативных актов и используемая предприятиями с учетом своих особенностей и задач.
Финансы – объективная экономическая категория, отражающая объективно существующие денежные отношения. Но это не только экономическая категория. Они выступают как инструмент воздействия на производственно-торговый процесс хозяйствующего субъекта. Это воздействие осуществляется через финансовый механизм.
Финансовый механизм предприятия является центральным во всем финансовом механизме государства т.к. финансы предприятий – ведущие в финансовой системе.
Финансовый механизм должен способствовать эффективной реализации функций финансов.
Финансовый механизм можно представить следующей схемой:
Рис 1.1 Финансовый механизм предприятия
В структуру финансового механизма входит взаимосвязанные элементы:
- Финансовые методы;
- Финансовые инструменты;
- Финансовые рычаги;
- Правовое обеспечение;
- Нормативное обеспечение;
- Информационное обеспечение.
Финансовый метод – способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс. Финансовые методы действуют в двух направлениях:
- По линии управления движением финансовых ресурсов;
- По линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов.
Рыночное содержание в финансовые методы вкладывается неслучайно. Это обусловлено тем, что функции финансов в сфере производства и обращения тесно связаны с коммерческим расчетом. Коммерческий расчет представляет собой метод ведения хозяйства путем соизмерения в денежной форме затрат и результатов хозяйственной деятельности. Цель применения коммерческого расчета - получение максимальной прибыли при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы.
Основные методы:.
-Планирование;
-Прогнозирование;
-Инвестирование;
-Кредитование;
-Самофинансирование;
-Система расчетов;
-Материальное стимулирование и ответственность;
-Страхование;
-Трастовые операции;
-Аренда;
-Лизинг;
-Факторинг;
-Фондообразование;
-Взаимоотношения с учредителями, хозяйствующими субъектами, органами государственного управления.
Действие финансовых методов проявляется в образовании и
использовании денежных фондов.
Под финансовыми инструментами понимают любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одной фирмы и финансовых обязательств другой. Они имеют денежную стоимость (или подтверждают движение денежных средств), с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке. Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные. К первичным инструментам относятся денежные средства, ценные бумаги, дебиторская и кредиторская задолженность и т.д. К вторичным инструментам относятся фьючерсные контракты, процентные свопы, валютные свопы, финансовые опционы и д.р.
Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового метода.
К финансовым рычагам относят:
-прибыль;
-доход;
-амортизационные отчисления;
-финансовые санкции;
-цена;
-арендная плата;
-дивиденды;
-процентные ставки;
-дисконт;
-целевые экономические фонды;
-вклады;
-паевые взносы;
-инвестиции (прямые, венчурные, портфельные);
-формы расчетов;
-франшиза.
Правовое обеспечение функционирования финансового механизма – это законы, указы президента, постановления правительства, письма министерств и ведомств, устав юридического лица.
Нормативное обеспечение – это инструкции, нормативы, нормы, методические указания и др.
Информационное обеспечение – экономическая, коммерческая, финансовая информация. К финансовой информации относятся данные о финансовой устойчивости и платежеспособности своих партнеров и конкурентов, о ценах, курсах, дивидендах, процентах, на товарном и валютном рынках и т.п., сообщение о положение дел на биржевом, внебиржевом рынках, о финансовой и коммерческой деятельности различных фирм и т.д. Наличие информации позволяет быстро принять финансовые и коммерческие решения, влиять на правильность решений, что ведёт к увеличению прибыли.
Финансовый механизм тесно связан с ценообразованием. Цена должна играть стимулирующую роль в улучшении использования ресурсов, снижении затрат, повышении качества продукции, ускорении НТП, рационализации системы потребления и распределения.
Финансовый механизм на предприятии должен действовать с учетом требований экономических законов, что означает соблюдение следующих принципов:
1. Сочетание интересов государства с интересами предприятий;
2. Сочетание интересов предприятий с интересами коллектива работников;
3. Обеспечение процесса расширенного воспроизводства.
2.Финансовая структура предприятия:
а) методы образования капитала.
Финансовая структура предприятия представляет собой соотношение между различными источниками финансирования, собственными и заемными, краткосрочным и долгосрочным финансированием. Другими совами это есть комбинация долга и собственного капитала, которая всякий раз должна уравновешиваться с активами фирмы. Предприятия почти всегда не финансируется на 100% за счет собственных средств. Они пользуются финансированием извне. Основными источниками капитала являются – акционерный капитал, отложенная прибыль, (фонды собственных средств и нераспределенная прибыль) и заемный капитал. Капитал – часть финансовых ресурсов, задействованных в обороте, приносящих доход от этого оборота. Капитал – это превращенная форма финансовых ресурсов, которая авансируется и инвестируется в производство с целью получения прибыли.
Основные виды капитала:
1) По принадлежности – собственный и заёмный капитал.
2) По объекту инвестирования – основной и оборотный капитал.
3) По форме нахождения в процессе кругооборота капитал подразделяется на денежный, производственный, товарный капитал.
4) В зависимости от цели использования капитал бывает производственный, ссудный, спекулятивный.
Функционирование капитала фирмы в процессе производственного использования, характеризуется процессом постоянного кругооборота. На I стадии капитал в денежной форме инвестируется в оборотные и внеоборотные активы, т.е. переходит в производственную форму. На II стадии – переходит в товарную форму. III стадия – переход капитала из товарной формы в денежную. Одновременно с изменением форм движения капитала происходит изменение его суммарной стоимости.
Финансовую структуру предприятия можно представить следующей схемой:
Рис. 1.2 Финансовая структура предприятия
Постоянный капитал предприятия - это собственный капитал и долгосрочные обязательства, которые покрывает долгосрочные активы и часть текущих активов. Собственные оборотные средства (сос ) – это разница между постоянным капиталом и долгосрочными активами.
Структура каптала характеризуется следующими показателями:
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к итогу баланса).