Анализ финансового состояния предприятия показал, что предприятие по итогам отчётного периода получило чистую прибыль в размере 123,6 тыс. руб., объём реализации продукции составил 5812,9 тыс. руб. При этом основная деятельность предприятия убыточна и прибыль получена за счёт внереализационных операций. Что касается других показателей, характеризующих финансовое состояние данного предприятия, то имущество предприятия за отчётный период уменьшилось на 73 тыс. руб. ; предприятие имеет убытки в размере 1239 тыс. руб. (5,6% в валюте баланса) ; испытывает недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат 2622 тыс. руб. ; общий коэффициент ликвидности равен 0,51, то есть предприятие может погасить только 51% своих обязательств; рентабельность капитала 0,02 руб., то есть на 1 вложенный рубль предприятие получает 2 копейки прибыли в год; предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса (КТЛ<2) .
Перед предприятием стоит проблема выживания. Для предприятия характерна “реактивная” форма управления финансами. Она базируется на принятии управленческих решений как реакция на текущие проблемы, т.е. “латание дыр” , которые сводятся, как правило, к обеспечению любой ценой наиболее срочных текущих платежей и приводит к существенным нарушениям интересов собственников и менеджеров, интересов коллективов предприятий и фискальных интересов государства, что во многом обуславливается отсутствием финансовой стратегии.
Разработаем финансовую стратегию предприятия, используя результаты финансового анализа рассматриваемого предприятия, изложенные в главе 2. В ходе финансового анализа было выявлено, что рассматриваемое предприятие практически находится на грани банкротства. Для выхода из сложившейся ситуации необходимо улучшить финансовое состояние предприятия по всем проанализированным показателям.
Разберём возможность улучшения финансовой устойчивости данного предприятия. По результатам анализа финансовой устойчивости установлено, что предприятие на начало и конец рассматриваемого периода находится в кризисном финансовом состоянии (табл. 7) .
Цель предложения к формированию финансовой стратегии - вывести предприятие из кризисного финансового состояния. Предложения к разработке финансовой стратегии по выводу предприятия из кризисного финансового состояния содержатся в табл. 16. Они сформированы по объектам финансовой стратегии с вариантами оптимизации составляющих финансовой стратегии.
По трём предложенным вариантам оптимизации составляющих финансовой стратегии, изложенным в табл. 16, рассчитываем показатели финансовой устойчивости предприятия. Результаты расчёта оптимизации показателей финансовой устойчивости приводятся в табл. 17.
Предложения к формированию финансовой стратегии предприятия по выводу предприятия из кризисного финансового состояния представлены в табл. 16. Суть предложений заключается в следующем: 1) Предприятие реализует 10% основных средств; сокращает затраты в незавершённом производстве (за счёт уменьшения производственного цикла) на 5%; снижает затраты на производство продукции на 20%; направляет 100% прибыли на развитие производства; добивается получения краткосрочного бюджетного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и платежей в размере 448 тыс. руб. (182 тыс. руб. по социальному страхованию и обеспечению, 266 тыс. руб. по задолженности перед бюджетом) .
2) Предприятие реализует 10% основных средств; сокращает затраты в незавершённом производстве (за счёт уменьшения производственного цикла) на 5%; снижает затраты на производство продукции на 20%; направляет 100% прибыли на развитие производства; добивается получения долгосрочного бюджетного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и платежей в размере 448 тыс. руб. (182 тыс. руб. по социальному страхованию и обеспечению, 266 тыс. руб. по задолженности перед бюджетом) .
3) Предприятие реализует 5% основных средств; сокращает затраты в незавершённом производстве (за счёт уменьшения производственного цикла) на 5%; снижает затраты на производство продукции на 5%; выпускает привилегированные акции для своих работников в размере 1 % от уставного капитала; добивается получения финансирования за счёт зарубежного гранта на создание новых технологий производства 1500 тыс. руб. ; направляет 100% прибыли на развитие производства.
Таблица 16
Предложения к формированию финансовой стратегии по выводу предприятия из кризисного финансового состояния
| Объекты финансовой стратегии | Составляющие финансовой стратегии | Предложения | Влияние на разделы баланса | |||
| Наименование предложения | Количественная оценка по вариантам, тыс. руб. | |||||
| #1 | #2 | #3 | ||||
| 1. Доходы и поступления | 1.1. Оптимизация основных и оборотных средств | 1.1.1. Продажа части основных средств | 1395,4 | 1395,4 | 697,7 | -А1 |
| 1.1.2. Сокращение затрат в незавершённом производстве (за счёт уменьшения производственного цикла) | 194,6 | 194,6 | 194,6 | -3 | ||
| 1.1.3. Снижение затрат на производство продукции | 849,2 | 849,2 | 212,3 | -3 | ||
| 1.2. Политика в области ценных бумаг | 1.2.1. Выпуск привилегированных акций для своих работников | - | - | 221,2 | +П4 | |
| 1.3. Внешнеэкономическая деятельность | 1.3.1. Получение финансирования за счёт зарубежных грантов на создание новых технологий производства и обработки резинотехнических изделий | - | - | 1500,0 | +П4 | |
| 2. Расходы и отчисления | 2.1. Оптимизация распределения прибыли | 2.1.1. Направить прибыль на развитие производства | 123,6 | 123,6 | 123,6 | +П4 |
| 3. Взаимоотношения с бюджетом | 3.1. Оптимизация основных и оборотных средств | 3.1.1. Получение краткосрочного бюджетного кредита | 448,0 | - | - | +П6 |
| 3.1.2. Получение долгосрочного бюджетного кредита | - | 448,0 | - | +П5 | ||
Можно с определённой степенью условности выделить следующие три типа финансовой ситуации характерные для рассматриваемого предприятия и охарактеризовать их.
1) Абсолютно устойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
2) Нормально устойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что предприятие использует для покрытия запасов различные “нормальные” источники средств - собственные и привлечённые (собственные оборотные средства; краткосрочные ссуды и займы; кредиторская задолженность по товарным операциям) .
3) Неустойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что предприятие для покрытия части своих запасов вынужденно привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле “нормальными” , т.е. обоснованными.
Таблица 17
Результаты расчёта по предложениям выведения предприятия из кризисного состояния
| Показатели | Значение, тыс. руб. | ||
| по вариантам | |||
| #1 | #2 | #3 | |
| 1. Источники собственных средств (Капитал и резервы) | 15712,6 | 15712,6 | 17433,8 |
| 2. Внеоборотные активы | 12569,9 | 12569,9 | 13267,3 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств | 3143,0 | 3143,0 | 4166,5 |
| 4. Долгосрочные заёмные средства | 0 | 448,0 | 0 |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заёмных оборотных средств | 3143,0 | 3591,0 | 4166,5 |
| 6. Краткосрочные заёмные средства | 448,0 | 0 | 0 |
| 7. Общая величина источников формирования запасов | 3591,0 | 3591,0 | 4166,5 |
| 8. Запасы и НДС | 3202,2 | 3202,2 | 3839,1 |
| 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств | -59,2 | -59,2 | 327,4 |
| 10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных оборотных средств | -59,2 | 388,8 | 327,4 |
| 11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заёмные источники) | 388,8 | 388,8 | 327,4 |
| Тип финансовой ситуации | Неустойчивая | Нормально устойчивая | Абсолютно устойчивая |
Рассмотрим влияние предложений к формированию финансовой стратегии предприятия на структуру баланса по вариантам: 1) Продажа части основных средств приводит к уменьшению внеоборотных активов (раздел 1) и увеличению оборотных активов (раздел 2) на 1395,4 тыс. руб. ; сокращение затрат в незавершённом производстве и снижение затрат на производство продукции не изменяет величины оборотных активов (раздела 2) , а приводит к перераспределению средств внутри раздела; направление прибыли на развитие производства приводит к увеличению капитала и резервов (раздела 4) и увеличению внеоборотных активов (раздела 1) на 123,6 тыс. руб. ; получение краткосрочного бюджетного кредита не изменяет величины краткосрочных пассивов (раздела 6) , а приводит к перераспределению средств внутри раздела (табл. 18) .