Кредитный рынок и его участники
Что такое кредитный рынок и для чего он нужен?
Кредитный рынок это прежде всего механизм перераспределения капитала, который обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный. При его помощи временно свободные денежные средства могут быть отданы во временное пользование за определенную плату (процент). Кредит разрешает противоречия между необходимостью свободного перехода капитала из одной отрасли производства в другую и закрепленностью капитала в определенной форме, стимулирует развитие производственных сил и ускоряет формирование источников капитала.
Очевидно, что для устойчивого функционирования кредитного рынка необходима инфраструктура, которая обеспечивала бы нормальное взаимодействие между имеющими свободные денежные ресурсы и нуждающимися в них. Такая инфраструктура, состоящая из совокупности кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих свободные денежные средства и предоставляющая затем их в ссуду, представлена банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями. Банки концентрируют основную часть кредитных ресурсов, осуществляя в широком диапазоне банковские операции и предоставляя финансовые услуги. Функции банков достаточно широки и не ограничиваются только посредничеством между владельцами капитала и заемщиками.
В широком смысле слова, участниками кредитных отношений являются все, начиная от государства и заканчивая гражданами. При этом также все являются как кредиторами так и заемщиками. В самом деле, вкладывая деньги в банк гражданин является кредитором, так как предоставляет свои средства во временное пользование, а получая ссуду, например на приобретение автомобиля, земельного участка и т.д., является заемщиком. Государство, размещая ценные бумаги на рынке является заемщиком, а предоставляя кредит коммерческим банкам - кредитором. Таким образом, круг участников кредитного рынка очень широк и включает в себя хозяйствующих субъектов, население и государство.
| Кредитный рынок — это экономическое пространство, где организуются отношения, обусловленные движением свободных денег между заемщиками и кредиторами на условиях возвратности и платности. При этом могут иметь место кредитные отношения между следующими участниками: — Центральным банком и коммерческими банками; — коммерческими банками (друг с другом); — коммерческими банками и обслуживаемыми ими юридическими и физическими лицами; — российскими и зарубежными банками. ЦБР предоставляет коммерческим банкам целевые централизованные кредиты для использования в качестве ресурсов при выдаче ссуд предприятиям агропромышленного комплекса, убыточным предприятиям, предприятиям для обеспечения занятости, то есть сохранения трудовых коллективов и выплаты зарплаты, организациям районов Крайнего Севера для сезонных завозов продовольствия и горючего, а также для содержания объектов социальной сферы. Централизованные кредиты являются по существу государственными дотациями. Во многих случаях заемщик и банк рассматривают такие кредиты как безвозмездную помощь. Использование централизованных кредитов ЦБР не требует от коммерческих банков каких-либо действий по привлечению ресурсов, по оценке эффективности и расчетов сроков возврата. Получив централизованные кредиты от ЦБР, коммерческие банки по существу распределяют деньги отраслям, регионам и отдельным предприятиям. Подобное распределение отражает, скорее, способности заемщиков добиваться для себя преимуществ и степень их политического влияния, чем экономическую целесообразность расходования денег. В 1992 году коммерческим банкам для последующего распределения было предоставлено таких кредитов на сумму 3,6 трлн. рублей. Получив от ЦБР централизованный кредит, коммерческий банк за счет этих ресурсов выдавал ссуды заемщикам, перечень которых устанавливался также, централизованно. Заемщики в силу своего крайне неудовлетворительного финансового положения, как правило, вернуть деньги коммерческому банку в установленные сроки не могли, однако ЦБР взыскивал выданную ссуду с корреспондентского счета независимо от состояния расчетов коммерческого банка с получателем кредитов. Это, вполне естественно, подрывало ликвидность банков. В 1995 году Министерство финансов Российской Федерации по указанию правительства эмитировало векселя на сумму превышения централизованных ссуд, выданных коммерческими банками сверх оставшихся в их распоряжении ресурсов целевого назначения, полученных от ЦБР. Векселя выпущены на срок в десять лет с условием погашения равными долями в течение восьми лет, начиная с 1998 года. С1995 года операции коммерческих банков, связанные с размещением централизованных целевых кредитов, значительно сократились. Так, задолженность санкт-петербургских банков ЦБР только за второй квартал 1995 года сократилась на 30 млрд. рублей — с 94 до 64 млрд. В 1995 году кредитные отношения ЦБР с коммерческими банками в основном осуществлялись на взаимовыгодных условиях согласно договорам, в которых учитывались обоюдные интересы. Коммерческие банки получали кредит от ЦБР на регулярно проводимых аукционах. При необходимости они имели возможность получить в ЦБР переучетный (вексельный) или же ломбардный кредит. Порядок проведения кредитных аукционов и получения в банке соответствующих ссуд рассмотрен нами в предыдущей главе. Кредитные отношения между коммерческими банками образуют межбанковский кредитный рынок — наиболее развитую и ликвидную часть финансового рынка. Он появился в 1989 году, когда возникли прямые банковские связи. В конце 1989 года начали появляться первые фирмы, оказывающие услуги на кредитном рынке, в томчисле созданная при Московским банковском союзе фирма «Ресурс», ориентированная на оказание помощи в получении кредитов. В середине 1990 года Российским банковским союзом совместно с рядом коммерческих банков и фирмой «Ресурс» было создано Межбанковское объединение (МБО) «Оргбанк», специализирующееся на рынке межбанковских кредитов (МБК). |
Участники кредитного рынка
Участниками кредитного рынка являются кредитно-финансовые учреждения, которые вступают между собой в различные связи. Можно выделить:
- связи между центральным банком государства (например, России) и его коммерческими банками;
- связи коммерческих банков друг с другом внутри границ государства;
- связи коммерческих банков и их клиентов - юридических и физических лиц;
- связи коммерческих банков одной страны с зарубежными банками.
Центральный банк использует возможности кредитного рынка и структуру отделений коммерческих банков для проведения государственной политики, связанной, например, с поддержкой некоторых отраслей промышленности и игроков на рынке. Он выделяет банкам - участникам кредитного рынка государственные кредиты, которые те затем распределяют между различными государственными предприятиями.
Однако основную часть кредитного рынка представляют собой горизонтальные связи - связи между коммерческими банками. Прямые банковские связи позволяют использовать общие средства фонда межбанковских кредитов для кредитования заемщиков, пополнения собственных оборотных средств и решения задач развития именно банковского сектора.
То есть если остальные заемщики при недостатке финансовых резервов обращаются к кредитным средствам, то сами банки при недостатке финансов обращаются за межбанковским кредитом.
Для чего нужен кредитный рынок?
Кредитный рынок по существу аккумулирует все временно свободные финансовые средства, он стимулирует товарооборот и превращает свободные деньги в достижения прогресса, капиталовложения, стимулирует развитие производства.
Финансовое консультирование заемщиков - юридических и физических лиц также стимулирует движение и развитие кредитного рынка, поскольку кредитные взаимоотношения заемщиков с банками позволяют трансформировать временно свободные денежные средства банка в ссудный капитал и использовать их для развития производства.
Мировой кредитный рынок - это рынок международных кредитных операций. В широком смысле мировой рынок капитала - это экономический механизм аккумуляции и перераспределения свободного капитала в рамках всего мира. Выделяют два сегмента мирового кредитного рынка, различия между которыми определяются сроками и формами использования финансовых ресурсов, характером сделок, составом кредиторов и заемщиков, уровнем и динамикой процентов, государственно-правовой формой организации, степенью развития и другими факторами:
1) мировой рынок долговых ценных бумаг. На данном рынке обращаются в основном векселя и облигации (частные и государственные);
Государственные краткосрочные облигации (ГКО) - российский вариант казначейского векселя. Выпускался с периодом обращения на несколько месяцев под высокий процент для погашения внутреннего государственного долга.
Государственные ценные бумаги занимают большое место на мировом рынке долговых ценных бумаг. Ценные бумаги США рассматриваются как наиболее надежные — на них приходится около половины всего мирового рынка государственных ценных бумаг.
На мировом рынке долговых ценных бумаг выпускаются и иностранные облигации. Они обычно обращаются в какой-либо одной зарубежной стране и номинируются в ее национальной валюте;
2) мировой рынок банковских кредитов. Это рынок различных финансовых ссуд, займов и кредитов. Заемщиками на нем выступают фирмы, банки, правительства. Кредиторами на рынке выступают финансово-кредитные организации, преимущественно банки, а также трасты и фонды.
На рынке банковских кредитов функционирует межбанковский сегмент, на котором кредитные организации разных стран размещают друг у друга временно свободные финансовые ресурсы, в основном в виде краткосрочных депозитов, а также в виде текущих счетов и ссуд.