Смекни!
smekni.com
Финансы

Анализ хозяйственной деятельности предприятия и разработка предложений его работы в условиях рын (стр. 11 из 16)

Материалоотдача характеризует эффективность вложенных средств в материальные ресурсы. Этот показатель характеризует отдачу материалов, т.е. сколько произведено продукции с каждого рубля потребленных материальных ресурсов (сырья, материалов, топлива, энергии и т.д.). В результате анализа выявлено снижение эффективности использования материальных ресурсов в 2007 г. Однако в 2008 г. данный показатель увеличивается и становится равным 2,22, т.е. в этом периоде на каждый рубль, вложенный в материальные затраты приходится 2,22 р. выручки.

В результате увеличения затрат на оплату труда наблюдается рост средней заработной платы одного работника. В 2008 г. данный показатель составил 148, 94 тыс.р.

Для характеристики эффективности использования трудовых ресурсов применяется показатель рентабельности персонала. Выявлена положительная динамика данного показателя.

Кроме того необходимо проанализировать соотношение темпов роста заработной платы и темпов роста производительности труда. Второе должно превышать рост заработной платы. Величина такого соотношения в 2008 г. составила 0,993 и снизилась по сравнению с прошлым годом на 0,002 (рисунок 17). Данный факт выгоден и благоприятен для предприятия.

Рисунок 17 – Динамика производительности труда и средней заработной платы одного работника

Рисунок 18 – Динамика фондоотдачи и материалоотдачи

3 Комплексная оценка финансового состояния организации

3.1Факторный анализ деятельности предприятия по модели «Du Pont» и обоснование повышения эффективности функционирования организации

Сокращенная формула модели «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов RА, рентабельности реализованной продукции Rпрод. и коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) kОб. А:

RА= Rпрод* kОб. А=

, (1)

где: ВП- выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.р.;

Прчист. – чистая прибыль предприятия, тыс.р.;

А – средняя сумма активов, тыс.р.

Таблица 2 – Расчет показателей для анализа деятельности предприятия по модели «Du Pont»

Показатель

Условное обозначение

Источник информации

2006 г.

2007 г.

2008 г.

1

2

3

4

5

6

1 Выручка (нетто) от реализации продукции, тыс. р.

ВП

ф.2

989272

1176284

1491428

2 Чистая прибыль, тыс. р.

Пр.чист

ф.2

14905

32043

56691

3 Средняя стоимость активов, тыс. р.

Аср

ф.1

688080

1700703

1030840

4 Средняя стоимость собственного капитала, тыс.р.

СКср

ф.1

312061

314475,5

333507

1

2

3

4

5

6

5 Рентабельность активов, ед.

RA

Пр.чист/Аср

0,022

0,019

0,055

6 Рентабельность продукции, ед.

Rпрод

Пр.чист/ ВП

0,015

0,027

0,038

7 Финансовый леверидж, ед.

МК

Аср/СКср

2,205

5,408

3,091

8 Коэффициент оборачиваемости активов, ед.

kОб. А

ВП/Aср

1,438

0,692

1,447

9 Рентабельность собственного капитала, ед.

Rск

Прчист/СКср

0,048

0,102

0,170

Рассчитаем влияние факторов на изменение рентабельности активов методом абсолютных разниц, используя данные таблицы 2.

1. Влияние рентабельности продукции:

∆ RА(Rпрод) = ∆ Rпрод *kОб. А 0 =( Rпрод1 - Rпрод0) * kОб. А0

Влияние рентабельности продукции на изменение рентабельности активов в 2007 г.:

∆ RА(Rпрод) = 0,012 * 1,438=0,017

Таким образом, увеличение рентабельности продукции на 0,012 р. в 2007 г. приводит к росту рентабельности активов на 0,017 р.

Влияние рентабельности продукции на изменение рентабельности активов в 2008 г.:

∆ RА(Rпрод) = 0,011*0,692=0,007

В результате роста рентабельности продукции на 0,011 р., рентабельность активов в 2008 г. увеличивается на 0,007 р.

2. Влияние коэффициента оборачиваемости активов:

∆ RА(kОб. А)= Rпрод1 * ∆kОб. А = Rпрод1 * ( kОб. А1 - kОб. А0)

Влияние коэффициента оборачиваемости активов на изменение рентабельности активов в 2007 г.:

∆ RА(kОб. А) = 0,027*(-0,746) = -0,02

Данный показатель показывает, что снижение коэффициента оборачиваемости активов на 0,746 р. привело к уменьшению рентабельности активов на 0,02 р.

Влияние коэффициента оборачиваемости активов на изменение рентабельности активов в 2008 г.

∆ RА(kОб. А) =0,038*0,755=0,029

В 2008 г. увеличение коэффициента оборачиваемости активов на 0,755 р. привело к росту рентабельности активов на 0,029 р.

Общее изменение рентабельности активов в 2007 г. составляет:

∆ RА = RА1 - RА0 = 0,019 – 0,022 = -0,003

Общее изменение рентабельности активов должно быть равно сумме изменений показателя под влиянием каждого отдельного фактора.

∆ RА = ∆ RА(Rпрод) + ∆ RА(kОб. А) = 0,017 - 0,02 = -0,003

Отсюда можно сделать вывод о правильности расчетов.

Общее изменение рентабельности активов в 2008 г. составляет:

∆ RА = 0,055 – 0,019 = 0,036

∆ RА = ∆ RА(Rпрод) + ∆ RА(kОб. А) = 0,007 + 0,029 = 0,036

Суть расширенной модели «Du Pont» сводится к разложению формулы расчета рентабельности собственного капитала на факторы, влияющие на эту доходность. Анализ по этой методике ведется по полученным расчетным формулам. От результатов проведенного факторного анализа зависит оценка и рекомендации по улучшению эффективности деятельности предприятия для максимизации показателя рентабельности собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов RА на специальный мультипликатор МК (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала:

RСК= RА *МК= Rпрод* kОб.А * МК=

, (2)

где МК – мультипликатор капитала, тыс.р.;

СК – средняя стоимость собственного капитала, тыс.р.

Для определения влияния факторов на величину рентабельности собственного капитала воспользуемся способом относительных разниц.

1 Влияние рентабельности продукции на изменение величины рентабельности собственного капитала.

В 2007 г.: ∆ RСК(Rпрод.) = RСК0*∆ Rпрод. /Rпрод.0 = 0,048*0,012/0,015=0,038

В результате увеличения рентабельности продукции в 2007 г. на 0,012 р., рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,038 р.

В 2008 г.: ∆ RСК(Rпрод.) = 0,102*0,011/0,027 = 0,042

Данный показатель означает, что увеличение рентабельности продукции в 2008 г. на 0,011 р. привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 0,042 р.

2 Влияние коэффициента оборачиваемости активов на изменение величины рентабельности собственного капитала.

В 2007 г.: ∆ RСК(kОб.А) = (RСК0 + ∆ RСК (Rпрод.) )* ∆ kОб.А / kОб.А0

∆ RСК(kОб.А) = (0,048 + 0,038) *(-0,746)/1,438= -0,045

Таким образом, снижение коэффициента оборачиваемости активов на 0,746 р., приводит к снижению рентабельности собственного капитала на 0,045 р.

В 2008 г.: ∆ RСК(kОб.А) = (0,102 + 0,042) *0,755 / 0,692 =0,157

Данный показатель говорит о том, что увеличение коэффициента оборачиваемости активов на 0,755 р. привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 0,157 р.

3 Влияние мультипликатора капитала на изменение величины рентабельности собственного капитала.

 
назад
читать дальше
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
НАПИШИТЕ НАМ
Copyright © Smekni.com. All rigths reserved.