Анализ хозяйственной деятельности предприятия и разработка предложений его работы в условиях рын (стр. 13 из 16)

Необходимо отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не совсем подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования, так как не учитывают специфику структуры капитала в различных отраслях.

3.3 Оценка интенсификации и экстенсификации развития организации

Анализ проблем интенсификации и эффективности деятельности осуществляется путем построения обобщающего (интегрального) показателя всесторонней интенсификации производства.

Количественное соотношение экстенсивности и интенсивности развития выражается в показателях использования производственных и финансовых ресурсов. Показателями экстенсивности развития являются количественные показатели использования ресурсов: численность работающих, величина израсходованных предметов труда, величина амортизации, объем основных производственных фондов и авансированных оборотных средств. Показатели интенсивности развития – качественные показатели использования ресурсов, т.е. производительность труда (или трудоемкость), материалоотдача (или материалоемкость), фондоотдача (или фондоемкость), количество оборотов оборотных средств (или коэффициент закрепления оборотных средств).

Объем производства и продаж в стоимостном выражении является результатом воздействия всех видов ресурсов. Это лежит в основе построения комплексной оценки интенсификации и эффективности производства, которая строится с использованием динамических характеристик перечисленных показателей. Выполненные расчеты оценки интенсификации и экстенсификации развития организации приведены в приложении Л.

Динамика качественных показателей использования ресурсов показала увеличение в 2007 и 2008 гг. качественного уровня производительности труда, продажи на 1 р. оплаты и оборачиваемости оборотных средств. Их темп роста превышает 100%. Вместе с тем в 2007 г. наблюдается снижение таких показателей как материалоотдача и фондоотдача. Темп снижения первого составил 3,88%, а темп снижения второго равен 14,46%. В 2008 г. ситуация с эффективным использованием ресурсов в целом улучшилась. Темп роста материалоотдачи составил 100,3%, а темп снижения фондоотдачи сократился до 6,99%.

Комплексный темп роста качественных показателей использования производственных ресурсов определяется как среднее геометрическое из их произведения. В 2007 г. комплексный темп роста составил 0,998. Отсюда в этом году по сравнению с 2006 г. наблюдается экстенсивное использование ресурсов. В 2008 г. значение показателя увеличилось до 1,057. Это говорит о том, что по сравнению с предыдущим годом происходит качественное (интенсивное) использование ресурсов.

Каждому показателю, характеризующему производственные ресурсы, соответствует коэффициент экстенсивности и интенсивности в соответствии с приростом выручки от продаж.

Коэффициент экстенсивности численности производственного персонала в 2007 и 2008 гг. имеет нулевое значение. Отсюда прирост объема продукции обусловлен не увеличением численности работников, а всецело определяется увеличением производительности труда. Для оборотных средств и оплаты труда в 2007 г. значение коэффициента экстенсивности во много раз превышает величину коэффициента интенсивности. Другими словами, прирост объема продукции во многом обусловлен увеличением расходов на оплату труда и вводом в действие оборотных средств. Одновременно с этим наблюдается отрицательное влияние снижения материало- и фондоотдачи на прирост объема продукции. В 2008 г. по сравнению с предыдущим годом доля влияния материалоотдачи, продажи на один рубль оплаты и оборачиваемости оборотных средств на прирост объема продукции несколько увеличилась. Однако по-прежнему отрицательное влияние на прирост объема продукции оказывает снижение фондоотдачи.

По каждому виду ресурсов рассчитывается сумма экономии или перерасхода. Для этого из соответствующего показателя объема ресурса за отчетный год вычитается объем ресурса за предыдущий год скорректированный на темп роста объема продаж.

Анализ показал, что в 2007 г. предприятие сэкономило на численности производственного персонала, оплате труда и оборотных средствах. При этом произошел перерасход материальных затрат и основных средств. Таким образом, общая экономия в текущем году по сравнению с предыдущим составила 330464,04 тыс. р. В 2008 г. сумма экономии каждого вида ресурсов увеличивается. В том числе экономия материальных затрат составила 1699,11 тыс.р. Перерасход основных средств снизился до 24370,49 тыс. р. соответственно общая экономия ресурсов в 2008 г. также увеличилась и составила 556235,15 тыс. р.

4 Управление заемным капиталом

Заемный капитал – это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах. В состав заемных средств входят финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др. Структура заемного капитала представлена на рисунке 19.

Рисунок 19 – Классификация заемного капитала

В бухгалтерском учете заемные средства и кредиторская задолженность отражаются отдельно. Поэтому в широком смысле возможно выделение заемных средств и в узком смысле – собственно финансового кредита. Разница между заемными средствами в широком и узком смысле представляет собой привлеченные средства.

С одной стороны, привлечение заемных средств – это фактор успешного функционирования предприятия, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обременяется финансовыми обязательствами. Одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих финансовых решений – величина и эффективность использования заемных средств.

В целом процесс управления формированием заемного капитала предприятия характеризуется:

- направленностью действий управляющей системы на достижение конкретных целей. Перед тем, как привлекать заемный капитал, предприятие-заемщик должно четко определить цели и направления использования земных средств, сопоставить их эффективность и цену привлечения. И только после этого предприятие может начать осуществлять кредитно-займовые операции;

- минимизацией транзакционных издержек привлечения заемных средств, при этом эффективность совокупности заемных средств объединенных в рамках единой организационной структуры корпорации (или заемный капитал корпорации) должен быть выше эффективности альтернативных вложений заемных средств по отдельности;

- комплексностью процесса управления заемным капиталом, включающего планирование, анализ, регулирование и контроль этапов привлечения и использования заемных средств;

- неопределенностью в реализации стратегии кредитно-займовых операций. Реализация стратегии привлечения заемных средств происходит в неопределенной внешней среде, ошибки неизбежны и естественны, поэтому управление должно быть гибким, уметь приспосабливаться, уметь изменяться, когда обстановка неожиданно меняется;

- единством перспективного и текущего планирования потребностей (с учетом своих возможностей) в привлечении заемных средств предприятия обеспечивает непрерывность и помогает коммерческим организациям справиться с неопределенностью. Их единство определяет устойчивость развития предприятия, а также точность прогнозирования и планирования управляемой системы заемного капитала.

Заемный капитал может использоваться как для формирования долгосрочных финансовых средств в виде основных фондов (капитала), так и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых средств для каждого производственного цикла.

Состав, динамика и структура заемного капитала привидены в приложении М. На первоначальном этапе анализа необходимо проследить изменение долгосрочных и краткосрочных обязательств в общей сумме заемного капитала организации. Для наглядности представим их динамику графически с помощью рисунка 20.