Рисунок 3- Структура оборотных активов, тыс.р.
Обобщенно говоря, в 2008 году качество текущих активов снизилось незначительно за счет снижения доли активов с минимальной степенью риска.
Общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов. Он показывает величину оборотных активов, приходящихся на один рубль внеоборотных средств.
За весь рассматриваемый период с 2006-2008 года наблюдается снижение рассматриваемого коэффициента с 2, 415 до 1, 537. Как правило, для производственных предприятий значение коэффициента меньше единицы. Однако в данном случае мы наблюдаем обратное. Величина оборотных активов в 1,5 – 2 раза больше внеоборотных. Этот факт не представляет большой опасности, поскольку в структуре запасов, входящих в оборотные активы, сырье, материалы и другие аналогичные ценности, а также незавершенное производство занимают наибольший удельный вес. Гораздо хуже было бы, если наибольшая доля приходилась на готовую продукцию, что говорит о ее залеживании на складах предприятия.
Важную характеристику структуры имущества предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения. Данный коэффициент показывает, какую долю в общей сумме имущества занимают средства и предметы труда, определяющие уровень производственного потенциала предприятия.
В 2007 и 2008 годах наблюдается рост данного показателя. В среднем доля имущества производственного назначения составляет 80%. Таким образом, предприятие не испытывает недостатка в имуществе производственного назначения (норматив 0,5). Однако в 2006 году отмечалось снижение данного коэффициента на 0,028 за счет снижения затрат в незавершенном производстве, но несмотря на это он остался в рамках нормы.
2.2 Анализ источников имущества предприятия
Анализ структуры пассивов - анализ соотношения собственных и заемных средств предприятия, а также составляющих их статей; определение динамики изменения статей пассивов за определенный период времени. Поступление, приобретение и создание имущества осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения.
В структуре собственного капитала отражается уставный капитал, добавочный и резервный капиталы, нераспределенная прибыль и прочие резервы.
Заемный капитал представляет собой кредиты и займы, кредиторскую задолженность перед поставщиками и потребителями, а также устойчивые пассивы.
Анализ источников имущества организации проводится с помощью аналитической таблицы «Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество предприятия» (приложение В).
Основным источником формирования совокупных активов предприятия в анализируемом периоде являются заемные средства, доля которых в балансе 2008 г. увеличилась с 66,26% до 68,85%, доля собственных средств соответственно сократилась с 33,73% до 31,15%, что свидетельствует о возможной финансовой неустойчивости предприятия и о повышении степени зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
Динамика источников формирования имущества предприятия представлена графически на рисунке 4.
Рисунок 4 - Динамика состава источников имущества, тыс.р.
На размер собственного капитала в первую очередь оказывает влияние величина нераспределенной прибыли, темп прироста которой в 2007 году достиг 66,8%. Ее удельный вес в среднем составляет 20% всех пассивов предприятия. Наличие нераспределенной прибыли и тем более ее рост может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.
Это свидетельствует о повышении независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.
В 2007 году произошло снижение добавочного капитала на 62074 тыс. р. Добавочный капитал — это эмиссионный доход. Он включает суммы от дооценки внеоборотных активов, средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений, а также другие поступления в собственный капитал. Уменьшение добавочного капитала, по-видимому, произошло в результате уменьшения стоимости основных средств в результате переоценки.
Структура собственного капитала представлена графически на рисунке 5.
Рост заемного капитала произошел преимущественно за счет увеличения размеров займов и кредитов и кредиторской задолженности, что свидетельствует о возникновении новых обязательств предприятия как перед банком, так и перед другими кредиторами. Кроме того рост займов и кредитов объясняет увеличение основных средств актива баланса в случае направления первых на приобретение последних.
Структура заемного капитала представлена на рисунке 6.
Рисунок 5 - Структура собственного капитала, тыс.р.
Рисунок 6 – Структура заемного капитала, тыс.р.
Увеличение долгосрочных обязательств в 2006, 2007 годах сменяется их снижением в 2008 году. В 2006 году у организации возникают займы и кредиты (131288 тыс. р.), которые также как и отложенные налоговые обязательства увеличиваются в течение последующего года. При этом удельный вес долгосрочных обязательств в среднем составляет 18% - 20% . В 2008 году снижение сумм займов и кредитов и отложенных налоговых обязательств приводит к снижению абсолютной величины долгосрочных обязательств на 26676 тыс. р., а также их доли в пассивах предприятия до 15%.
