Графический табличный и коэффициентный способы финансового анализа (стр. 3 из 5)

Для определения кредитоспособности предприятий составим вспомогательную таблицу оценки ликвидности предприятий, с указанием необходимых условий ликвидности, колонок балансограмм, содержащих сведения для проверки соблюдения условий ликвидности на анализируемом предприятии на начало и конец периода и тенденций произошедших изменений.

Таблица 5

Вспомогательная таблица для оценки выполнения условий ликвидности предприятия

Проверяемое условие	Колонки балансограмм рис.а и рис.б	Выполнение условия		Тенденция сравнений Предприятия 1 (П1) и Предприятия 2 (П2)
		Предприятие 1	Предприятие 2
НЛА ³ НСО	колонка А+Б и колонка Д+Е	-	-	¯¯
БРА ³ КСП	колонка А+Б и колонка Д+Е	+	+
МРА ³ ДСП	колонка А+Б и колонка Д+Е	+	+
ТРА £ ПСП	колонка А+Б и колонка Д+Е	+	-	П1П2
(НЛА+ БРА) ³ (НСО+ КСП)	колонка А+Б и колонка Д+Е	-	-	¯¯
(НЛА+ БРА+ МРА) ³ ³ (НСО+ КСП+ДСП)	колонка А+Б и колонка Д+Е	+	-	П1П2
НЛА ³ 0,2*П5	колонка А и колонка Е	-	-	¯¯
(НЛА+ БРА) ³ 0,8*П5	колонка А и колонка Е	-	-	¯¯
А2 ³ 2*П5	колонка А и колонка Е	-	-	¯¯
(НЛА+ 0,5*БРА+ 0,3*МРА) ³ (НСО+0,5*КСП+0,3*ДСП)	колонка А+Б и колонка Д+Е	-	-	¯¯

Сопоставляя величины наиболее ликвидных активов (НЛА) в колонке (А+Б) с величинами наиболее срочных обязательств (НСО) в колонке (Д+Е), видим, что величины наиболее ликвидных активов у двух предприятий покрывают менее четверти наиболее срочных своих обязательств.

Величины быстрореализуемых активов (БРА) и первого (рис.а) и второго (рис.б) предприятий колонок (А+Б) балансограмм превышают величины краткосрочных пассивов (КСП), расположенных в колонках (Д+Е).

Величины медленнореализуемых активов (МРА) колонок (А+Б) балансограмм превышают величины долгосрочных пассивов (ДСП) колонок (Д+Е) первого (рис.а) и второго (рис.б) предприятий.

По сумме первых двух групп активов (НЛА+БРА) и первых двух групп пассивов (НСО+КСП) наблюдается недостаток активов для погашения обязательств, как у первого предприятия, так и у второго (рис.а и б) – верхние границы доли «Быстрореализуемые активы» (БРА) ниже верхних границ доли «Краткосрочные пассивы» (КСП) у двух предприятий. Ликвидность достигалась только по сумме первых трёх групп активов Предприятия 1, когда обеспечиваются первые три группы пассивов, верхняя граница доли (МРА) колонки (А+Б) выше верхней границы доли (ДСП) колонки (Д+Е) (рис.а). У Предприятия 2 видно, что величины доли (МРА) лишь немного не хватает для покрытия доли (ДСП) (рис.б).

Для соблюдения абсолютной ликвидности величина доли показателя «Наиболее ликвидные активы» (НЛА) должна составлять не менее 20% суммы долей показателей «Краткосрочные обязательства» (П5). Условие не соблюдается не для первого, не для второго предприятий, хотя и близко к нормативу.

Для оценки ликвидности в краткосрочной перспективе должно соблюдаться следующее условие: если величину «Краткосрочные обязательства» (П5) разбить на 5 частей, то величина первых двух групп активов (НЛА+БРА) должна составлять не менее 4 таких частей. Данное условие не выполняется ни для первого, ни для второго предприятий, хотя и близко к нормативу.

Для соблюдения нормального ограничения коэффициента покрытия – величина «Краткосрочные обязательства» (П5) должна не менее 2 раз уместиться в «Оборотных активах» (А2). В нашем случае величина А2 в колонке А меньше двух величин П5 в колонке Е для Предприятия 1 (рис.а). Для Предприятия 2 (рис.б) ситуация значительно хуже за счет очень маленькой доли наиболее ликвидных активов (НЛА) (колонки А+Б балансограммы).

Дисконтированная суммарная величина активов (колонка А+Б), получаемая как сумма величин наиболее ликвидных активов (НЛА), половины величины быстрореализуемых активов (БРА) и трети величины медленно реализуемых активов (МРА) существенно меньше дисконтированной суммарной величины пассивов (колонка Д+Е), получаемой как сумма величин наиболее срочных обязательств (НСО), половины величины краткосрочных пассивов (КСП) и трети величины долгосрочных пассивов (ДСП) для первого и второго предприятий (рис.а и б)

Обобщая полученные результаты, можно сказать, что у предприятий не хватает ликвидных активов для погашения своих обязательств, текущая кредитоспособность низкая.

3. Оценка кредитоспособности табличным способом

Для анализа и оценки кредитоспособности составляется таблица расчетных данных.

Таблица 6

Расчетные данные для анализа ликвидности баланса

Активы			Пассивы			Платежный баланс		Тенденция сравнений
Группа по степени ликвидности	Значение, млн.руб.		Группа по срочности обязательств	Значение, млн.руб.		Значение, млн.руб.
	Предпр. 1	Предпр. 2		Предпр 1	Предпр. 2	Предпр. 1	Предпр.2
Расчет текущей ликвидности
1. Наиболее ликвидные активы	100	80	1. Наиболее срочные обязательства	450	475	-350	-395
2. Быстрореализуемые активы	330	260	2. Краткосрочные пассивы	100	30	230	230
Итого активы	430	340	Итого пассивы	550	505	-120	-165
Расчет перспективной ликвидности
3. Медленнореализуемые активы	510	225	3. Долгосрочные пассивы	80	90	430	135
4. Труднореализуемые активы	580	770	4. Постоянные пассивы	890	740	-310	-30
Итого активы	1090	995	Итого пассивы	970	830	-120	-165
Всего	1520	1335	Всего	1520	1335	0	0

Для двух предприятий ощущается недостаток ликвидных активов в размере 120 и 165 млн. руб. Перспективная ликвидность также недостаточна.

Исходя из полученных расчетов, для комплексной оценки кредитоспособности предприятия определим коэффициент общей ликвидности (Kол) по формуле:

НЛА + 0,5*БРА + 0,3*МРА

Кол = --------------------------------------- ,

НСО + 0,5*КСП + 0,3*ДСП

где НЛА - наиболее ликвидные активы;

БРА - быстрореализуемые активы;

МРА - медленнореализуемые активы;

НСО - наиболее срочные обязательства;

КСП - краткосрочные пассивы;

ДСП - долгосрочные пассивы.

Предприятие 1:

100+0,5*330+0,3*510

Кол = ----------------------------------- = 0,80

450+0,5*100+0,3*80

Предприятие 2:

80+0,5*260+0,3*225

Кол = ------------------------------------ = 0,54

475+0,5*30+0,3*90

Предприятие 1 может погасить 80% своих обязательств, а Предприятие 2 – только 54%.

4. Оценка кредитоспособности коэффициентным способом

Для анализа и оценки кредитоспособности коэффициентным способом рассчитаем коэффициенты абсолютной ликвидности, ликвидности, покрытия по нижепредставленным формулам и составим таблицу.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

ДС + КФВ

Кабс = ---------------,

П5

где ДС — денежные средства;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

П5 — краткосрочные пассивы.

Коэффициент ликвидности:

ДС + КФВ +ДЗ<1 + ПОА

Кл = ---------------------------------------,

П5

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ<1 - дебиторская задолженность со сроком погашения менее года;

ПОА - прочие оборотные активы;

П5 - краткосрочные пассивы.

Коэффициент покрытия:

А2

Кп = --------,

П5

где А2 — оборотные активы;

П5 — краткосрочные пассивы.

Таблица 7

Данные для оценки и анализа кредитоспособности предприятия

Наименование показателя	Значение		Соответствие нормальному ограничению		Сравнительная характеристика Предприятия 1 и Предприятия 2
	Предприятие 1	Предприятие 2	Предприятие 1	Предприятие 2
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,18	0,16	-	-
2. Коэффициент ликвидности	0,78	0,67	-	-
3. Коэффициент покрытия	1,69	1,08	-	-

Коэффициент абсолютной ликвидности не удовлетворяет нормативному значению ни у первого, ни у второго предприятий.