Коэффициент обеспеченности СОС показывает долю СОС в оборотных активах. Расчет производится по формуле:
| Коэффициент обеспеченности СОС = | СОС |
| Оборотные активы |
Значение коэффициента по годам: 2006 г. –0,56; 2007 г. – 0,57; 2008 г. – 0,57. Нормативное значение коэффициента ≥ 0,3. Полученные значения коэффициента больше нормативного и наблюдается его положительная динамика (рост).
Удельный вес СОС в чистых активах за исследуемый период составил: 2006 г. – 18,96%; 2007 г. – 17,88%; 2008 – 21,83%. Наблюдается его положительная динамика (рост).
Коэффициент банкротства показывает долю всех обязательств предприятия в валюте баланса. Критическое значение коэффициента ≥ 0,9. Расчет производится по формуле:
| Коэффициент банкротства = | Общая сумма обязательств |
| Активы всего |
Значение коэффициента по годам: 2006 г. – 0,16; 2007 г. – 0,14; 2008 г. – 0,17. Т.к значения гораздо менее критического – банкротство предприятию не грозит.
Коэффициент отношения дебиторской и кредиторской задолженности, при нормативном значении ≤ 0,5, составил по годам: 2006 г. – 1,38; 2007 г. – 1,20; 2008 г. – 1,04. Полученные данные показывают, что у предприятия есть проблемы с дебиторской задолженностью и появляется риск оказаться не кредитоспособным. Позитивный момент, что данный коэффициент уменьшается.
2.5 Коэффициенты деловой активности
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, которые в обобщенном виде представляют собой отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине средств или их источников.
Важность показателей оборачиваемости объясняется тем, что характеристика оборота во многом определяет уровень доходов предприятия.
Коэффициент деловой активности(КД.А.) показывает, сколько рублей чистой выручки от реализации трансформировалось с каждого рубля активов. Расчет производится по формуле:
| КД.А. = | Чистая выручка |
| Активы всего |
Значения за исследуемый период: 2006 г. – 1,79; 2007 г. – 1,65; 2008 г. – 1,76. Видим, что за исследуемый период произошло снижение деловой активности, особенно в 2007 году. В итоге увеличился период оборота средств. Авансированного капитала на сутки, оборотных активов на 7,6 дней, материально производственных запасов на 8,5 дней. Положительным фактором является то, что по сравнению с 2007 годом эти показатели уменьшились.
Для выявления тенденций в использовании имеющихся у предприятия ресурсов используются коэффициенты, основанные на соотношении товарооборота и величины капитала, необходимого для обеспечения такого объема операций.
Оборачиваемость постоянных активов(Поб.п.а.) показывает, какая сумма дохода приходится на единицу денежного выражения основных средств предприятия. Расчет производится по формуле:
| Обп.а. = | 2*Выручка от реализации |
| Внеоборотные активы на начало года + Внеоборотные активы на конец года |
Значения за исследуемый период: 2006 г. – 2,93; 2007 г. – 2,54; 2008 г. – 2,64;
После спада 2007 года показатель снова начал увеличиваться, что может оцениваться положительно. Данный показатель является весьма приближенным так как на балансе различные активы, приобретенные в разное время, показываются по первоначальной стоимости.
Оборачиваемость товарно-материальных ценностей (Обтмц) помогает установить признаки уменьшения величины или, напротив, избыточного накопления товарно-материальных запасов. Он показывает скорость, с которой ТМЦ оборачиваются в течении отчетного периода. Расчет производится по формуле:
| Обтмц. = | 2*Себестоимость реализованной продукции |
| ТМЦ на начало года +ТМЦ на конец года |
Значения за исследуемый период: 2006 г. – 19,36; 2007 г. – 18,68; 2008 г. –15,51;
Мы видим уменьшение скорости оборота ТМЦ, что свидетельствует о слабой внутренней системе управления ТМЦ на предприятии.
Оборачиваемость дебиторской задолженности(Обд.з.) основывается на сравнении средней величины этой статьи с чистым объемом продаж. Анализ данного показателя позволит определить имеет ли предприятие проблемы с оплатой своих товаров получателями. Расчет производится по формуле:
| Обд.з. = | 2*Выручка от реализации |
| Дебиторская з-ть на начало года + Дебиторская з-ть на конец года |
Для нахождения среднего срока погашения дебиторской задолженности необходимо календарную длительность периода (360 дней) разделить на показатель оборачиваемости. Значения за исследуемый период: 2006 г. – 27,5 дней; 2007 г. – 30,1 дней; 2008 г. –27,1 дней.
Аналогично рассчитывается показатель среднего срока погашения кредиторской задолженности. Значения за исследуемый период: 2006 г. – 15,6 дней; 2007 г. – 19 дней; 2008 г. –20,1 дней.
Уменьшение среднего срока погашения дебиторской задолженности и стремление предприятия сравнять показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженность является положительным моментом в анализе деловой активности. Однако на данный момент предприятие гасит быстрее кредитную задолженность чем получает деньги от покупателей, т.е. предприятие кредитуя своих покупателей, само может столкнуться с нехваткой денежных средств.
2.6 Показатели финансовой устойчивости и гибкости предприятия
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальной структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), от оптимальной структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.
С целью анализа структуры источников предприятия и оценки финансовой устойчивости рассчитаем нижеследующие показатели.
Коэффициент финансовой независимости (Кф.н.) – характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных средств предприятия. Нормативное значение ≥ 0,5.
| Кф.н. = | Собственный капитал |
| Валюта баланса |
Кф.н.2006=0,843, Кф.н.2007=0,857, Кф.н.2008=0,828
Видно, что основную часть средств предприятия составляют собственные средства, а, значит, отсутствует риск непогашения долгов предприятием, то есть оно является надежным заемщиком денежных средств.
Коэффициент финансовой зависимости (Кф.з.) – показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных средств.
| Кф.з. = | Заемные средства |
| Валюта баланса |
Кф.з.2006=0,157, Кф.з.2007=0,143, Кф.з.2008=0,172
Степень финансовой зависимости предприятия 17% от общей стоимости имущества. За последний исследуемый период произошло его увеличение.
Коэффициент собственности (Ксоб.) – характеризует соотношение собственных и заемных средств. Нормативное значение ≥ 1.
| Ксоб. = | Собственный капитал |
| Заемные капитал |
Ксоб.2006=5,385, Ксоб.2007=6,003, Ксоб.2008=4,828
Как видно, объем собственных средств в 4,83 раза превышает объем заемных.
Коэффициент финансового риска (Кф.риск) или плечо финансового рычага является обратной величиной коэффициента собственности. Нормативное значение ≤ 0,5.
Кф.риск2006=0,185, Кф.риск2007=0,166, Кф.риск2008=0,207
Предприятие наращивает плечо финансового рычага, однако величина его ниже нормативного значения – финансовый риск невелик.
Коэффициенты, характеризующие гибкость управления капиталом, представим в сводной таблице.
Таблица 1.13. Показатели финансовой гибкости
| Показатели | 2006 | 2007 | 2008 |
| Коэффициент реального капитала в активах | 0,779 | 0,707 | 0,795 |
| Коэффициент оборотных активов в реальном капитале | 0,364 | 0,383 | 0,397 |
| Коэффициент собственного капитала на рубль собственных оборотных средств | 5,275 | 5,591 | 4,580 |
| Коэффициент маневренности собственных средств | 0,182 | 0,174 | 0,209 |
| Запас финансовой прочности, % | 49,485 | 43,363 | 43,417 |
Коэффициент мобильности показывает, что в наиболее мобильные активы вложено более 20% собственных средств. Рост значения коэффициента говорит об успешной работе предприятия. Запас финансовой прочности говорит о том, что при наступлении неблагоприятных условий предприятие может сократить объем производства и продаж на 43% до наступления точки безубыточности.
2.7 Показатели рентабельности
Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Данные показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельности, имеющимися активами и вложенным собственным капиталом. Эффективность работы менеджеров определяется соотношением прибыли, определяемой различными способами, с суммой средств используемых для получения этой прибыли.