Заключение

При написании данной курсовой работы можно сделать следующий вывод о том, что при управлении предприятием менеджеры большое значение уделяют финансовому и операционному рычагам, так как это долгосрочно действующие факторы, значением которых можно управлять. Финансовый рычаг напрямую связан с источниками деятельности компании и свидетельствует о правильности выбора структуры источников финансирования. Привлечение любого источника финансирования предопределяет необходимость не только его возврата в дальнейшем, но и регулярной платы за него некоторых процентов, то есть сказывается на финансовом результате. Вместе с тем, привлекая заемные средства, собственники компании и высший управленческий персонал получают возможность контролировать более крупные потоки денежных средств и реализовывать более амбициозные инвестиционные проекты. Для России наших дней оптимальное значение эффекта финансового рычага должно находиться в пределах от 4/3 до 3/2 уровня рентабельности активов. Некое «хорошее» положение эффекта финансового рычага – 4/3, то есть до 1/3 балансовой прибыли уходит на выплату процентов по кредитам. Некое положение эффекта финансового рычага, которое можно назвать “красной чертой”, заходить за которую компании нежелательно – 3/2, такая ситуация требует от компании выплаты в качестве процентов по кредитам 1/2 балансовой прибыли. Операционный рычаг напрямую связан с инвестиционным аспектом деятельность компании и свидетельствует о правильности направления вложения выделенных компании финансовых ресурсов. Для эффекта операционного рычага обоснованно определение неких «рамок» его оптимального значения. С одной стороны, это объем производства, соответствующий порогу рентабельности, с другой — объем производства данных товаров, который потребует единовременного увеличения постоянных издержек. Соотношение между производственным и финансовым рычагами и управление этим соотношением играют важную роль в теории и практике финансового менеджмента. Важно заметить, что сочетание мощного операционного рычага с мощным финансовым рычагом может оказаться губительным для компании, так как производственный и финансовый риски взаимно умножаются. В настоящее время эта проблема стала особенно актуальной в связи с тяжелым экономическим положением многих компаний в нашей стране.

Список литературы

1. Батурин В.М., Керимов В.Э.Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия // Менеджмент в России и за рубежом №2, 2000г. с.30

2. Ружанская Н.В. Особенности расчета финансового рычага в Российской практике финансового менеджмента // Финансовый менеджмент №6, 2005

3. В.В Ковалев, Вит.В. Ковалев финансы организации (предприятий) проспект Москва 2007

4. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: «ООО «Издательство Элит» - 2005», 2005г.

5. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: Издательство «Перспектива», 1997г

6. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент №2 , 2002

7. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: "ИНФРА-М", 1997.

8. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1995. - 176С.

9. Анализ и диагностика финансово-ходяйственной деятельности предприятия. П.П., Викуленко А.Е., Овчинникова Л.А. и др.: Учебное пособие для вузов / Под.ред П.П. Табурчака, В.М. Тумина и М.С. Сапрыкина. - Ростов н./Д: Феникс, 2002. - 352С.

10. Ансофф И. Стратегическое управление. - М.: Экономика, 2003

11. Мировая сеть. (интернет)_

Приложение

Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты деловой активности , днях.

Коэффициенты деловой активности, оборотах.

[1] Батурин В.М., Керимов В.Э.Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия // Менеджмент в России и за рубежом №2, 2000г. с.30

[2] Ружанская Н.В. Особенности расчета финансового рычага в Российской практике финансового менеджмента // Финансовый менеджмент №6, 2005