Промежуточное покрытие ОАО «Центр» в начале года было ниже нормы (при этом нормальное ограничение – Ко.л. ≥ 1), а в конце года превысило ее, что отражает улучшение платежных возможностей.
Общая ликвидность ОАО «Центр» как в начале, так и в конце года была ниже нормального, т.е. меньше 2-х, что означает отрицательную степень покрытия краткосрочных обязательств величиной текущих активов. При этом к концу года все же наблюдается заметное оздоровление финансов предприятия.
Доля оборотных средств в активах за отчетный период повысилась на 15%.
Доля производственных запасов в текущих активах за отчетный период снизилась на 18%.
В целом можно сказать, что ОАО «Центр» за отчетный период улучшило свою платежеспособность.
Возросла доля собственного капитала – с 0,42 до 0,60, т.е. в конце периода предприятие обладает достаточной финансовой независимостью. Величина собственных средств более чем в полтора раза выше заемных.
Коэффициент финансирования за отчетный период увеличился на 80%, что укрепило платежеспособность и облегчило получение кредита ОАО «Центр».
Средства предприятия абсолютно не маневренны, так как соответствующий коэффициент ниже нуля, несмотря на то, что он повысился на 84%. Это означает, что предприятие не имеет возможности для свободного финансового маневрирования, т.к. доля средств, вложенных в мобильные активы, очень низка
В начале отчетного года долгосрочных вложений не было, а в конце они появились и составили 54% от всех иммобилизованных активов.
Коэффициент инвестирования за отчетный период увеличился на 39%.
Если сравнить состояние предприятия и его изменения по сравнению с предыдущим периодом, можно сделать вывод, что, в общем финансовое положение предприятия стало гораздо устойчивее. Причины таких успехов лежат в увеличении краткосрочных финансовых инвестиций. Также существенно повлиял переход от краткосрочных заимствований к долгосрочным, что позволило предприятию вовремя расплачиваться по текущим долгам. Значительно возросла дебиторская задолженность (особенно задолженность за товары, работы, услуги). Правда, в будущем это может привести к нехватке денежных средств и задержке расчетов по краткосрочным кредитам.
Но надо помнить, что как в начале периода, так и в конце предприятие находилось и находится в неустойчивом финансовом состоянии. Это обусловлено недостатком собственных оборотных средств и низкой кредитоспособностью. Поэтому к этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью. Все это требует принятия необходимых мер по дальнейшему улучшению финансового состояния предприятия.
Положение ОАО «Центр» можно улучшить, оптимизировав структуру капитала.
Оптимизация структуры капитала ОАО «Центр»
Оценим активы предприятия по степени ликвидности и пассивы по степени срочности оплаты, проиллюстрируем их в таблице, вычислим платежный излишек.
Обозначим за:
А1 - наиболее ликвидные активы;
А2 – быстрореализуемые активы;
А3 – медленнореализуемые активы;
А4 – труднореализуемые активы;
П1 – наиболее срочные обязательства;
П2 – краткосрочные пассивы;
П3 – долгосрочные пассивы;
П4 – постоянные пассивы.
Анализ ликвидности баланса
| Актив | На начало периода | На конец периода | Пассив | На начало периода | На конец периода | Платежный излишек | |
| На начало Периода | На конец периода | ||||||
| А1 | 36410,00 | 103330,96 | П1 | 91014,00 | 97131,86 | –54604,00 | 6199,10 |
| А2 | 12584,00 | 69187,63 | П2 | 120530,00 | 8000,00 | –107946,00 | 61187,63 |
| А3 | 65167,00 | 75716,89 | П3 | – | 124933,30 | 65167,00 | –49216,41 |
| А4 | 256804,00 | 332875,31 | П4 | 159421,00 | 351045,63 | 97383,00 | –18170,32 |
| Баланс | 370965,00 | 581110,79 | Баланс | 370965,00 | 581110,79 | – | – |
Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
На начало периода наблюдалась следующая картина:
А1 < П1
А2 < П2
А3 > П3
А4 > П4
Очевидна нерациональная структура капитала, откуда следует рассчитанная выше финансовая неустойчивость ОАО «Центр».
На конец периода наблюдалась следующая картина:
А1 > П1
А2 > П2
А3 < П3
А4 < П4
Здесь картина более устойчивая, но все равно необходимо увеличить размер А3 минимум на 49216,41 / 2 = 24608,20 руб. и уменьшить размер П3 минимум на 24608,20 руб. для оптимальной структуры капитала.
Список использованной литературы
1. Специализированная правовая система «Консультант Плюс» (электронная версия).
2. Риски в предпринимательской деятельности. Чиненов М.В., к.э.н., советник Экспертного совета Контрольно-счетной палаты г. Москвы./ журнал «Современный бухучет», 2008г., № 11.
3. Белорусов А.С. Международный менеджмент: учебник. – 2-е изд. – М.: Экономистъ, 2009. – 332 с.
4. Кдементьев А. Трактат о риске. Виды финансовых рисков и обзор управления ими. – Библиотека «Полка букиниста».
5. Клишевич Н.Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ: учебное пособие/ Н.Б. Клишевич. – М.: КНОРУС, 2009. – 304 с.
6. Пивоваров С.Э., Тарасевич Л.С. Международный менеджмент: Учебник для вузов. 4-е изд. – СПб.: Питер, 2008. – 720 с.
7. Рыхтикова Н.А. Анализ и управление рисками организации: учеб. пособие. – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007. – 240 с.
8. Сплетухов А.Н., Дюжиков М.В. Страхование.: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2008., 264 с
9. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и др.; под. Ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. – 518 с.
10. Хохлов Н.В. Управление риском: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 239 с.
11. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: учеб. пособие. – М.: Проспект, 2008. – 160 с.
12. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2008 г.
13. Яблукова Р.З. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах: Учеб. Пособие. – М.: ТК Велби, Изд-вл Проспект, 2007. – 256 с.
[1] Он присущ практически всем типам предприятий и неизбежен, поскольку инвестируя сбережения сегодня, покупатель того или иного вида актива отказывается от какой-то части материальных благ в надежде укрепить благополучие в будущем.
[2] Действительные процентные предела возможно могут отличаться от представленных в настоящей курсовой работе в зависимости от региона, количества страховых компаний в нем, их конкурентной политики и т.д.