Например, на анализируемом предприятии сумма просроченного платежа свыше 12 месяцев составляет 180 тыс. руб. Средняя годовая ставка процента по депозитным вкладам с ежеквартальной выплатой процентов составила за этот период 20 %. Отсюда утерянные выгоды составили:
| 180 | - | 180 | = | 148,0 | - | 180 | = | -52 | тыс. руб. |
| 4 | |||||||||
| (1+0,2 / 4) |
Если предприятие с целью привлечения заказчиков и расширения масштабов своей деятельности предоставляет беспроцентную отсрочку платежа своим покупателям на определенный срок, то необходимо продисконтировать будущие поступления по альтернативной ставке доходности за этот срок.
К примеру, покупателю ООО "Актив" предоставлена отсрочка платежа на 3 месяца в сумме 500 тыс. руб. Годовой уровень доходности капитала предприятия в операционной деятельности составляет 24 %. Приведем будущий денежный поток к текущей дате:
| PV = | 500 | ||
| (1 / 4) | = | 473,8 | тыс.руб. |
| (1+0,24) |
Следовательно, потери от недоиспользования данных средств в операционном процессе на протяжении 3 месяцев составят 26,2 тыс. руб. (473,8 - 500), что равнозначно снижению цены на 5,2 %.
При этом, если месячный темп инфляции составляет 1,5 %, произойдет и реальное уменьшение величины собственного капитала на сумму 21,8 тыс. руб.:
| 500 | - | 500 | = | 478,2 | - | 500 | = | -21,8 | тыс. руб. |
| 3 | |||||||||
| (1 + 0,015) |
Кроме того, нужно учитывать, что рост дебиторской задолженности в связи с отсрочкой платежа требует привлечения дополнительных источников финансирования активов предприятия, а следовательно, и дополнительных финансовых расходов. Если процентные ставки по кредитам банка составляют, к примеру, 20 % годовых, то, получив кредит в банке на 3 месяца в сумме 500 тыс. руб., предприятие должно будет уплатить
| 500 х 0,2 х 3 | = | 25 | тыс.руб. |
| 12 |
Следовательно, предполагаемый эффект от расширения масштабов деятельности должен превышать перечисленные выше потери.
Для ускорения инкассации дебиторской задолженности обычно принимают следующие меры:
• предоставление скидок покупателям за сокращение сроков погашения задолженности, чтобы побудить их оплатить счета до установленного срока оплаты;
• введение штрафных санкций за просрочку платежа;
• оформление сделки с покупателями коммерческим векселем с получением определенного процента за отсрочку платежа;
• отпуск товаров покупателям на условиях предоплаты;
• использование механизма факторинга и т.д.
При этом нужно сопоставить ставку предлагаемой скидки за досрочный платеж или надбавку процента за отсрочку платежа с ожидаемой отдачей средств в операционной или инвестиционной деятельности предприятия.
2.5. Анализ остатков денежной наличности
Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления денежными потоками состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежной наличности, которая нужна для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, — это, по сути, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Она должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты — краткосрочные финансовые вложения имеют низкую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.
Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных
потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.
В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде активов.
Период нахождения капитала в денежной наличности определяется следующим образом:
| Пд.с = | Средние остатки | х | Дни периода |
| свободной денежной наличности | |||
| Объем денежного оборота | |||
| (сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств) | |||
| Показатель | Значение показателя | |
| Прошлый год | Отчетный год | |
| Средние остатки денежной наличности, тыс. руб. | 2 800 | 3 471 |
| Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств, тыс. руб. | 78 750 | 117 785 |
| Продолжительность нахождения капитала в свободной денежной наличности на счетах в банке, дни | 12,8 | 10,8 |
На основании приведенных данных можно сделать вывод, что за отчетный год период нахождения капитала в денежной наличности уменьшился на 2 дня, что следует оценить положительно. При отсутствии наличия просроченных платежей это свидетельствует об организации более планомерного поступления и расходования денежных средств, т.е. о лучшей сбалансированности денежных потоков.
Для расчета прогнозируемой суммы остатка денежных средств можно использовать следующую формулу
| Од.с = | Планируемый годовой объем денежного оборота |
| Количество оборотов среднего остатка | |
| денежных средств в отчетном периоде |
:
Потребность в страховом (резервном) запасе денежных средств определяется путем умножения полученного результата на коэффициент вариации (неравномерности) поступления денежных средств:
C3 = Од.с. х V / 100.
В зарубежной практике применяются и более сложные модели определения необходимого остатка денежных средств:
| Од.с = | 2 х Фро х Допл | , |
| ПД |
где Од.с — оптимальный размер среднего остатка денежных средств;
ФРо — финансовые расходы по обслуживанию одной операции, связанной с привлечением денежных средств;
ПД — уровень потери альтернативных доходов при хранении денежных средств (средняя ставка процента по депозитам в виде десятичной дроби);
ДОпл — планируемый объем денежного оборота (отрицательного потока денежных средств).
Для изучения причин изменения остатка денежной наличности и прогнозирования его величины необходимо изучить движение денежных средств в отчетном и прогнозируемом периоде.
Заключение
Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор и другие специалисты экономического профиля должны хорошо владеть современными методами экономических исследований, мастерством системного комплексного микроэкономического анализа. Благодаря знанию техники и технологии анализа можно легко адаптироваться к изменениям рыночной ситуации находить правильные решения и ответы.
В данной курсовой работе был произведен анализ динамики состава и структуры имущества условного предприятия ООО «РЕЗОН». Также были раскрыты следующие вопросы:
* Способы обработки информации в экономическом анализе:
Сущность и назначение способа сравнения. Типы сравнений. Способы приведения показателей в сопоставимый вид. Относительные и средние величины. Способы группировки информации.
* Анализ структуры активов предприятия:
Классификация активов предприятия по разным признакам. Значение оптимальности структуры активов предприятия. Горизонтальный и структурный анализ актива баланса. Оценка темпов прироста активов в условиях инфляции.