На предприятии товарные и производственные запасы, как правило не покрываются собственными оборотными средствами и предприятие использует внешние источники средств для их образования, к которым можно отнести краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность по товарным операциям. Результаты анализа приведены в табл. 3.
Таблица 3
Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами
Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Изменение (+,-) | |
| 2009 г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | ||||
| Наличие собственных оборотных средств | 890 | -2368 | 3556 | -3258 | +5924 |
| Запасы | 4111 | 3419 | 3539 | -693 | +120 |
| Дебиторская задолженность | 13532 | 14261 | 27962 | +729 | +13701 |
| Продолжение табл. 3 | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Итого | 17643 | 17680 | 31501 | +37 | +13821 |
| Кредиторская задолженность | 17487 | 21353 | 28985 | +3866 | +7632 |
| Итого | 17487 | 21353 | 28985 | +3866 | +7632 |
| Запасы и затраты не прокредитованные | 156 | -3673 | 2516 | -3829 | +6189 |
| Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности | 734 | 1305 | +1040 | -6775 | +7081 |
При анализе обеспеченности предприятия обеспеченности
ООО «М-Лес» собственными оборотными средствами определим излишек (+) или недостаток (-) наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги.
Излишек собственных оборотных средств для покрытия запасов
и затрат, в 2007-2009 г.г., свидетельствует о нормальном финансовом состоянии предприятия за эти годы. В то же время в 2008 г. предприятие испытывало большие затруднения при финансировании этих затрат и формирование их стало возможным лишь в результате резкого увеличения кредиторской задолженности на 3866 тыс. р. В целом финансовое положение предприятия с точки зрения соотношения собственных и заемных средств можно характеризовать как достаточно устойчивое. Имущество предприятия независимо от заемных средств и полностью покрывается собственными источниками. Однако заемные средства предприятия в несколько раз перекрывают величину собственных средств. Материальные запасы предприятия на 1 января 2008 г. на 100% обеспечиваются собственными оборотными средствами, однако, в случае увеличения объемов производства предприятия не сможет оперативно решить задачу за счет собственных источников финансовых ресурсов, так как маневренность капитала не превышает 10 %.
В этом случае предприятие будет вынуждено пользоваться краткосрочными займами. Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени суметь рассчитаться по внешним обязательствам (т.е. быть платежеспособным) или по краткосрочным обязательствам (т.е. быть ликвидным). Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.
Кроме того, для успешного управления финансовой деятельности наличными (денежными) средства для предприятия более важны, чем прибыль, поскольку их отсутствие на счетах в банке
в определенный момент может привести к кризисному финансовому состоянию. Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности нужно сравнивать показатели балансового отчета предприятия по различным группам активов и обязательств. На основе этого сравнения определяют абсолютные и относительные аналитические показатели. В мировой практике для определения платежеспособности предприятия используется абсолютный показатель превышения всех активов над внешними обязательствами (долгосрочными и краткосрочными). Если предприятие не в состоянии выполнить внешние обязательства за счет всех активов, оно может быть признано неплатежеспособным. Для более точной оценки платежеспособности ООО «М-Лес» изучим величину чистых активов и их динамику. Расчет чистых активов представлен в табл. 4.
Таблица 4
Анализ чистых активов
Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Изменение (+,-) | |
| 2008 г. к 2007 г. | 2009 г. к 2008 г. | ||||
| Активы – всего | 21819 | 28155 | 36740 | +6336 | +8585 |
| Активы исключаемые - итого | - | - | - | - | - |
| Пассивы исключаемые – итого | 17487 | 21353 | 28985 | +3866 | +7632 |
| Кредиторская задолженность | 17487 | 21353 | 28985 | +3866 | +7632 |
| Чистые активы | 4332 | 6802 | 7755 | +2470 | +953 |
| В % к совокупным активам | 19,9 | 24,2 | 21,1 | +4,3 | -3,1 |
| Уставный капитал | 191 | 191 | 191 | - | - |
| Чистые активы к уставному капиталу, раз | 22,6 | 35,6 | 40,6 | +12,0 | +5,0 |
Представленный расчет показывает, что размер чистых активов
ООО «М-Лес» имеет тенденцию к увеличению.
Так в 2008 г., они на 2470 тыс. р. больше чем в 2007 г., а в 2009 г. на 953 тыс. р. больше чем в 2008 г. Их удельный вес в совокупных активах предприятия в 2008 г. больше на 4,3% чем в 2007 г, а в 2009 г. меньше на 3,1% показателя 2008 г. Снижение данного показателя в 2009 г. свидетельствует о снижении степени платежеспособности ООО «М-Лес».
На конец 2009 г. чистые активы более чем 40 раз покрывают уставный капитал. Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «М-Лес» осуществим в табл. 22 методом сравнения активов, сгруппированных и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. По существу, ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.
Таблица 5
Анализ ликвидности
Актив | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Пассив | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Излишек (+), недостаток (-) | ||
| 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | ||||||||
| Наибо-лее ликвид-ные активы (А1) | 28 | 189 | 395 | Наибо-лее срочные обязате-льства (П1) | 17487 | 21353 | 28985 | -17459 | -21164 | -28590 |
| Быстрореа-лизуе-мые обязате-льства (А2) | 13532 | 14261 | 27962 | Краткос-срочные пассивы (П2) | - | - | - | +13532 | +14261 | +27962 |
| Медле-нно реалии-зуемые акивы (А3) | 4817 | 4535 | 4184 | Долгос-рочные пассивы (П3) | - | - | - | +4817 | +4535 | +4184 |
| Трудно-реаали-зуемые активы (А4) | 3442 | 9170 | 4199 | Постоян-ные пассивы (П4) | 4332 | 6802 | 7755 | +890 | +2368 | +4199 |
| Баланс | 21819 | 28155 | 36740 | Баланс | 21819 | 28155 | 36740 | 0 | 0 | 0 |
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы.
1. Наиболее ликвидные активы (А1), включающие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
2. Быстрореализуемые активы (А2) – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставный фонд;
3. Медленно реализуемые активы (А3) – запасы, задолженность участников в уставный капитал, а также долгосрочные финансовые вложения;
4. Трудно реализуемые активы (А4) – иммобилизованные средства
и долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом долгосрочных финансовых вложений.
Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты следующим образом:
1. Наиболее срочные обязательства (П1), включают кредиторскую задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства;
2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и займы;
3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и заемные средства;
4. Постоянные пассивы (П4) – капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров.
Для определения ликвидности баланса ООО «М-Лес» сопоставим итоги перечисленных групп по активу и пассиву.
Характеризуя ликвидность баланса предприятия, следует отметить, что в анализируемом периоде наблюдался платежный недостаток денежных средств и ценных бумаг для покрытия наиболее срочных обязательств: в 2007 г. – 17459 тыс. р., 2008 г. – 21164 тыс. р., 2009 г. – 28590 тыс. р. Следовательно, лишь небольшая часть срочных обязательств покрывалась наиболее ликвидными активами.
Так как предприятие не пользуется кредитами банков и займами ожидаемые поступления от дебиторов создали излишки наиболее ликвидных быстро реализуемых активов по сравнению с общей величиной краткосрочных обязательств. Они составили в 2007 г. 13532 тыс. р.,
в 2008 г. - 14261 тыс. р., в 2009 г. - 27962 тыс. р.
Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы
в 2007 г. на 4817 тыс. р., в 2008 г. - на 4535 тыс. р., в 2009 г. - на
4184 тыс. р.
Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги перечисленных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих соотношениях:
А1> П1
А2> П2
А3> П3
А4 < П4
За 2007-2009 г.г. из четырех неравенств соблюдаются 2. Это подтверждает недостаточную ликвидность баланса, и следовательно, свидетельствует о кризисном финансовом состоянии предприятия. Кроме того невыполнение четвертого неравенства свидетельствует об имеющемся у ООО «М-Лес» дефиците собственного оборотного капитала.