Таблица 2.1 – Расчет объема производства яйца в корпусе после установки оборудования УНИВЕНТ фирмы «БИГ ДАЧМЕН»
| №П/П | Показатель | Ед. измерения | 1 год (год установки оборудования) | 2 год | … год | 8 год |
| 1 | Среднегодовое количество птицемест | тыс. птицемест | 26,9 | 107,5 | 107,5 | 107,5 |
| 2 | Поголовье на начало года (83,3% от птицемест) | тыс. голов | - | 89,5 | 89,5 | 89,5 |
| 3 | Падеж птицы (5%) | тыс. голов | 1,3 | 4,5 | 4,5 | 4,5 |
| 4 | Выбраковка (3,6%) | тыс. голов | 1,0 | 3,2 | 3,2 | 3,2 |
| 5 | Поголовье птицы на конец года | тыс. голов | 101,2 | 81,8 | 81,8 | 81,8 |
| 6 | Среднее поголовье кур-несушек | тыс. голов | 20,6 | 85,6 | 85,6 | 85,6 |
| 7 | Яйценоскость на курицу-несушку | штук | 270,0 | 275,0 | 275,0 | 275,0 |
| 8 | Валовой сбор яйца | тыс. штук | 5562,0 | 23540,0 | 23540,0 | 23540,0 |
| 12 | Выход товарного яйца (97%) | тыс. штук | 5395,1 | 22833,8 | 22833,8 | 22833,8 |
На всю сумму средств необходимых для реализации проекта берется в первый год на семь лет банковский кредит под 16%. Требуемая сумма инвестиционного кредита – 17,7 млн. руб. Кредит погашается равными долями со второго по седьмой год. В качестве гаранта возврата инвестиционного кредита будет выступать договор о залоге имущества. Поручительство сторонней организации: Министерство сельского хозяйства и продовольствия УР. В течение срока действия инвестиционного кредитного договора будет производиться возмещение (субсидирование) процентной ставки ЦБ (10,5%) от уплаченных по кредиту процентов из федерального бюджета. Расчет погашения кредита с учетом субсидирования представлен в таблице 2.2.
Таблица 2.2 – Расчет погашения кредита и плата за обслуживание
| Показатель | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | 6 год | 7 год |
| Сумма кредита с учетом возврата, тыс руб. | 17 700 | 17 700 | 14 700 | 11 700 | 8 700 | 5 700 | 2 700 |
| Погашение основного долга, тыс руб. | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 3 000 | 2 700 | |
| Проценты по банковскому кредиту (16) | 2 832 | 2 832 | 2 352 | 1 872 | 1 392 | 912 | 432 |
| Субсидии (10,5% от процентов банковскому кредиту) | 1 859 | 1 859 | 1 544 | 1 229 | 914 | 599 | 284 |
2.3 Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта
Эффективность данного инвестиционного проекта будет оценена методом определения чистой текущей стоимости и чистого дисконтированного дохода (ЧДД, NPV) – чистого приведенного дохода, на который может увеличиться стоимость предприятия в результате реализации проекта. Денежный поток рассчитывается отдельно по каждому виду деятельности, по всем видам деятельности на каждом шаге расчета и по всем видам деятельности накопительным итогом. По операционной (текущей) и инвестиционной деятельности мы принимаем во внимание суммарный денежный поток, а по финансовой деятельности, чтобы избежать влияния принципа двойной записи, учитываем только банковский кредит и субсидии на оплату процентов.
В операционной деятельности учитываются текущие денежные потоки: притоки (выручка от реализации продукции, субсидии по банковскому проценту), оттоки (расходы на производство, налоги, проценты по банковскому кредиту).
Прибыль по производству и сбыту яйца по проекту рассчитана исходя из норматива выхода товарного яйца, его средней себестоимости и средних издержках, таблица 2.3. Средняя себестоимость и средние издержки рассчитаны с учетом инфляции в 15%, в прогнозных ценах. По инвестиционной деятельности присутствуют только оттоки на капитальные вложения, в которых уже учтены затраты на пусконаладочные работы. Вложение первоначальных оборотных активов не выделено отдельной строкой, так как эти средства уже учтены в себестоимости, а, следовательно, в затратах. Реализация имущества по окончании проекта не предполагается. По финансовой деятельности, так как кредит является единственным источником финансовых средств, присутствуют притоки в виде банковского кредита и оттоки в виде погашения этого кредита со второго по седьмой год реализации проекта. Цель дисконтирования – привести денежный поток, неравномерно разбросанный по горизонтали планирования, к настоящему моменту, свернуть протяженную линию и оценить эффективность проекта с учетом временного фактора. Ставка дисконтирования определяется спецификой проекта. Норматив дисконтирования определяется как средневзвешенная стоимость капитала, инвестируемого в проект. В данном проекте только один источник финансовых средств – это банковский кредит, следовательно, норма дисконта составляет 16%. Коэффициент дисконтирования, он же фактор или множитель текущей стоимости, рассчитывается на каждом шаге расчета (для каждого года) по следующей формуле: 1/(1+Е)t. Дисконтированный денежный поток представляет собой произведение чистого денежного потока на коэффициент дисконтирования.
По данным таблицы 2.4 можно наглядно, без дополнительных расчетов, определить период окупаемости. Дисконтированный период окупаемости – это, по сути, тот шаг расчета, на котором накопление чистого дисконтированного денежного потока приобретает положительное значение. В строке 6 таблицы 11 помещены дисконтированные значения денежных потоков предприятия вследствие реализации инвестиционного проекта. Рассмотрим следующую интерпретацию дисконтирования: приведение денежной суммы к настоящему моменту времени. Таким образом, оставшаяся часть денежного потока призвана покрыть исходный объем инвестиций.
Таблица 2.3 – Расчет прибыли по производству и сбыту яйца
| Показатель | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | 6 год | 7 год | 8 год |
| Средняя цена 1000 штук яиц, руб. | 989,07 | 1 157,21 | 1 330,79 | 1 530,41 | 1 759,97 | 2 023,97 | 2 327,57 | 2 676,70 |
| Выход товарного яйца, тыс. штук | 5 395,10 | 22 833,80 | 22 833,80 | 22 833,80 | 22 833,80 | 22 833,80 | 22 833,80 | 22 833,80 |
| Выручка, руб. | 5 336 132 | 26 423 545 | 30 387 077 | 34 945 138 | 40 186 909 | 46 214 945 | 53 147 187 | 61 119 265 |
| Себестоимость 1000 штук яиц | 798,70 | 918,51 | 1 056,28 | 1 214,72 | 1 396,93 | 1 606,47 | 1 847,44 | 2 124,56 |
| Издержки, руб. | 4 309 066 | 20 972 959 | 24 118 903 | 27 736 739 | 31 897 250 | 36 681 837 | 42 184 113 | 48 511 730 |
| Прибыль, руб. | 1 027 065 | 5 450 586 | 6 268 173 | 7 208 399 | 8 289 659 | 9 533 108 | 10 963 075 | 12 607 536 |
Таблица 2.4 – Таблица денежных потоков инвестиционного проекта, руб.