Реструктуризация предприятия 5 (стр. 6 из 10)

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа обусловлена тем, что относительные показатели, в определенной степени, сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурной статей).

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому, на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетность бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

По этому принципу построены следующие аналитические таблицы. В них отражена структура, динамика и структурная динамика актива и пассива баланса.

В таблице 2 приведен вертикальный анализ статей баланса ОАО «Модуль».

Таблица 2

Вертикальный анализ статей баланса ОАО «Модуль», тыс. руб.[15]

По состоянию на 31.12.07	% к валюте баланса	По состоянию на 31.12.08	% к валюте баланса	Отклонение, в % пунктах	По состоянию на 31.12.09	%к валюте баланса	Отклонение, в % пунктах
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Актив
Текущие активы	5902529	86,5	4845304	84,2	+2,9	3591375	81,3	-2,3
в том числе:
высоколиквидные активы	170445	2,6	314868	5,5	-0,2	250933	5,7	+2,9
дебиторская задолженность	719960	10,5	725117	12,6	-4,2	743495	16,8	+2,1
Налог на добавленную стоимость	58310	0,9	47910	0,8	+0,1	31120	0,7	-0,1
товарно-материальные запасы	4953814	72,5	3757361	65,3	+7,2	2565827	58,1	-7,2
Фиксированные активы	922389	13,5	907176	15,8	-2,9	821950	18,7	+2,2
БАЛАНС	6824918	100	5752480	100	-	4413325	100	-
Пассив
Текущие пассивы	268089	4	343949	6	-4,4	459217	10,4	+2
в том числе:
кредиторская задолженность	241441	3,5	343893	6	-4,2	449217	10,2	+2,5
краткосрочные обязательства	19457	0,3	0	-	-0,2	10000	0,2	-0,08
Собственный капитал	6556222	96	5408160	94	+4,4	3954108	89,6	-2
БАЛАНС	6824918	100	5752480	100	-	4413325	100	-

По результатам вертикального анализа можно сделать следующие выводы:

· за рассматриваемые периоды замечено увеличение доли кредиторской задолженности;

· доля высоколиквидных активов в структуре текущих активов увеличилась;

· доля собственного капитала уменьшилась;

· увеличилась доля текущих пассивов.

В ходе горизонтального анализа определяются относительные изменения статей баланса за рассматриваемые периоды (таблица 3).

Таблица 3

Горизонтальный анализ статей баланса ОАО «Модуль», тыс. руб.[16]

Наименование показателя	По состоянию на 31.12.07	По состоянию на 31.12.08	По состоянию на 31.12.09	Абсолютное отклонение, тыс. руб.		Темп роста, в %
Актив
Текущие активы	5902529	4845304	3591375	+1057225	+1253929	120	130
В том числе:
Высоколиквидные активы	170445	314868	250933	-144423	+63935	50	130
Дебиторская задолженность	719960	725117	743495	-5157	-18378	99	97
товарно-материальные запасы	4953814	3757361	2565827	+1196453	+1191534	130	150
Фиксированные активы	922389	907176	821950	+15213	+85226	101	110
БАЛАНС	6824918	5752480	4413325	+1072438	+1339155	120	130
Пассив
Текущие пассивы	268089	343949	459217	-75860	-115268	80	70
в том числе:
кредиторская задолженность	241441	343893	449217	-102452	-105324	70	80
краткосрочные обязательства	19457	0	10000	+19457	-10000	-	-
Долгосрочные обязательства	607	371	0	+236	+371	160	-
Собственный капитал	6 556 222	5 408 160	3954108	+1148062	+1454052	120	4140
БАЛАНС	6824918	5752480	4413325	+1072438	+1339155	120	130

Результаты горизонтального анализа показали:

· за рассматриваемые периоды (конец 2007 г. – конец 2009 г.) имущество ОАО «Модуль» уменьшилось на 2 411 593 руб.;

· собственный капитал ОАО «Модуль» за рассматриваемые периоды имеет существенное уменьшение;

· текущие активы уменьшились за счет уменьшения суммы товарно-материальных запасов;

· как отрицательную динамику следует отметить повышение кредиторской задолженности.

Таблица 4

Сравнение динамики активов и финансовых результатов, тыс. руб.[17]

Показатели	на 31.12.07 г.	на 31.12.08 г.	на 31.12.09 г.	Абсолютное отклонение «+», «-»		Темп роста, в %
1	2	3	4	5	6	7	8
Величина активов предприятия	6824918	5752480	4413325	-1072438	-1339155	120	130
Выручка от реализации	349836,0	310854,0	236863,0	-38982	-73991	110	130
Прибыль от реализации	57,0	703,0	1954,0	-646	-1251	8	40

Результаты сравнения динамики активов и финансовых результатов ОАО «Модуль» показали, что:

· темп роста выручки существенно меньше темпа роста прибыли, что говорит о неэффективности деятельности предприятия в целях получения прибыли;

· если темпы роста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, то в отчетном периоде использование активов было более эффективным, чем в предшествующем периоде.

По результатам предварительного анализа можно сказать, что в целом финансовое положение ОАО «Модуль» неустойчивое.

Для более обоснованного заключения о финансовом положении ОАО «Модуль» необходимо проведение более глубокой оценки устойчивости финансового положения предприятия, показателей деловой активности и рентабельности, а также прогнозирования вероятности банкротства.

Анализ имущества ОАО «Модуль» и источников его финансирования.

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. Непосредственно в отчетных формах можно видеть достаточное число абсолютных показателей, не только описывающих величину основных средств, запасов, средств в расчетах, но и взаимодополняющих друг друга, а потому позволяющих получить разнообразную характеристику имущества предприятия. Таким образом, показатели данного блока позволяют получить представление о «размерах» предприятия, величине средств, находящихся под его контролем, и структуре активов. Структура показателей, характеризующих имущественное положение предприятия, представлены на рис. 2.