Повышение эффективности инвестиционной политики отечественных предприятий на примере ОАО Нижнекамскшина (стр. 2 из 14)

Наиболее полное определение инвестиционной политике дает, пожалуй, только И. А. Бланк: «инвестиционная политика представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающуюся в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных и финансовых его инвестиций с целью обеспечения высоких темпов его развития и расширения экономического потенциала хозяйственной деятельности».

Вместе с тем в рассматриваемом определении имеются и некоторые неточности: во-первых, инвестиционная политика предприятия - это не только часть финансовой стратегии, но и важная часть производственно-коммерческой (сбытовой) и социальной стратегий предприятия; во-вторых, инвестиционная политика - это постоянный процесс управления инвестиционной деятельностью, направленный не только на выбор и реализацию наиболее эффективных форм различных инвестиций, но и на обеспечение возможности воспроизводства самого инвестиционного процесса; в-третьих, инвестиционная политика в конечном итоге преследует цель оптимизации различных экономических интересов в процессе формирования и использования финансовых, материальных и иных ресурсов предприятия.

Исходя из сказанного, определение инвестиционной политики предприятия может быть дано в следующей формулировке: инвестиционная политика предприятия - это система оптимального управления инвестиционным процессом, направленным на разработку инвестиционных проектов, выбор и реализацию наиболее эффективных из них, а также постоянное воспроизводство инвестиционной деятельности с целью удовлетворения различных экономических интересов в процессе формирования и использования финансовых, материальных и иных ресурсов, обеспечения возрастания доходов как собственников предприятия, так и членов трудового коллектива.

Основная задача инвестиционной деятельности предприятия может быть сформулирована как создание оптимальных условий для вложения собственных и заемных финансовых и иных ресурсов, обеспечивающих возрастание доходов на вложенный капитал, для расширения экономической деятельности предприятия, создания лучших условий для победы в конкурентной борьбе.

Главными целями инвестиционной политики выступают:

1) максимизация прибыли от инвестиционной деятельности;

2) минимизация инвестиционных рисков.

Для достижения этих целей необходимо организовать:

1) исследование внешней инвестиционной среды, прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка;

2) технические и маркетинговые исследования рынка;

3) поиск прибыльных инвестиционных возможностей;

4) оценку привлекательности инвестиционных проектов и финансовых инструментов, отбор наиболее эффективных;

5) разработку капитального бюджета;

6) формирование оптимальной структуры инвестирования.

Многие проблемы формирования инвестиционного процесса в современных условиях обусловлены отсутствием четко разработанной системы принципов инвестиционной политики. Система принципов инвестиционной политики является стержнем развития экономики, обеспечивающим эффективное взаимодействие всех уровней, начиная от предприятий и охватывая органы власти всех уровне.

Согласно теории инвестиций основными принципами инвестиционной политики являются: целенаправленность, эффективность, многовариантность, системность, гибкость, готовность к освоению ресурсов, регулируемость действий, комплексность и социальная, экологическая и экономическая безопасность.

Эти принципы должны реализовываться в инвестиционной политике органов власти различного уровня. Инвестиционная политика на федеральном уровне должна активизировать инвестиционную деятельность на уровне регионов и предприятий.

Так, например, основными принципами инвестиционной политики на федеральном уровне могут быть следующие:

1) государственная инвестиционная политика должна обеспечивать единство инвестиционного пространства на всей территории России, то есть обеспечивать свободное перемещение финансового капитала, инвестиционных товаров и строительных услуг. Она должна создавать единство условий экономического и правового регулирования инвестиционной деятельности, ее информационного обеспечения;

2) на федеральном уровне целесообразно разработать и реализовать ограниченное количество, но реальных федеральных среднесрочных и долгосрочных программ, органической частью которых должен стать региональный разрез, согласованный с субъектами Федерации;

3) необходимо устранить многоканальность и частичное дублирование одинаковых по назначению потоков государственных финансов путем совершенствования их региональной привязки. Важную роль в управлении потоками играет стабильное и полное разграничение пропорций, закрепление каждого вида налоговых бюджетных доходов за федеральным бюджетом и бюджетами субъектов Федерации как экономической основы региональной инвестиционной политики этих субъектов;

4) наделение органов государственной власти субъектов Федерации широкими полномочиями по экономическому, в первую очередь налоговому регулированию, стимулирующему инвестиционную деятельность;

5) разработка и применение единых общероссийских нормативно-законодательных основ залогового права, предусматривающих, в частности, страхование инвестиций от некоммерческих рисков имуществом субъектов Федерации по их усмотрению.

Для проведения эффективной муниципальной инвестиционной политики (на уровне муниципальных образований) требуется выработка стратегии инвестиционной деятельности на уровне региона (области, края, республики).

Привлечение инвестиций на региональном уровне целесообразно проводить с учетом следующих мер:

1) оценки собственного инвестиционного потенциала, сильных и слабых сторон региона;

2) формирования и реализации стратегии регионального развития;

3) разработки целевых комплексных программ, реализующих круг маркетинговых, организационно-технических и других мер по привлечению инвестиций в регион. В целевых комплексных программах может быть отражена система программных мероприятий, например создание бизнес- карты, которая содержит информацию о деловом потенциале региона в целом и его отдельных территориальных образований;

4) формирование банка данных производственных мощностей, свободных и предлагаемых для включения в инвестиционный процесс, неэффективно используемых, а также имущества для передачи в лизинг;

5) разработка программ по стимулированию отдельных территорий путем открытия зон свободного предпринимательства, а также мер по снижению незавершенного строительства;

6) формирование бизнес-профилей по отдельным отраслям и предприятиям.

При разработке инвестиционной политики предприятия необходимо придерживаться следующих принципов (см. рисунок 1):

1. Правовой принцип (правовая защита инвестиций);

2. Принцип независимости и самостоятельности (свобода выбора инвестиционного проекта, его разработки и осуществления);

3. Принцип системного подхода;

4. Принцип эффективности (выбор такого инвестиционного проекта, который обеспечивает наибольшую результативность).

Рис. 1. Основные принципы инвестиционной политики предприятия

Учет этих и других принципов позволит избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики предприятия.

При разработке инвестиционной политики предприятия необходимо следовать следующим требованиям:

1) нацеленность на достижение стратегических планов предприятия и его финансовая устойчивость;

2) учет инфляции и фактора риска;

3) экономическое обоснование инвестиций;

4) формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиции;.

5) нацеленность на достижение стратегических планов предприятия и его финансовая устойчивость;

6) учет инфляции и фактора риска;

7) экономическое обоснование инвестиций;

8) формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиции;.

9) ранжирование проектов по важности и последовательности их реализации, исходя из имеющихся ресурсов;

10) выбор более надежных и более дешевых источников финансирования.

Факторами, влияющими на инвестиционную деятельность предприятия являются:

¾ внешние факторы: темпы инфляции, наличие условий для привлечения иностранного капитала, уровень системного (рыночного) риска вложения инвестиций, нормативно-правовое обеспечение.

¾ внутренние факторы: размеры предприятия, финансовое состояние, способы начисления амортизации, научно-техническая политика предприятия, организационно правовая форма хозяйствования, инвестиционная политика.

Уровень развития инвестиционной политики предприятия зависит от особенностей инвестиционной политики государства, поэтому на ее формирование оказывают влияние факторы, сдерживающие инвестиционную активность российской экономики.