Финансовый анализ деятельности ОАО Северо-Западный Телеком (стр. 3 из 4)

Мультипликатор собственного капитала за представленный период уменьшился на -0,118.

Коэффициент финансового левериджа так же снизился, что благоприятно влияет на степень защиты кредиторов в случае неблагоприятных результатов хозяйственной деятельности. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в норме и имеет положительную тенденцию к снижению. Он показывает, что если в 2006 году на 1 рубль собственных средств у организации имелось 76 копеек заемных средств, то в 2007 году эта цифра сократилась до 64 копеек. Значения коэффициента отношения обязательств к совокупным активам находятся в пределах нормы, хотя и имеет тенденцию к снижению.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю собственного и долгосрочного заемного капитала в валюте баланса. Значение данного коэффициент выше нормативного значения (не менее 0,6), что положительно характеризует финансовую устойчивость.

2.3 Анализ внутрифирменной активности.

Таблица 6

Показатели деловой активности

Показатель	Формула расчета	Год 2006	Год 2007	Изменение (гр.4-гр.3)	Темп изменения (гр.4/гр.3) *100
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов		35,83	35,24	-0,586	98,35
2. Период оборачиваемости запасов		10,18	10,35	0,176	101,67
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности		11,52	11,26	-0,26	97,74
4. Период оборачиваемости дебиторской задолженности		31,68	32,4	0,72	102,27
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		8,11	5,46	-2,64	67,32
6. Период оборачиваемости кредиторской задолженности		44,99	66,76	21,77	148,39
7. Коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов		0,76	0,70	0,06	92,1
8. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов		0,66	0,59	-0,06	89,39
9. Операционный цикл	Топ. = Тп.ц. + Тоб. ДЗ	41,68	42,75	1,07	102,57
10. Финансовый цикл	Тф.ц. = Тп.ц. + Тоб. ДЗ – Тоб. КЗ	-3,31	-24,01	-20,7	725,4

Анализируя показатели деловой активности, можно отметить снижение всех коэффициентов оборачиваемости. Так, например, коэффициент оборачиваемости ТМЗ снизился на -0,58%, это говорит о том, что оборотные средства имеют менее ликвидную структуру по сравнению с предыдущим периодом. При этом увеличился период оборачиваемости ТМЗ на 0,17 дня, т.е время необходимое для закупки переработки и продажи. На основании коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности можно судить сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращается в денежные средства. На нашем предприятии он составил 11,26 что на -0,26% выше, чем в 2006 году. Период оборачиваемости дебиторской задолженности имеет тенденцию к увеличению. Аналогичная ситуация и с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности (снижение на -2,64 %). При этом наблюдается увеличение периода оборачиваемости кредиторской задолженности на 21,77%.

Операционный цикл - это период времени для приобретения, переработки, реализации и получения денежных средств. Следует отметить, что на предприятии этот период увеличился и составил 42,75 дня, это связано с увеличением периода оборачиваемости дебиторской задолженности.

Значение финансового цикла отрицательно, что связано с высоким значением периода оборачиваемости кредиторской задолженности. Получается, что скорость расчета организации по своим долгам существенно ниже скорости оборота текущих активов организации.

Значения показателей деловой активности отражают финансовую и операционную неустойчивость предприятия. Высокие значения коэффициентов оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в днях говорят о том, что предприятие имеет проблемы с расчетами со своими должниками и кредиторами.

2.4 Анализ финансовых результатов и рентабельности.

Таблица 7

Показатели прибыли и рентабельности

Показатель	Формула расчета	Год 2006	Год 2007	Изменение (гр.4-гр.3)	Темп изменения (гр.4/гр.3) *100
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент валовой прибыли		0,24	0,25	0,01	104,16
2. Коэффициент чистой прибыли		0,12	0,48	0,36	400
3. Коэффициент рентабельности продаж		0,17	0,63	0,46	370,59
4. Коэффициент рентабельности активов		0,11	0,37	0,26	336,36
5. Коэффициент рентабельности собственного капитала		0,14	0,48	0,34	342,86

Проводя анализ показателей прибыли и рентабельности, хочется отметить значительное увеличение данных показателей, что говорит о устойчивом финансовом положении предприятия.

Коэффициент валовой прибыли увеличился на 4,16% по сравнению с прошлым годом, это говорит о том, что 0,25 прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Коэффициент чистой прибыли показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля продаж, он составил 0,48, и увеличился на 300%.

Рентабельность продаж отражает эффективность деятельности предприятия, данный коэффициент возрос на 270,59%. Коэффициент рентабельности активов показывает рациональность управления структурой активов, отражает способность организации к их наращиванию, он увеличился 236,36%, это положительный фактор.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, сколько прибыли приходится на один рубль собственных средств. На анализируемом предприятии он составил 0,48, что больше на 242,86% по сравнению с прошлым годом.

Таблица 8

Факторный анализ рентабельности активов

Показатель	Год 2006	Год 2007	отклонение (гр.З - гр.2)
1	2	3	4
Исходные данные
1.Прибыль от продаж	4 955 310	5 954 556	999 246
2. Выручка от реализации	20 468 528	23 643 438	3 174 910
3. Общая сумма доходов организации	21 217 401	34 993 805	13 776 404
4. Активы (валюта баланса) (среднее значение)	30 770 518	39 826 044	9 055 526
Факторы
5. Рентабельность продаж (1/2)	0,242	0,252	0,01
6. Доля выручки от реализации в доходах (2/3)	0,965	0,676	-0,289
7. Доля доходов на 1 рубль активов (3/4)	0,69	0,879	0,189
8. Изменение рентабельности активов	X	X	-0,011
Влияние факторов
9. Рентабельности продаж	X	X	0,006
10. Доли выручки от реализации в доходах	X	X	-0,05
11. Доли доходов на 1 руб. активов	X	X	0,032
12. Совокупное влияние факторов на рентабельность активов	X	X	-0,011

Факторный анализ рентабельности активов отражает их изменение за счет влияния ряда факторов, а именно: