ГДО – предъявительская облигация.
Обращение происходит только между юридическими лицами. Котировки устанавливаются Центральным банком еженедельно. Риски инвесторов ограничены одним годом благодаря установлению цены «особая неделя» за 13 месяцев до её наступления.
Купонная ставка – 15 % годовых.
Владельцы ГДО могут использовать их в качества залога при получении кредита. Коммерческие банки могут получить также ссуду в ЦБ России на срок до трёх месяцев в размере 90 % номинальной стоимости заложенных облигаций. В случае невозврата ссуды в срок ЦБ России имеет право реализовать заложенные облигации, направив доход на покрытие задолженности.
Рынок ГДО в отличие от рынка краткосрочных облигаций не получил развития. Вторичный рынок практически отсутствует, и основной спрос на облигации предъявляется страховыми компаниями, вынужденными до 10 % своих резервов в государственные ценные бумаги.
ОВВЗ-могут свободно продаваться и покупаться с расчетом за рубли или за конвертируемую валюту. Вывоз этих облигаций из России запрещён. Приобретение этих облигаций иностранными юридическими или физическими лицами разрешено только за счёт средств специальных рублёвых счетов в уполномоченных российских банках. Валютные облигации могут вноситься в качестве вклада в уставный капитал предприятия и коммерческих организаций. Имеется биржевой и внебиржевой рынок рассматриваемых облигаций. Биржевой рынок организован на базе Московской межбанковской валютной бирже. Число его участников сравнительно невелико и насчитывает несколько десятков торгующих фирм.
ОФЗ-первые среднесрочные ценные бумаги, которые появились в Российской Федерации. Они выпущены сроком на один год и две недели, что объясняется особенностями российского законодательства (нужен срок более года, чтобы бумага считалась среднесрочной) и удобством начисления доходности (плюс две недели).
По этой бумаге доходы выплачивается раз в квартал, причём к доходу на рынке ГКО. Срок обращения свыше года, выплата купонного дохода осуществляется два раза в год в размере 15 % годовых в первые два купонных периода и 10 %годовых в оставшиеся купонные периоды.
Цену на ОФЗ устанавливают сами инвесторы. А роль Минфина сводиться к тому, чтобы определить устраивает министерство эта цена или нет.
Казначейские векселя – их выпуск практикуется с 1994 в основном целью покрытия самых неотложных платежей федерального бюджета. Размеры эмиссии сравнительно невелики, выпуск осуществляется на срок до 1 года, векселя реализуются с дисконтом.
Казначейские обязательства – Имели хождение в 1994-1996 гг. с целью погашения задолженности федерального перед соответствующими бюджетными и небюджетными организациями. Свободно продавались на вторичном рынке и могли использоваться для погашения задолженности перед федеральным бюджетом по налогам.
2.4 Корпоративные ценные бумаги.
Эмиссионные корпоративные ценные бумаги выпускаются в виде акций и облигаций. В развитых западных странах эмиссия корпоративных ценных бумаг является важнейшим механизмом привлечение юридическими лицами денежных средств. Корпоративные ценные бумаги, выпускаемые предприятиями одной отрасли, привлекают временно-свободные капиталы других отраслей, что способствует беспрепятственному переливу капитала и эффективному его использованию в наиболее доходных отраслевых проектах.
При создании акционерного общества его учредители получают акции в количестве, пропорциональном внесённым в уставный капитал общества средствами.
Приобретая акции, инвестор получает право голоса в управлении акционерным обществом и право получение прибыли от роста курсовой стоимости акции.
Нужно сказать, что цена акции представляет собой интегрированный показатель, отражающий инвестиционную привлекательность предприятия с учётом большого количества факторов: ситуация в отрасли, положение в экономике страны и так далее.
Привлечение дополнительных финансовых средств корпоративной структурой возможно так же путём размещения облигаций.
Корпоративные облигации являются долговой ценной бумагой, позволяющей эмитенту привлекать средства для реализации как краткосрочных, так и долгосрочных инвестиционных проектов. Размещение облигационного займа может быть для предприятия более выгодным и простым способом привлечения ресурсов, чем получение банковской ссуды.
Предприятия могут выпускать так же векселя, но данный вид ценной бумаги не является эмиссионным и используется главным образом для проведения взаиморасчётов. Векселя могут выпускаться только в документарной форме.
Важнейшей задачей, стоящей перед рынком корпоративных ценных бумаг, является создание эффективного механизма по мобилизации достаточного количества ресурсов для производственного инвестирования. В связи с этим первоочередной задачей является развитие рынка корпоративных ценных облигаций, в том числе и деноминированных в национальной валюте, а так же разработка механизма, делающего привлекательным дополнительное размещение выпусков акций российских эмитентов, направленных на привлечение дополнительных ресурсов в производство.
3. Другие ценные бумаги.
3.1 Характеристика векселя и его виды.
Вексель – это вид ценной, абстрактное денежное обязательство строго установленной законом формы. Выступает как безусловное письменное долговое обязательство одной стороны (векселедателя)безоговорочно уплатить в определённом месте сумму денег, указанную в векселе, другой стороне-векселедержателю при наступлении срока выполнения обязательства (платежа) или по его требованию.
Основные черты векселя:
1. Абстрактный характер обязательства, выраженного векселедателем, бесспорный характер обязательства, по векселю, если он является подлинным.
2. Вексель- это всегда денежное обязательство, т.е предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.
3. Вексель – это всегда письменный документ (выпуск векселя в безналичной форме невозможен).
4. Вексель передаётся одним лицом другому на основании специальной передаточной надписи – индоссамента, она не требует заверения.
5. Вексель – это документ, имеющий строго установленные реквизиты:
· Вексельная метка;
· Валюта векселя;
· Сведения о плательщике по данному векселю;
· Сведения о лице, в пользу которого совершается платёж;
· Указание места платежа;
· Указание срока платежа;
· Время и место составления;
· Собственноручная подпись лица, выставившего вексель.
Цель выпуска векселей:
1. Привлечение дополнительных заёмных средств.
2. предоставление более дешёвых кредитов.
3. вексель выступает как средство платежа.
Виды векселей:
1.Простой вексель-это письменный документ, в котором содержится ничем не обусловленное обязательство
Векселедателя (должника) уплатить определённую суммы денег в установленный срок, в конкретном месте векселедержателю или его приказу. В простом векселе участвуют два лица.
2.Переводной вексель (тратта) – это письменный документ, который содержит безусловный приказ векселедателя плетельщику уплатить определённую сумму денег в установленный срок в конкретном месте векселедержателю или его приказу.
В переводном векселе участвуют от трёх лиц и более. Плательщиком является не векселедатель (трассант), а другое лицо, которое принимает на себя обязательство оплатить такой вексель в срок.
3. Акцептованный вексель – это вексель, имеющий согласие плательщика на его оплату. С момента акцепта векселя трассатом последний становится прямым должником.
4.Финансовый вексель – его разновидностью является банковский вексель-это одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка- эмитента векселедателя уплатить в срок векселедержателю указанную в нем сумму.
5.Фиктивный вексель – в основе такого векселя нет ни движения товара, ни движения денег. Он может быть различных видов: бронзовый, дружеский, встречный. Выпуск бронзовых и дружеских векселей в России запрещён.
6.Встречный вексель – это вексель, который два лица выставляют друг другу на один срок и на одинаковую сумму, после чего учитывают их в разных банках.
3.2 Чек.
Чек – это ценная бумага, которая содержит ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нём сумму денег.
По своей сути чек есть особая форма переводного векселя, плательщиком по которому всегда является банк. В основе чека лежит чековый договор, который заключается между чекодателем и банком. Чтобы заключить договор, эмитент должен обратиться в обслуживающий его банк, с заявлением по установленной форме, где указать число чеков и требуемую сумму.
Чек – это не рыночная ценная бумага, а платёжно-расчётный документ, он не имеет вторичного рынка, где бы он обращался как самостоятельный фондовый актив. Однако чек используется при купле-продаже таких финансовых инструментов, как акций, облигации и т.п.
По российскому законодательству чек выписывается на срок до десяти дней и погашается только в денежной форме при предъявлении его в банк. В основе чека лежит чековый договор, который заключается между чекодателем и банком.
Чек, как и вексель, ценная бумага строго стандартной формы с наличием обязательных реквизитов: