Повышение финансовой устойчивости предприятия в современных условиях (стр. 10 из 15)

Рассчитаем коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами:

К_омз1=(1003613–2983410)/627160= – 3,16,

К_омз2=(817492–3030558)/601166= -3,68,

К_омз3=(747552–3191994)/699836= -3,49.

Нормативное значение этого показателя должно быть в пределах от 0,6 до 0,8. На анализируемом предприятии в анализируемом периоде данный показатель снизился с – 3,16 до -3,49. Таким образом, часть запасов, незавершенного производства и авансов поставщикам профинансирована за счет заемных источников.

Рассчитаем индекс постоянного актива:

К_П1=2983410/1003613= 2,97,

К_П2=3030558/817492= 3,71,

К_П3=3191994/747552= 4,27.

Индекс постоянного актива увеличился в 2009 году, т.е. увеличилась доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств предприятия.

Рассчитаем коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

К_дпс1=400925/(1003613+400925)=0,28,

К_дпс2=327209/(817492+327209)=0,28,

К_дпс3=225861/(747552+225861)=0,23.

Нормативное значение этого показателя – ≤0,5. На анализируемом предприятии в исследуемом периоде данный показатель снизился с 0,28 до 0,23, что свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов.

Рассчитаем коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств или коэффициент финансовой устойчивости:

К_сзс1=(1003613+400925)/1003613=1,40,

К_сзс2=(817492+327209)/817492=1,40,

К_сзс3=(747552+225861)/747552=1,30.

Нормативное значение этого показателя – не более 1. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств выше нормативного значения. На протяжении анализируемого периода величина показателя уменьшилась и достигла уровня 1,30.

Снижение данного показателя свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором увеличении финансовой устойчивости.

Рассчитаем коэффициент финансовой независимости:

К_а1=1003613/4394132=0,23,

К_а2=817492/4782604=0,17,

К_а3=747552/4319848=0,17.

Нормативное значение этого показателя – не менее 0,5. На протяжении анализируемого периода доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности, не достигает минимально порогового значения коэффициента, а также наблюдается тенденция к снижению к 2009 году и составляет 0,17.

Снижение данного показателя на всем протяжении анализируемого периода говорит об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.

Рассчитаем коэффициент реальной стоимости имущества:

К_рси1=(2376965+605297+12968)/4394132=0,68,

К_рси2=(2652221+578684+18779)/4782604=0,68,

К_рси3=(2858561+664487+29469)/4319848=0,82.

Нормативное значение этого показателя не более 0,5. Коэффициент реальной стоимости имущества выше нормативного значения.

На протяжении анализируемого периода значение этого коэффициента увеличилось и на 2009 год составляет 0,82.

Таблица 2.11 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Нормативное значение	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменения
					В 2008 г.	В 2009 г..
Коэффициент обеспеченности собственными средствами Косс	≥0,1	-1,4	-1,26	-2,18	+0,14	-0,92
Коэффициент маневренности собственного капитала Км	≥0,5	-1,97	-2,7	-3,27	-0,73	-0,57
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами Комз	от 0,6 до 0,8	– 3,16	-3,68	-3,49	-0,52	+0,19
Индекс постоянного актива КП	<1	2,97	3,71	4,27	+0,74	+0,56
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Kдпс	≤0,5	0,28	0,28	0,23	0	-0,05
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств Ксзс	Не более 1	1,4	1,4	1,3	0	-0,1
Коэффициент финансовой независимости Ка (концентрации собственных средств или автономии)	Не менее 0,5.	0,23	0,17	0,17	-0,06	0
Коэффициент реальной стоимости имущества Крси	Не более 0,5	0,68	0,68	0,82	0	+0,14

Как видно из таблицы 2.11, наблюдается ухудшение финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными средствами К_осс ниже нормативного значения. В 2009 году значение этого коэффициента снизилось на 0,92. На анализируемом предприятии сложился низкий уровень коэффициента маневренности собственного капитала. К 2009 году значение этого коэффициента составляет -3,27. У предприятия практически отсутствует возможность гибко реагировать на изменение рыночных условий. Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами ниже нормативного значения и к 2009 году составляет -3,49. Индекс постоянного актива увеличился к 2009 году на 0,56 пункта и на конец 2009 года размер постоянных активов, приходящийся на 1 рубль собственного капитала, составил 4,27 коп. Что касается значения коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств, к 2009 году уменьшился на 0,05 пункта, что свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов. В то же время, стоит отметить небольшое уменьшение значений коэффициента соотношения собственных и привлеченных средств на 0,1 пункта к 2009 году. Это говорит о том, что на конец 2007 и 2008 гг. предприятие на 1 рубль собственного капитала привлекало 1,40 коп. заемного капитала, на конец 2009 года -1,30 коп. Значение коэффициента финансовой независимости на конец 2007 года составляло 0,23, а к концу 2009 году уменьшилось и составило 0,17. Снижение данного показателя говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия на протяжении анализируемого периода. Значение коэффициента реальной стоимости имущества в 2009 году увеличилось на 0,14 пункта.

На рисунке 2.6 представлена динамика коэффициентов финансовой устойчивости.

Рисунок 2.6 – Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскшина»

Также необходимо вычислить уровень финансового левериджа по формуле (1.23).

Для этого необходимо, во-первых, вычислить коэффициент налогообложения прибыли по формуле (1.24):

К_н1=(-69594–9199+(-36239))/57668= -1,99,

К_н2=(-115324–13270+(-27019))/174283= -0,89,

К_н3=(-81201–6059+(-28371))/(-82280)=1,40.

Во-вторых, рассчитаем рентабельность всего капитала по формуле (1.25):

Р_к1=57668/(0,5*(4415611+4394132))=0,01,

Р_к1=174283/(0,5*(4394132+4782604))=0,04,

Р_к1=(-82280)/(0,5*(4776049+4319848))= -0,02.

Рассчитаем средневзвешенную цену заемных средств по формуле (1.26):

ЦЗК₁=(-8177)/(0,5*(338090+3029208–115902+400925+2989594–105863))= -0,002,

ЦЗК₂=(-496)/(0,5*(400925+2989594–105863+327209+3637903–99569))= -0,0001,

ЦЗК₃=(-5759)/(0,5*(291611+3637903–99569+225861+3346435–95482))=-0,002.

Рассчитаем среднюю балансовую величину заемного капитала по формуле (1.27):

ЗК₁=0,5*(338090+3029208–115902+400925+2989594–105863)=3268026,

ЗК₂=0,5*(400925+2989594–105863+327209+3637903–99569)=3575099,5,

ЗК₃=0,5*(291611+3637903–99569+225861+3346435–95482)=3653379,5.

Рассчитаем среднегодовую балансовую величину собственного капитала по формуле (1.28):

СК₁=0,5*(1048313+115902+1003613+105863)=1136845,5,

СК₂=0,5*(1003613+105863+817492+99569)=1013268,5,

СК₃=0,5*(846535+99569+747552+95482)=894569.

Рассчитаем эффект финансового рычага по формуле (1.23):

ЭФР₁=(1 – (-1,99))*(0,01 – (-0,002))*(3268026/1136845,5)=0,10,

ЭФР₂=(1 – (-0,89))*(0,04 – (-0,0001))*(3575099,5/1013268,5)=0,27,

ЭФР₃=(1–1,40)*(-0,02 – (-0,002))*(3653379,5/894569)=0,03.

Как видим из расчетов, ЭФР за 2009 год уменьшился и составил 0,03.

Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости позволяет сделать вывод, что предприятие не является платежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены источниками их покрытия. Предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. Так же следует сказать, что большинство рассмотренных относительных показателей финансовой устойчивости не соответствует нормативным значениям. Все показатели ликвидности и платежеспособности так же не удовлетворяют нормативным значениям. Кроме того наблюдается отрицательная динамика изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия. Результаты проведенных расчетов свидетельствуют об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.

На основе проведенного анализа необходимо разработать рекомендации по повышению финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскшина».

3 Основные направления повышения финансовой устойчивости предприятия ОАО «Нефтекамскшина»

3.1 Авторские рекомендации по повышению платежеспособности и ликвидности ОАО «Нефтекамскшина»

В течении анализируемого периода с 2007 по 2008 гг. сохраняется низкий уровень ликвидности, о чем свидетельствует крайне низкие уровни показателей. Это означает невозможность предприятия осуществлять расчеты с кредиторами в максимально короткий срок.

В ОАО «Нефтекамскшина» коэффициент текущей ликвидности в 2009 году равен 0,34, при его значении в 2007 году 0,47. Это значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (ниже нормативного значения).

В свою очередь в активе баланса наблюдается снижение активов, это было вызвано увеличением внеоборотных активов на конец 2009 г. на 167991 тыс. руб. или на 5,56% и снижением оборотных активов на конец 2009 г. на 624192 тыс. руб. или на 35,63%. Оборотные активы в 2009 году снизились из-за снижения дебиторской задолженности на 727404 тыс. руб. или 64%; прочих оборотных активов на 6173 тыс. руб. или на 78,89%. Так же наблюдается в 2009 г. тенденция к повышению таких показателей как запасы на 98670 тыс. руб. или на 16,41%; налог на добавленную стоимость на 3878 тыс. руб. или на 62,48%; денежные средства на 6837 тыс. руб. или на 1857,88%.