Повышение финансовой устойчивости предприятия в современных условиях (стр. 9 из 15)
Также наблюдается платежный недостаток быстрореализуемых активов (А2) на сумму 1946937 тыс. руб.
Предприятие во всех трех рассматриваемых годах не обладало краткосрочной ликвидностью, т.е. не могло быстро погасить наиболее срочные обязательства.
Баланс не является абсолютно ликвидным, так как не выполняются 1-е и 4-е условия (наиболее ликвидные активы оказались гораздо меньше наиболее срочных обязательств, а труднореализуемые активы оказались выше собственного капитала).
На предприятии не выполняется важное условие платежеспособности, а именно: постоянные пассивы не перекрывают труднореализуемые активы, что подтверждает недостаток собственных оборотных средств для осуществления бесперебойного процесса производства.
Далее проведем расчет относительных показателей ликвидности.
Обозначим через индекс 1 – данные на 31.12.2007 г.; 2 – данные на 31.12.2008 г.; 3 – данные на 31.12.2009 г.
Рассчитаем коэффициенты ликвидности по формулам из таблицы 1.2.
Определим величину коэффициента абсолютной ликвидности:
Кал1=(1164+0)/2989594=0,0004,
Кал2=(368+0)/3637903=0,0001,
Кал3=(7205+0)/3346435=0,002.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:
Ктл1=1410722/2989594= 0,47,
Ктл2=1752046/3637903=0,48,
Ктл3=1127854/3346435=0,34.
Рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности:
Кбл1=(662559+1164+0)/2989594=0,22,
Кбл2=(1106112+368+0)/3637903=0,30,
Кбл3=(297736+7205+0)/3346435=0,09.
Систематизируем полученные данные в таблицу 2.9.
Таблица 2.9 – Расчет коэффициентов платежеспособности
| Показатели | Нормативное значение | 2007 | 2008 | 2009 | Отклонение (+,–) | |
| В 2008 г. по сравн. с 2007 г. | В 2009 г. по сравн. с 2008 г. | |||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности Кал | 0,05–0,1 | 0,0004 | 0,0001 | 0,002 | -0,0003 | +0,0019 |
| Коэффициент быстрой ликвидности Кбл | 0,7–0,8 | 0,22 | 0,30 | 0,09 | +0,08 | -0,21 |
| Коэффициент текущей ликвидности Ктл | 1–2 | 0,47 | 0,48 | 0,34 | +0,01 | -0,14 |
Данные таблицы 2.9 показывают, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Все показатели ликвидности не удовлетворяют нормативным значениям. Это свидетельствует о высокой доле медленнореализуемых элементов (производственных запасов, дебиторской задолженности) в структуре текущих активов (оборотных средств).
Коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов. У данного предприятия этот показатель ниже нормы и составляет в 2009 году 0,002. Т.е. предприятие не может погасить в ближайшее время за счет денежных средств всю свою краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности представляет интерес для банков, собирающихся выдать кредит предприятию. У данного предприятия этот показатель ниже нормы, но в 2009 году уменьшился и составляет 0,09.
Способность предприятия к погашению текущей задолженности оценивается коэффициентом текущей ликвидности. У данного предприятия этот показатель ниже нормы.
Рисунок 2.4 – Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «Нефтекамскшина»
По формуле (1.12) определим величину чистых активов. Анализ чистых активов предприятия ОАО «Нефтекамскшина» проводится на основе таблицы Ж1 в Приложении Ж.
В целом компания ОАО «Нефтекамскшина» характеризуется низкой ликвидностью.
С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате продукции предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия.
В 2008 году произошло некоторое снижение чистых активов, что составило 917 061 тыс. руб., а в 2009 году – 843 034 тыс. руб.
Рисунок 2.5 – Динамика стоимости чистых активов
В рамках исследуемой темы, наряду с анализом платежеспособности целесообразно провести оценку финансовой устойчивости предприятия.
2.4 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Проведем расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости и определим ее тип.
Обозначим через индекс 1 – данные на 31.12.2007 г., 2 – данные на 31.12.2008 г., 3 – данные на 31.12.2009 г.
Во-первых, определим величину собственных оборотных средств по формуле (1.12):
СОС1=1003613–2983410= – 1979797 тыс. руб.,
СОС2=817492–3030558= – 2213066 тыс. руб.,
СОС3=747552–3191994= -2444442 тыс. руб.
Во-вторых, рассчитаем величину собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат по формуле (1.13):
СД1= – 1979797 +400925= – 1578872 тыс. руб.,
СД2= – 2213066 +327209= – 1885857 тыс. руб.,
СД3= -2444442 +225861= – 2218581 тыс. руб.
В-третьих, определим величину основных источников формирования запасов и затрат по формуле (1.14):
ОИ1= – 1578872 +1956755=377883 тыс. руб.,
ОИ2= – 1885857 +2202262=316405 тыс. руб.,
ОИ3= – 2218581 +2244673=26092 тыс. руб.
По формулам (1.15), (1.16), (1.17) определим показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (1.15):
∆СОС1= – 1979797–627160= – 2606957 тыс. руб.,
∆СОС2= – 2213066–601166= – 2814232 тыс. руб.,
∆СОС3= – 2444442–699836= – 3144278 тыс. руб.
Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (1.16):
∆СД1= – 1578872–627160= – 2206032 тыс. руб.,
∆СД2= – 1885857–601166= – 2487023 тыс. руб.,
∆СД3= – 2218581–699836= – 2918417 тыс. руб.
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (1.17):
∆ОИ1=377883–627160= – 249277 тыс. руб.,
∆ОИ2=316405–601166= – 284761 тыс. руб.,
∆ОИ3=26092–699836= – 673744 тыс. руб.
Систематизируем полученные данные в таблицу 2.10.
Таблица 2.10 – Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования
| Показатели | Условные обозначения | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Изменение | |
| В 2008 г. по сравн. с 2007 г. | В 2009 г. по сравн. с 2008 г. | |||||
| 1. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы) | СИ | 1003613 | 817492 | 747552 | -186121 | -69940 |
| 2. Внеоборотные активы (итог по разделу I) | ВА | 2983410 | 3030558 | 3191994 | +47148 | +161436 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств | СОС | -1979797 | -2213066 | – 2444442 | -233269 | -231376 |
| 4. Долгосрочные пассивы | ДП | 400925 | 327209 | 225861 | -73716 | -101348 |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат | СД | -1578872 | – 1885857 | – 2218581 | -306985 | -332724 |
| 6. Краткосрочные заемные средства | КЗС | 1956755 | 2202262 | 2244673 | +245507 | +42411 |
| 7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат | ОИ | 377883 | 316405 | 26092 | -61478 | -290313 |
| 8. Общая величина запасов | З | 627160 | 601166 | 699836 | -25994 | +98670 |
| 9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств | ∆СОС | – 2606957 | – 2814232 | – 3144278 | -207275 | -330046 |
| 10. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов | ∆СД | – 2206032 | – 2487023 | – 2918417 | -280991 | -431394 |
| 11. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов | ∆ОИ | – 249277 | – 284761 | – 673744 | -35484 | -388983 |
| 12. Трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости | S | {0,0,0} | {0,0,0} | {0,0,0} | - | - |
ОАО «Нефтекамскшина» на протяжении анализируемого периода можно отнести к кризисному типу финансовой устойчивости предприятия, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами:
Косс1=(1003613–2983410)/1410722= -1,40,
Косс2=(817492–3030558)/1752046= -1,26,
Косс3=(747552–3191994)/1127854= -2,18.
Нормативное значение данного показателя должно быть не ниже 0,1. На анализируемом предприятия значение коэффициента менее 0,1, что характеризует неудовлетворительное обеспечение собственными средствами. На протяжении всего рассматриваемого временного отрезка коэффициент обеспеченности собственными средствами снижался с -1,40 в 2007 году до -2,18 в 2009 году. Такую динамику данного показателя следует считать негативной. Следовательно, можно сказать, что изменение анализируемого показателя свидетельствует о снижении финансовой устойчивости компании.
Рассчитаем коэффициент маневренности собственного капитала:
Км1=(1003613–2983410)/ 1003613= -1,97,
Км2=(817492–3030558)/ 817492= -2,70,
Км3=(747552–3191994)/ 747552= -3,27.
Нормативное значение этого показателя должно быть не ниже 0,5. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать данными ресурсами. На анализируемом предприятии наблюдается низкий уровень данного коэффициента, т.е. большая часть собственных источников формирования имущества вложена во внеоборотные активы и в обороте не участвует. В 2009 году анализируемого периода величина показателя снизилась и составила -3,27. Низкое значение данного показателя можно считать отрицательным фактом, который оказывает свое влияние на сохранение финансовой устойчивости. Таким образом, у предприятия практически отсутствует возможность гибкого реагировать на изменение рыночных условий.