Смекни!
smekni.com

Финансовая несосотоятельность банкроство (стр. 7 из 10)

Показатели Абсолютные значения, тыс.руб. Удельные веса Изменения Изменения
На начало периода На конец периода На начало периода На конец периода В абсолютном выр-ии В удельном весе Темп прироста Структурные изменения
Выручка нетто от продаж 64761764 87219689 100,00% 100,00% 22457925 0,00% 34,68% 100,00%
Себестоимость 61003132 81258289 94,20% 93,17% 20255157 -1,03% 33,20% 90,19%
Прибыль от продаж 3758632 5961400 5,80% 6,83% 2202768 1,03% 58,61% 9,81%
Сальдо операционных доходов и расходов -95091 1074578 -0,15% 1,23% 1169669 1,38% -1230,05% 5,21%
Сальдо внереализационных доходов и расходов -649172 -479412 -1,00% -0,55% 169760 0,45% -26,15% 0,76%
Товары отгруженные 0 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 0,00%
Итого прибыль от продаж 3014369 6556566 4,65% 7,52% 3542197 2,86% 117,51% 15,77%

Темп роста выручки за анализируемый период по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составлял 34,7 %. При этом прибыль от продаж росла существенно быстрее выручки. Прибыль за анализируемый период возросла на 2,2 млрд. рублей (на 58,6 %). Чистая прибыль от продаж увеличилась еще более значительно – на 117,5%.

Из прочих статей раздела «Финансовые результаты» можно отметить сальдо операционных доходов и расходов. Над этим показателем менеджмент предприятия очень эффективно поработал. Если в 2004 году сальдо операционных доходов и расходов было отрицательным (-95 млн. рублей), то в 2005 году оно стало равным +1,07 млрд . рублей.

2.3. Финансовый анализ предприятия коэффициентным способом

По используемой информационной базе коэффициенты разделяются на коэффициенты финансового состояния предприятия и коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия.

Коэффициенты ликвидности ОАО «Транснефть»

Коэффициент Обозначение Наначало Наконец Норматив Направлениеулучшения
Коэффициент автономии Ка 0,56 0,49 0,5 >
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз/с 0,79 1,05 1 <
Коэффициент маневренности Км 0,32 0,13 0 >
Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравниваемыми к ним источниками Коз 2,01 0,78 1 >
Коэффициент абсолютной ликвидности Кабс 0,54 0,53 0,2 >
Коэффициент ликвидности Кл 1,33 0,95 0,8 >
Коэффициент покрытия Кп 1,67 1,15 2 >
Коэффициент реальной стоимости имущества произв. назначения Кип 0,02 0,01 0,5 >
Коэффициент прогноза банкротства Кпб -0,03 -0,12 0 >
Коэффициент прогноза банкротства по скорректированным показателям Кпбск -0,03 -0,12 0 >
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности Ккз/дз 1,11 2,00 1 <

Коэффициенты рентабельности и оборачиваемости ОАО «Транснефть»

Коэффициент Обозначение На начало На конец
Коэффициент рентабельности продаж Крп 0,06 0,07
Коэффициент рентабельности всего капитала Крк 0,05 0,06
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов Крв 0,08 0,12
Коэффициент рентабельности собственного капитала Крс 0,08 0,12
Коэффициент рентабельности перманентного капитала Крп 0,06 0,10
Коэффициент общей оборачиваемости капитала Коок 0,79 0,86
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств Комс 1,80 1,73
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств Кмос 9,00 10,23
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции Когп 35978,76 85930,73
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Кодз 3,81 4,69
Средний срок оборота дебиторской задолженности Ксдз 47,24 38,42
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Кокз 3,43 2,35
Средний срок оборота кредиторской задолженности Кскз 52,52 76,68
Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов Кфва 1,40 1,73
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Коск 1,41 1,77
Средний срок оборачиваемосити собственного капитала Ксок 127,51 101,64

Анализ платежеспособности ОАО «Транснефть» коэффициентным способом

Оценка платежеспособности коэффициентным способом основывается на коэффициентах, характеризующих платежеспособность предприятия. Таких коэффициентов два – коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности запасов.

Значения коэффициента маневренности на начало и конец периода составляло, соответственно, 0,32 и 0,13. Нормальным значением для этого коэффициента является положительная величина. Соответственно, предприятие соответствовало нормальному ограничению. Однако, значение этого показателя за период ухудшилось. Изменение на 88% обусловлено уменьшением перманентного оборотного капитала. И на 12% - ростом собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками финансирования. Нормальное ограничение для этого коэффициента – 1. Значения данного коэффициента ОАО «Транснефть» на начало и конец периода, соответственно, составляли 2,01 и 0,78; на конец периода значение стало меньше нормального ограничения. Наибольшее влияние (74 %) на коэффициент оказало уменьшение перманентного оборотного капитала. Остальные 26 % - влияние роста запасов.

Оба указанных коэффициента указывают на ухудшение платежеспособности предприятия.

Анализ кредитоспособности ОАО «Транснефть» коэффициентным способом

Оценка кредитоспособности коэффициентным способом основывается на коэффициентах абсолютной ликвидности, ликвидности и покрытия.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Нормальное ограничение составляет 0,2. Значение данного коэффициента за период, практически не изменилось. Значение снизилось с 0,54 до 0,53. Это обусловлено разнонаправленным влиянием роста наиболее ликвидных активов и ростом краткосрочных обязательств. Эти факторы оказывали, практически, одинаковое влияние.

Коэффициент ликвидности. Нормальное ограничение составляет 0,8. По данному показателю предприятие соответствует нормальному ограничению, хотя его значение уменьшилось с 1,33 до 0,95. Сокращение обусловлено влиянием разнонаправленных факторов: на 69% - ростом краткосрочных обязательств и на 31% - ростом быстро реализуемых активов.

Коэффициент покрытия. Нормальное ограничение составляет 2. В течение периода коэффициент покрытия снизился с 1,67 до 1,15. Ухудшение на 72% обусловлено ростом краткосрочных обязательств и на 28% - ростом оборотных активов.

Анализ кредитоспособности коэффициентным способом дает противоречивую оценку по разным коэффициентам. Однако, все три анализируемых коэффициента демонстрируют тенденцию к ухудшению кредитоспособности. Об этом же свидетельствовал и табличный способ анализа.

Анализ вероятности банкротства ОАО «Транснефть» коэффициентным способом

Оценка вероятности банкротства строится на анализе коэффициента прогноза банкротства, скорректированного коэффициента прогноза банкротства и соотношения кредиторско-дебиторской задолженности.

Коэффициент прогноза банкротства. Для нормального состояния предприятия должен быть положительным. На начало периода составлял –0,03 на конец -0,12 . Ухудшение на 94 % обусловлено ростом дефицита ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств. Даже в случае удачной реализации ликвидных активов предприятие не сможет рассчитаться по краткосрочным обязательствам.

Скорректированный коэффициент прогноза банкротства. Для нормального состояния предприятия должен быть положительным. Поскольку большую часть запасов с НДС составляют продаваемые запасы, этот коэффициент меняется точно так же и по тем же причинам, что просто коэффициент банкротства.

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности. Не должен превышать 1 в нормальной ситуации. Для анализируемого предприятия значение этого коэффициента составляли на начало периода – 1,11 на конец 2,0. Ухудшение на 91 % обусловлено ростом кредиторской задолженности.

Оценка имущества ОАО «Транснефть» коэффициентным способом

При проведении оценки имущества коэффициентным способом оцениваются коэффициенты финансового состояния предприятия и коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Нормальное ограничение составляет 0,2. Значение данного коэффициента за период, практически не изменилось. Значение снизилось с 0,54 до 0,53. Это обусловлено разнонаправленным влиянием роста наиболее ликвидных активов и ростом краткосрочных обязательств. Эти факторы оказывали, практически, одинаковое влияние. В структуре активов предприятия наблюдается избыток высоколиквидных активов.

Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения. Нормальное ограничение составляет 0,5. За период этот коэффициент снизился с 0,02 до 0,01. Предприятие наращивает свое производственное имущество медленнее, чем активы в целом.