Проведя анализ финансовых показателей ОАО «Транснефть», можно выделить ряд проблем, которые требуют решения:
Отрицательный собственный оборотный капитал. Существенно ухудшает показатели платежеспособности.
Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.
Для улучшения финансового положения организации необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;
Слишком большая доля кредиторской задолженности. Негативно влияет на показатели кредитоспособности, платежеспособности и вероятности банкротства. Именно над этим показателем следует работать в первую очередь.
Рост доли НДС полученного. Влияет на показатели платежеспособности и вероятности банкротства предприятия.
Слишком большая доля денежных средств в структуре активов. Эта часть активов не работает и не приносит прибыли, хотя эти средства могли быть пущены в оборот и приносить определенный доход.
Для улучшения финансовых показателей предприятия можно рекомендовать (как один из вариантов) проведение ряда мероприятий:
Погашение за счет имеющихся наличных денежных средств части кредиторской задолженности на 12 млрд. рублей.
Привлечение долгосрочного кредита либо размещение облигационного займа на сумму в 10 млрд. рублей и погашение с его помощью 10 млрд. рублей кредиторской задолженности (замещение наиболее срочных обязательств долгосрочными). Формальные финансовые показатели предприятия позволяют рассчитывать на предоставление кредита или, по крайней мере, на размещение облигационного займа. Единственная проблема состоит в том, что облигационный займ в 10 млрд. рублей пока слишком велик для рынка РФ.
Увеличение уставного капитала путем выпуска дополнительной эмиссии акций на 5 млрд. рублей и использование дополнительно привлеченных денежных средств для погашения кредиторской задолженности. Проблема в этом случае состоит в получении согласия акционеров на дополнительную эмиссию и ее размещение.
В случае успешного осуществления всех указанных мероприятий баланс ОАО «Транснефть» приобретет следующий вид (приведен ниже):
Перспективный баланс ОАО «Транснефть»
| Показатель | Обозначение | На начало | На конец |
| I. Внеоборотные активы | А1 | 50 464 413 | 50 464 413 |
| Нематериальные активы | НМА | 872 | 872 |
| Основные средства | ОС | 1 295 262 | 1 295 262 |
| Незавершенное строительство | НЗС | 13 704 973 | 13 704 973 |
| Отложенные налоговые активы | ОНА | 114 966 | 114 966 |
| Прочие внеоборотные активы | ПВА | 108 114 | 108 114 |
| Доходные вложения | ДВ | 32 592 352 | 32 592 352 |
| Долгосрочные финансовые вложения | ДФВ | 2 647 874 | 2 647 874 |
| II. Оборотные активы | А2 | 50 419 705 | 38 419 705 |
| Запасы в т.ч. | З | 86 318 | 86 318 |
| Расходы будущих периодов | РБП | 62 407 | 62 407 |
| Товары отгруженные | ТО | 0 | 0 |
| Затраты в незавершенном производстве | ЗНП | 0 | 0 |
| Сырье и материалы | СиМ | 22 896 | 22 896 |
| Животные на выращивании и откорме | Жив | 0 | 0 |
| Готовая продукция и товары для перепродажи | ГП | 1 015 | 1 015 |
| Прочие запасы | ПрЗ | 0 | 0 |
| НДС по приобрет. Ценностям | НДС | 8 442 660 | 8 442 660 |
| Деб.задолженности, (более, чем 12 месяцев) | ДЗ>1 | 134 014 | 134 014 |
| Деб.задолженности, (менее, чем 12 месяцев) | ДЗ<1 | 18 614 953 | 18 614 953 |
| Прочие оборотные активы | ПОА | 0 | 0 |
| Краткосрочные финансовые вложения | КФВ | 0 | 0 |
| Денежные средства | ДС | 23 141 760 | 11 141 760 |
| Баланс по активам | ВБ | 100 884 118 | 88 884 118 |
| III. Капитал и резервы | П3 | 49 250 977 | 54 250 977 |
| IV. Долгосрочные обязательства | П4 | 7 846 771 | 17 846 771 |
| Займы и кредиты | 7 168 025 | 17 168 025 | |
| Отложенные налоговые обязательства | 678 164 | 678 164 | |
| Прочие долгосрочные обязательства | 582 | 582 | |
| V. Краткосрочные обязательства | П5 | 43 786 370 | 16 786 370 |
| Займы и кредиты | ЗиК | 6 578 128 | 6 578 128 |
| Доходы будущих периодов | ДБП | 21 543 | 21 543 |
| Резервы предстоящих расходов | РПР | 32 109 | 32 109 |
| Задолженность участникам по выплате доходов | ЗУ | 24 | 24 |
| Прочие краткосрочные обязательства | ПКО | 0 | 0 |
| Кредиторская задолженность | КЗ | 37 154 566 | 10 154 566 |
| Баланс по пассивам | ВБ | 100 884 118 | 88 884 118 |
| Выручка нетто от продаж | В | 87 219 689 | 87 219 689 |
| Прибыль от продаж | Пр | 5 961 400 | 5 961 400 |
| Себестоимость | С/Ст | 81 258 289 | 81 258 289 |
Статьи баланса, по которым предлагается провести изменения, выделены другим цветом.
Реализация указанных предложений позволит существенно улучшить кредитоспособность предприятия, вероятность банкротства довести до «Низкой», платежеспособность довести до «Нормальной». Это улучшит показатели рентабельности активов и капитала, показатели оборачиваемости кредиторской задолженности.
Проведя повторно финансовый анализ в отношении вероятности банкротства, беря за базу для анализа перспективный анализ, имеем следующие результаты:
Коэффициент прогноза банкротства:
было: Кпб = -0,12
прогнозный Кпб = 0,03
Скорректированный коэффициент прогноза банкротства:
было: Кпбск = -0,12
прогнозный Кпбск = 0,03
| Наименование показателя | Значение, тыс.руб. | Тенденция | |
| На начало периода | На конец периода | ||
| 1. Денежные средства | 23 141 760 | 11 141 760 | - |
| 2. Краткосрочные финансовые вложения | 0 | 0 | X |
| 3. Итого денежные оборотные активы | 23 141 760 | 11 141 760 | - |
| 4. Запасы и НДС | 8 528 978 | 8 528 978 | X |
| 5. Итого денежные средства и материальные оборотные активы | 31 670 378 | 19 670 738 | - |
| 6. Продаваемая часть запасов | 8 466 571 | 8 466 571 | X |
| 7. Итого скорректированные денежные и материальные оборотные активы | 31 608 331 | 19 608 331 | - |
| 8. Краткосрочные обязательства | 43 786 370 | 16 786 370 | + |
| 9. Предельная величина недостатка денежных средств и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств | 10 946 593 | 4 196 592,5 | Х |
| 10. Излишек/недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств | -12 115 632 | 2 821 961 | + |
| 11. Вероятность банкротства | Высокая | Низкая | + |
| 12. Скорректированный излишек/недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств | -12 178 039 | 2 821 961 | + |
| 13. Вероятность банкротства на основе скорректированных показателей | Высокая | Низкая | + |
Заключение