2) Коэффициент абсолютной ликвидности
Как видно из таблицы 11, в период 2005- 2009 годы коэффициент абсолютной ликвидности не был достаточен, что свидетельствует о нехватке денежных средств на счетах предприятия для погашения текущих обязательств
3) Коэффициент ликвидности средств в обращении
Как видно из таблицы, значения 0,79 (соответствие норме) коэффициент достигает только в 2009 году. Это означает, что на протяжении периода 2005-2008 год предприятие могло покрыть за счет наиболее ликвидной части оборотного капитала небольшую часть своих краткосрочных обязательств, что неблагоприятно сказывается на его платежеспособности и устойчивости.
4) Ликвидность при мобилизации средств (коэффициент ликвидности ТМЦ).
Как видно из расчетов, в 2005 - 2006 году значение коэффициента не превышало цифры 0,5, а в 2007-2009 году становится больше 0,5, а в 2008 году достигает значения 1,83.
Так, при неизменной кредитной политике (при стабильной сумме краткосрочных обязательств) значительный рост коэффициента ликвидности при мобилизации средств говорит в целом об ухудшении хозяйственной деятельности предприятия, в частности, о росте незавершенного производства, затоваривании сырьем, готовой продукцией, росте издержек и т.д. И, наоборот, при стабильном объеме материально-производственных запасов и затрат в случае уменьшения значений коэффициента можно предположить, что на предприятии ухудшилась ситуация с краткосрочными обязательствами, т.е. либо были взяты дополнительные краткосрочные кредиты, либо увеличилась задолженность кредиторам, либо и то и другое вместе.
2.2.3 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала как источников формирования активов предприятия. Иначе коэффициенты финансовой устойчивости называются показателями структуры капитала, или показателями покрытия.
Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.
Цель анализа финансовой устойчивости заключается в оценке способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе.
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости произведен по формулам, приведенным во второй главе работы.
Рассчитанные коэффициенты сведены в таблицу 13:
Таблица 13 – Коэффициенты финансовой устойчивости
| Наименование показателя | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 |
| Коэффициент автономии (стр 490/стр 300) (формула 7) | 0,40 | 0,36 | 0,22 | 0,16 | 0,15 |
| Соотношение заемного и собственного капитала ((стр.590+стр.690)/стр.490) (формула 8) | 1,52 | 1,78 | 3,54 | 5,26 | 5,66 |
| Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом (стр.190/стр. 490) (формула 9) | 1,46 | 1,76 | 1,56 | 1,66 | 1,47 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами ((стр.490-стр.190)/290) (формула 10) | -0,44 | -0,75 | -0,56 | -0,66 | -0,47 |
| Коэффициент маневренности ((стр.490-стр.190)/стр 490) (формула 11) | -0,44 | -0,75 | -0,56 | -0,66 | -0,47 |
| Соотношение оборотного и внеоборотного капитала (стр. 290/стр. 190) (формула 12) | 0,72 | 0,57 | 1,91 | 2,77 | 3,53 |
Проанализируем значения рассчитанных коэффициентов.
1) Как видно из расчета, значение коэффициента автономии, начиная с 2005 года по 2009 год снижается, это значит, что предприятие теряет финансовую устойчивость, обязательства организации не могут быть покрыты ее собственными средствами. Отчасти это связано с кризисом 2008 года.
2) Соотношение заемного и собственного капитала показывает, сколько заемного капитала привлекло предприятие на 1 рубль вложенного в активы собственного капитала. Числовое значение этого соотношения должно быть менее 0,7 и не более 1,0. В нашем случае данное соотношение имеет величину от 1,52 в 2005 до 5,66 в 2009 году. Это означает большую зависимость предприятия от внешних источников.
3) Расчеты показывают, что значение обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом для всех пяти лет выборки имеет уровень больше 1,0. Это означает, что внеоборотные активы не могут быть профинансированы с помощью только собственного капитала, и предприятию приходится привлекать заемные средства.
4) Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, какая часть текущих активов предприятия формируется за счет собственного капитала предприятия. ОАО «Дзержинскхиммаш» не может сформировать текущие активы за счет собственного капитала.
5) Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала предприятия направлена на формирование оборотных средств предприятия. Расчет показал отрицательно значение данного показателя. Это означает, что оборотных средств даже в полном объеме не хватает для формирования собственного капитала предприятия.
6) Соотношение оборотного и внеоборотного капитала показывает изменение структуры имущества предприятия в разрезе его основных двух групп. Значения этого показателя существенно различаются в зависимости от вида деятельности предприятия. В данном случае мы наблюдаем увеличение коэффициента за анализируемый период. Это положительная тенденция, которая свидетельствует о повышении ликвидности, а значит, и платежеспособности предприятия, так как появляется возможность быстрее погашать текущие обязательства.
2.2.4. Анализ коэффициентов деловой активности
Данный анализ позволяет выяснить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Рассчитаем коэффициенты по приведенным ранее формулам.
Рассчитанные коэффициенты сведены в таблицу 13.
Таблица 13 – Коэффициенты деловой активности
| Наименование показателя | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 |
| Коэффициент общей оборачиваемости активов (стр. 010 Ф№2/ стр. 300 Ф№1) – формула 13 | 0,63 | 0,54 | 1,08 | 0,78 | 0,82 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (стр.010 Ф№2/ стр. 290 Ф№1) – формула 14 | 1,51 | 1,49 | 1,64 | 1,05 | 1,05 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (стр. 010 Ф№2/ стр. 490 Ф№1) - формула 15 | 1,06 | 1,51 | 4,89 | 4,85 | 5,47 |
Проанализируем значения рассчитанных коэффициентов.
1) Как мы видим из расчета, только в 2007 году значение показателя общей оборачиваемости активов превысило 1,0, следовательно, за год был совершен полный цикл производства. В остальном значение коэффициента меньше единицы, что говорит о неэффективном обращении.
2) Расчет показателя оборачиваемости оборотного капитала показывает, что значение коэффициента за период выборки варьируется. При этом предприятие постоянно прибегает к помощи заемных средств. Это говорит о том, что скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности.
3) Тенденция изменения коэффициента оборачиваемости собственного капитала характеризуется резким скачком в 2007 году и дальнейшим нахождением его на высоком уровне. В 2005 - 2006 году значение коэффициента указывает на нехватку в организации собственных средств. Увеличение показателя свидетельствует о росте кредитных ресурсов.
2.2.5Анализ коэффициентов рентабельности
Коэффициенты группы рентабельности капитала отражают, насколько эффективно предприятие использует свой капитал в целях получения прибыли.
Коэффициенты группы рентабельности деятельности позволяют оценить прибыльность всех направлений деятельности предприятия.
Для анализа используются коэффициенты рентабельности, представленные нами в главе второй дипломной работы. Произведем их расчет за период 2005-2009 гг.
Рассчитанные коэффициенты сведены в таблицу 14.
Таблица 14 – Коэффициенты рентабельности
| Наименование показателя | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 |
| Рентабельность всех активов (стр. 190 Ф№2/ стр.300 Ф№1) –формула 16 | -0,03 | -0,11 | 0,00 | 0,02 | 0,05 |
| Рентабельность собственного капитала (стр. 190 Ф№2/ стр. 490 Ф№1) – формула 17 | -0,08 | -0,31 | 0,00 | 0,12 | 0,31 |
| Коэффициент рентабельности продаж (стр. стр. 050 Ф№2 /стр. 010 Ф№2) – формула 18 | 0,04 | -0,19 | 0,04 | 0,12 | 0,16 |
| Коэффициент рентабельности продукции (стр. 050 Ф№2 /стр. 020 Ф№2) – формула 19 | 0,06 | -0,22 | 0,05 | 0,16 | 0,21 |
Далее проанализируем полученные значения показателей.
1) Рентабельность всех активов показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с каждого рубля, вложенного в активы предприятия, независимо от источника привлечения этих средств. Как видно из расчета, в 2005, 2006 годах предприятие терпело убытки. В 2007 году коэффициент рентабельности всех активов был равен 0, то есть на 1 вложенный в активы рубль, была получена нулевая прибыль. В 2008 и 2009 году наблюдается тенденция к росту рентабельности активов.
2) Рентабельность собственного капитала. Общая тенденция изменения этого показателя за 5 выбранных для анализа лет примерно совпадает с тенденцией изменения рентабельности всех активов.
3) Коэффициент рентабельности продаж.
При расчете данного показателя видим, что предприятие ОАО «Дзержинскхиммаш» работает с небольшой прибылью, однако наблюдается тенденция к ее увеличению.