Притоки от инвестиционной деятельности включают:
- поступления от продажи внеоборотных активов;
- реализации пакетов ценных бумаг;
- дивиденды и проценты по приобретенным ценным бумагам;
- поступления по ссудам, выплачиваемые заемщиками предприятия.
Оттоки от инвестиционной деятельности:
- выплаты, связанные с приобретением внеоборотных активов;
- приобретение пакетов ценных бумаг;
- выдача ссуд.
Операционная деятельность (производственная, текущая, основная) направлена на производство и реализацию продукции либо предоставление услуг. Притоки от операционной деятельности:
- поступления от покупателей за проданные товары или оказанные услуги;
- прочие поступления, не связанные с инвестиционной или финансовой деятельностью.
Оттоки:
- выплаты поставщикам, работникам различного характера (зарплата, вознаграждения и т.п.);
- перечисления налогов, штрафы, неустойки, пени;
- прочие выплаты, не связанные с инвестиционной или финансовой деятельностью.
Финансовая деятельность – это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия.
Движение денежных средств, возникающее в связи с операциями, вызывающими данные изменения, отражаются в разделе "Финансовая деятельность" бюджета (отчета) движения денежных средств.
Притоки от финансовой деятельности:
- эмиссия акций, облигаций;
- ссуды банков.
Оттоки:
- уплата дивидендов, процентов;
- выкуп собственных ценных бумаг;
- выплаты по финансовому лизингу
- проценты банкам и погашение основной суммы долга.
6. налоговые платежи
Существует два основных вида классификации планирования:
1. по периоду времени, на который составляется план:
а. долгосрочное (более 1 года),
б. среднесрочное (1 год),
в. краткосрочное (до 1 года).
В соответствии с этим признаком классификации производится увязка потребностей с источниками и инструментами привлечения средств для их покрытия.
Краткосрочные потребности покрываются кредиторской задолженностью.
Среднесрочные потребности покрываются банковским кредитом.
Долгосрочные потребности покрываются за счет облигационных займов, эмиссии акций, инвестиционных кредитов.
2. по задачам, решение которых должно быть обеспечено:
а. стратегическое (перспективное),
б. текущее,
в. оперативное.
| вид | задачи | период | формы | Методы |
| Стратегическое | Обеспечить развитие предприятия | Более 1 года | Сценарии развития,стратегический план, прогноз развития | Метод экспертных оценок, статистические методы, ЭММ |
| Текущее | Обеспечить деятельность предприятия в течение года | 1 год | Баланс доходов и расходов + бюджет потока денежных средств предприятия = годовой главный финансовый план | Балансовый Нормативный |
| оперативное | Обеспечить платежеспособность предприятия в течение года | 1 неделя, декада, месяц, квартал | Платежный календарь, кассовые планы, налоговые календари, графики движения денежных средств | Балансовый, экспресс-методы оценки финансового состояния предприятия |
74. Управление дебиторской задолженностью. Кредитная политика предприятия.
Дебиторская задолженность – коммерческий кредит, который предприятие предоставляет свои контрагентам, продавцам и покупателям.
В соответствии с традиционными взглядами ДЗ в прошлом рассматривалась как нарушение финансовой дисциплины, в настоящее время она рассматривается как инструмент повышения конкурентоспособности предприятия.
Вместе с тем ДЗ может привести к потерям:
- предприятие несет издержки, связанные с управлением ДЗ
- предприятие несет кредитный риск
В связи с этим финансовые менеджеры должны решать проблему минимизации потерь и максимизацию выгоды при использовании ДЗ.
Управление ДЗ по своему содержанию заключается в анализе ДЗ и реализации мер по ее погашению
Виды ДЗ выделяются в соответствии с :
- видами продукции (направлений деятельности)
- группировкой контрагентов
- рынками сбыта
Для анализа и применения управленческих решений используются формулы следующего вида:
Анализ ДЗ осуществляется с целью объемов и периодов погашения (оборота). Предметом особой заботы фин.менеджера должны стать ситуации, когда период оборота ДЗ возрастает:
Т = (360 * ДЗ) / Р
Одной из важнейших задач является выявление причин роста оборота ДЗ и применение мер по устранению этих причин.
Основными причинами роста ДЗ м.б.:
1. недовольство клиентов качеством Т,Р,У
2. наличие у покупателей затруднений по оплате, которые бывают:
- периодическими
- систематическими (т.е. у клиента всегда обязательства превышают средства, в таком случае необходимо создать заинтересованность клиента в продукте, либо избавится от таких клиентов
- системные затруднения – неэффективная сис-ма управления платежами
Стандартные меры воздействия на дебиторов:
1.уведомление
2.предупреждение
3.личная встреча
4.предупреждение о возможном обращение в агентство по взысканию долгов
5.обращение в арбитражный суд
Порядок принятия решения о формировании ДЗ:
1. каковая деловая репутация партнера
2. финансовое положение партнера
3. не превышает ли срок и сумма ДЗ показателей допустимых для нашего предприятия
Кредитная политика – целенаправленный комплекс действий по управлению кредитования предприятием своих контрагентов, партнеров, покупателей.
Основной целью кредитной политик является получение выгоды от ДЗ предприятия, поэтому фин.менеджеры должны при минимизации потерь получить максимальную выгоду от предоставления отсрочек в оплате свои контрагентам. Решая данную проблему необходимо учитывать кредитный потенциал заемщика, его репутацию, стабильность его бизнеса, адекватность руководства.
Кредитный потенциал – это количественная характеристика способности заемщика (дебитора) выполнять свои обязательства в денежном выражение в определенный срок.
Кредитная политика м.б.:
- активная
- умеренная
- пассивная
75. Денежные средства и финансовые ресурсы предприятия, источники и инструменты их формирования.
Изначально финансовые ресурсы понимались как денежные средства и производственные ресурсы, находящиеся в распоряжении государства, а также государственных предприятий и учреждений и используемые для покрытия затрат и образования различных фондов и резервов.
В современной экономической литературе распространены два понятия:
- финансовые ресурсы, как тождественное понятие ДС
- финансовые ресурсы – как не тождественные ДС
С т.з. Балабанова финансовые ресурсы – денежные средства предприятия, которые находятся в его распоряжении и направляются на развитие производства, производственно-торгового процесса, создание и развитие объектов непроизводственной сферы, идущих на потребление и образование резервов.
Основным отличием ДС от финансовых ресурсов то, что ДС образуются до распределительной функции финансов, а финансовые ресурсы в результате реализации данной функции.
Формирование и использование фин.ресурсов предприятия может осуществляться в 2 х формах:
- фондовой – общегосударственный уровень, на уровне предприятий
- нефондовой – на уровне предприятий, при незапланированном объеме поступлений, находящиеся в денежной форме.
Рассмотрим классификацию фин.ресурсов.
По источникам формирования ресурсов:
1. сформированные за счет собственных средств и приравненных к ним:
- УК
- прибыль
- АО
- резервные и ремонтные и аналогичные фонды
- устойчивые пассивы
- прочие аналогичные источники
2. сформированные за счет заемных средств
- источники привлекаемые на РЦБ (долговые ЦБ)
- источники привлекаемые на рынке банковских ссуд
3. сформированные за счет источников, поступающих в порядке перераспределения.
- страховые возмещения, полученные из страховой сферы
- средства, поступившие в порядке целевого финансирования из бюджета
- средства, поступившие в порядке фин.помощи от др. предприятий
- средства, поступившие на предприятие по договорам совместной деятельности
- средства, поступившие на предприятие от участия в различных объединений предприятий и ассоциациях
- средства, поступившие в виде % и дивидендов и иных форм дохода от участия в УК др. предприятий
По экономической природе
1. доходы
- прибыль от основной деятельности
- внереализационная прибыль
- прибыль от прочей реализации
- % и дивиденды от участия в УК
- доходы, получаемые от участия в объединениях и ассоциациях
2. поступления:
- эмиссия акций
- амортизационные отчисления
- ремонтные и аналогичные фонды
- устойчивые пассивы
- источники привлекаемы е на РЦБ
- источники привлекаемые на рынке банковских ссуд
- страховые возмещения
- целевое финансирование
- средства, поступившие по договорам совместной деятельности
Структура источников финансовых ресурсов предприятий определяется в соответствии с их организационно-правовой формой. Так в госпредприятиях наиб. долю будут занимать источники в порядке перераспределения, в коммерческих предприятиях – УК, в холдинговых структурах – 5 и дивиденды от участия в УК.
Денежные средства – это часть финансовых ресурсов, находящиеся в наличной и безналичной форме в кассе и на р/с предприятия.
Различают основные потоки ДС:
2. инвестиционный поток:
- продажа ВОА
- реализация пакетов ЦБ
- поступления по ссудам
2. операционный поток:
- поступления от продажи Т,Р,У