Смекни!
smekni.com

Финансовый менеджмент 18 (стр. 48 из 63)

- прочие поступления не связанные с финансовой и операционной деятельностью

3. финансовый поток:

- эмиссия акций

- эмиссия облигаций

- ссуда банка

Выделяют чистый денежный поток, который определяется как разность между денежным притоком и оттоком. Для нормально работающего предприятия чистый денежный поток должен характеризоваться положительным чистым денежным потоком от операционной и финансовой деятельности и отрицательным – от инвестиционной деятельности

76. Рабочий капитал и финансово-эксплутационная потребность предприятия. Политика финансирования оборотных средств.

Наиболее объемным и общим показателем характеризующем ОБК предприятия является рабочий капитал или WC.

По своему количественному и качественному сост-ву данный показатель соответствует понятию оборотные активы и характеризует сумму средств, отражающихся во втором разделе бухг.баланса.

В целом данный показатель характеризует общую платежеспособность предприятия, наличия в его распоряжении моб-х средств.

Чистый раб. капитал = Раб. капитал – КЗ

Чистый раб. капитал полностью характеризует платежеспособность предприятия, он соответствует понятию Чистый ОбК или Собственный ОбК.

Предприятие считается платежеспособным, если его ЧистРК покрывает его текущие обязательства более чем на 10%. И считается абсолютно неплатежеспособным, если этот показатель отрицателен.

На основе ЧистРК выявляется показатель, который называется финансово-эксплутационная потребность (F).

F = NWC – L

L – денежные средства

F = D + I – BC

D - ДЗ

I - ПЗ

NWC = D+ I + L – BC

Величина финансово-эксплутационной потребности характеризует потребность предприятия в ДС. В идеале данная величина д.б. равна 0 или даже меньше 0.

Для финансирования ОбК используются все доступные источники. В составе капитала выделяют основной капитал и оборотный капитал. В свою очередь в составе оборотного капитала выделяют:

- постоянную часть – изменяется в зависимости от объема производства и масштабов деятельности

- переменную часть – изменяется в зависимости от текущего состояния платежей, от его взаимодействия с дебиторами и кредиторами.

Идеальная модель финансирования:


Таким образом на основе удельного веса переменной и постоянной части оборотного капитала и основного капитала в соотношении с собственным капиталом и КЗ выделяют:

- консервативную политику финансирования

- агрессивную политику финансирования

- умеренную политику финансирования

77. Влияние отраслевых особенностей на организацию финансов предприятия.

Н/Х

Сфера материального производства Непроизводственная сфера


Промыш-ть с/х транспорт строит-во торговля ЖКХ наука образование здравоохр. Искусство органы

Управления

Финансы предприятий отраслей н/х как ведущее звено всей финансовой системы национальной экономики состоит из финансов предприятий :

1. промышленности

2. с/х

3. транспорта

4. строительства

5. торговли

6. предприятий, обслуживающих непроизводственную сферу.

Основные принципы организации ФП всех отраслей едины, в то же время ФП каждой отрасли н/х имеют существенные особенности, что вытекает их технико-экономических особенностей отраслей, поэтому для организации финансов в рамках каждой отрасли принципиальное значение имеют следующие вопросы:

1. длительность операционного, а следовательно производственного и финансового цикла предприятия.

Операционный цикл


Время оборота Финансовый цикл

КЗ

Производственный цикл


2. Состав и структура основного капитала предприятия.

3. Состав и структура оборотного капитала.

4. Особенности финансирования потребностей предприятия в капитале.

5. Особенности формирования конечных финансовых результатов.

Финансы промышленности.

Финансы промышленности занимают ведущее место в ФП отраслей н/х. Это связано с тем, что промышленность является ведущей отраслью н/х и именно на предприятиях промышленности создается большая часть национального дохода страны, а финансы опосредуют в стоимостной форме создание этого национального дохода.

Особенности организации финансов.

1. Длительность производственного цикла промышленного предприятия, что обусловлено продолжительностью производственного цикла.

2. Отрасли промышленности характеризуются высокой материалоемкостью и фондоемкостью, а это влияет на состав и структуру капитала предприятия.

В структуре основного капитала промышленного предприятий высок удельный вес основных средств и особенно активной части основных средств: машин, станков и проч. Это связано с тем, что в структуре источников финансирования значительную долю занимают амортизационные отчисления.

Высоки постоянные издержки в структуре постоянных и переменных затрат. А это ведет к росту операционного рычага предприятия.

3. Если рассматривать оборотный капитал, то каждое промышленное предприятие характеризуется длительным производственным циклом: высок удельный вес НЗП.

Д - Т (ПЗ) - П - Т' - Д'


ПЗ НЗП

А также в структуре оборотного капитала высока доля производственных запасов и низкий удельный вес денежных средств.

4. В структуре источников финансирования деятельности предприятия высокий удельный вес занимают долгосрочные кредиты, кап. вложения. Из собственных источников: амортизационные отчисления и УК.

Финансы предприятий С/Х.

Особенности организации финансов с/х обусловлены тем, что функционирование отраслей с/х животноводства и растениеводства связано с использованием земли и других природных богатств.

В с/х главным средством производства является земля, которая не амортизируется и, следовательно, не участвует в формировании стоимости продукции. В то же время разный уровень плодородия и места расположения способствуют образованию и с/х-х предприятий специфического дифференцированного дохода: ренты. Спецификой данной отрасли является самовоспроизводство, связанное с тем, что значительная часть произведенной продукции не реализуется на сторону, а остается внутри хозяйства на цели воспроизводства в качестве молодняка скота, семян, кормов для скота и поэтому не входит в состав товарной продукции и не принимает денежную форму, поскольку является внутрихозяйственным оборотом.

Естественный процесс взращивания животных и растений обуславливает длительность кругооборота средств, авансированных в производство в связи с чем большая часть с/х продукции реализуется в конце года и это сказывается на неравномерности поступления выручки.

Зависимость с/х-го производства от природных явлений вызывает необходимость создания на предприятиях специализированных натуральных и денежных страховых и резервных фондов на случай неурожая, засухи, наводнения и др. стихийных бедствий.

Основные фонды с/х-х предприятий представляют собой совокупность средств труда, используемых в натуральной форме в течение длительного периода времени и утрачивающих свою стоимость по частям по мере износа.

В составе основных производственных фондов наряду со зданиями, сооружениями, оборудованием, машинами высокий удельный вес занимают продуктивный и рабочий скот, воспроизводство которого осуществляется непосредственно в самом с/х путем выращивания молодняка животных.

По продуктивному скоту амортизация не начисляется и, следовательно, его стоимость не переносится на стоимость продукции.

По рабочему скоту амортизация начисляется на реновацию.

К основным фондам с/х также относят многолетние насаждения.

Оборотные средства с/х состоят из ОбФ и Фоб, и структура ОбСр характеризуется высоким удельным весом ОбФ, к которым относят:

1. производственные запасы: семена, посадочный материал, корма, запчасти для ремонта, минеральное удобрение, ядохимикаты и медикаменты.