Мероприятия по повышению эффективности механизмов ценообразования на ООО МБК (стр. 13 из 16)
Обозначим этот результат как C6. Проведя ряд математических преобразований, имеем:
ТПР = ТВР
С6 – (С6 – 1) (8)или
ТBP = (ТПР + (С6 – 1)) / С6 (9)
Подставляем выражение (9) в выражение (6). Тогда получаем:
Проведем ряд математических преобразований и определим ТПР:
то
Еще раз преобразуем полученное выражение:
Таким образом, мы получили систему зависимостей:
Полученные выражения конкретизируют «золотое правило экономики», то есть определяют конкретные зависимости не только между темпами роста балансовой прибыли, объема активов, объема реализации, но и темпами роста себестоимости.
Рассматривая вопрос управления темпами роста (снижения) себестоимости, необходимо отметить следующее.
В целом динамика технико-организационного уровня производства проявляется в показателях интенсификации использования производственных и финансовых ресурсов.
Значит, совершенствование управления всеми факторами интенсификации должно отражаться в динамике производительности труда, материалоотдачи, фондоотдачи основных производственных фондов (отражающей амортизацию, отдачу и оборачиваемость основных фондов) и оборачиваемости оборотных средств.
Показатели интенсификации производства — это прежде всего показатели эффективности использования ресурсов предприятия, а именно: промышленно-производственного персонала и оплаты труда, материальных затрат, основных производственных фондов, амортизации, оборотных средств.
Степень интенсификации и экстенсификации производства определяется приростом каждого вида ресурса на процент прироста продукции и относительной экономией ресурсов[22].
Следовательно, можно записать следующее дополнение к системе зависимостей (12):
Систему зависимостей (12) и (13) можно рассматривать как алгоритм для разработки компьютерной программы, оптимизирующей показатели темпов роста балансовой прибыли (или прибыли от реализации), выручки от реализации и себестоимости продукции при известном значении темпа роста, объеме активов, заданной (или прогнозируемой) экономической рентабельности, заданных (или прогнозируемых) коэффициентах ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
Рассматривая себестоимость, как:
Себестоимость = Амортизация + Материальные затраты + Оплата труда, то есть
С/С = Ф + МЗ + ОТ, (14)
и, используя зависимости (12 и 13), можно разработать модель эффективного управления производственными и финансовыми ресурсами с минимально допустимым приростом каждого вида ресурса на 1% прироста продукции и максимально возможной относительной экономией ресурсов, что в итоге определит комплексную всестороннюю интенсификацию производства.
Теперь попытаемся вывести зависимость допустимых темпов роста себестоимости от темпов роста прибыли, выручки от реализации и объема активов с учетом фактора изменения постоянных затрат, что, как правило, происходит при значительном росте объема активов и, в частности, капиталовложениях в производство, при увеличении накладных расходов и др.
На начальном этапе просто полагаем, что постоянные затраты в будущем периоде возрастут в «К» раз по сравнению с постоянными затратами текущего периода.
Тогда выведем формулу силы воздействия операционного рычага с учетом этого условия.
Для этого проведем ряд математических преобразований.
Обозначим:
Пр1 — прибыль от реализации отчетного (текущего) периода;
Пр2 — прибыль от реализации будущего периода;
ВМ1 — валовая маржа отчетного периода;
Пост1, Пост2 — постоянные затраты отчетного и будущего периодов, соответственно;
Пер1, Пер2 — переменные затраты отчетного и будущего периодов, соответственно;
СВОР ' — сила воздействия операционного рычага с учетом изменения постоянных затрат;
ТВР — темп роста выручки от реализации (в отн. ед.), то есть ;
ВР1, ВР2 — выручка от реализации отчетного и будущего периодов, соответственно.
Итак:
Пр = ВР – С/С = ВР – (Пер + Пост). (15)
Запишем это выражение для отчетного и будущего периодов соответственно:
Пр1 = ВР1 – (Пер1 + Пост1); (16)
Пр2 = ВР2 – (Пер2 + Пост2). (17)
Учитывая, что
ВР2 / ВР1 = TBP; Пост2 = К x Пост1; Пер2 = TBP x Пер1,
можем далее записать:
Пр2 = ТВР x ВМ1 –К x Пост1. (18)
Далее, используя принцип операционного рычага, воздействие которого определяет более сильную динамику прибыли при определенном изменении выручки от реализации, и проведя ряд математических преобразований, получим:
Пр2 = Пр1[1 + СВОР ' (ТВР – 1)]. (19)
Приравнивая правые части выражений (18) и (19), получим:
ТBP x ВМ1 –К x Пост1 = Пр1[1 + СВОР ' (ТВР – 1)]. (20)
Из выражения (20) найдем СВОР ў (промежуточные преобразования опускаем):
Так как:
ТBP = 1 + Прирост ВР;
ТБП = 1 + Прирост БП,
Прир. БП = Прир. ВР х СВОР '.
Отсюда
Подставим последнее выражение в (21), проведем ряд математических преобразований и тогда получим еще одно выражение для СВОР ў в следующем виде:
Таким образом, выражения (21) и (23) определяют силу воздействия операционного рычага (СВОР ў) в случае изменения постоянных затрат в будущем периоде и также определяют динамику изменения прибыли при определенной динамике изменения выручки от реализации или прибыли, но с поправкой на изменение постоянных затрат.
3.3 Экономическая эффективность внесенных предложений
Целью формирования финансовой стратегии формирования финансовых ресурсов является обеспечение финансирования запланированного объема выручки от реализации. Для обеспечения поставленной цели будет применяться следующая стратегия финансирования:
1. Исходя из планируемого объема выручки, определяется необходимый объем финансовых ресурсов предприятия.
2. Исходя из планового уровня чистой рентабельности и объема реинвестирования чистой прибыли определяются возможности предприятия по привлечению собственных источников финансирования.
3. Если не планируется крупных инвестиционных проектов на будущий год, то величина долгосрочных источников финансирования остается без изменений, в противном случае определяется потребностями инвестиционного проекта.
4. Определяется величина краткосрочных обязательств, исходя из критериев ликвидности.
В 2009 году произошло снижение выручки от реализации на 21% от уровня 2008 года. Плановый объем выручки должен составить не менее 100% от уровня 2006 г.
Nпл = 71010108*1,0 = 71010108 тыс.руб.
Исходя из зависимости между показателями объема реализованной продукции и ресурсоотдачи, можно предположить, что многие статьи отчетности ведут себя пропорционально изменению объема выручки, т.е. темпы прироста показателей величины активов и выручки равны, то
Следовательно, сумма активов в 2010 г. должна составить
A = 132047290*1,0 = 132047290 тыс.руб.
В планируемом году предполагается увеличить чистую рентабельность предприятия до 5%. В 2009 г. процент реинвестирования прибыли составлял 97,4%, исходя из этого, в плановом году панируется, что будет реинвестировано прибыли не менее 90%.
При заданных показателях рентабельности продукции, коэффициента реинвестирования прибыли и темпа прироста реализованной продукции
Приращение капитала за счет реинвестирования прибыли (DPR) будет равно:
DPR = r×p×Nпл = 0,9*0,05*71010108 = 3195454,86 тыс.руб.
где r – коэффициент реинвестирования прибыли; p – коэффициент рентабельности продукции; PR – реинвестированная прибыль отчетного периода.
При разработке стратегии финансирования будем исходить из следующих критериев: обеспечить соответствие нормативам показателей ликвидности.
Стратегия финансирования в плановом году будет состоять в следующем:
1. Собственный капитал предприятия будет сформирован за счет уставного капитала, добавочного капитала величина которых сохраниться на уровне 2009 г. и реинвестированной прибыли
2. Долгосрочные кредиты также предполагается оставить на уровне прошлого года.
3. Расчет величины краткосрочных обязательств осуществляется следующим образом.
Величина кредиторской задолженности определяется исходя из установленной нормы оборачиваемости кредиторской задолженности – 50 дней. При плановом объеме выручки величина кредиторской задолженности составит:
395390*50/360 = 54916 тыс.руб.
4. Потребность в краткосрочных кредитах определяется исходя из планового уровня активов за вычетом собственных средств, долгосрочных кредитов и кредиторской задолженности.
Так как главным критерием оценки разрабатываемой стратегии финансирования является обеспечение ликвидности баланса предприятия, то далее будет разработана структура его активов.
Для предприятия наиболее приоритетной задачей является обеспечение необходимого уровня коэффициентов критической и абсолютной ликвидности.