Паевые инвестиционные фонды в современной экономике (стр. 7 из 9)

· потенциально более высокая доходность (по сравнению с банковскими вкладами)

· максимальная защита интересов инвестора за счет строгого регулирования рынка инвестиционных фондов со стороны государства. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг тщательно продумала устройство паевых фондов. В результате с момента их создания в 1996 году до настоящего времени не было ни одного случая мошенничества со средствами пайщиков.

· паевой фонд не является юридическим лицом и не платит налог на прибыль(24 %), что также дает возможность обеспечить больший прирост клиентских средств

· управление средствами профессионалами рынка, которые не только знают, какие бумаги следует выбирать в качестве объекта для инвестиций, но и способны оперативно реагировать на изменение рыночной конъюнктуры

· открытость структуры инвестиционного портфеля и регулярная отчетность

· ПИФы доступны широкому кругу лиц

Анализируя состояние рынка ПИФов на данный момент, приходим к выводу, что решающими факторами, оказывающими влияние на перспективу развития отрасли ПИФов, являются:

· политические факторы. В ближайшей перспективе паевые фонды будут ориентироваться на привлечение ресурсов внутри страны - прежде всего российских предприятий и институциональных инвесторов;

· привлечение новых инвесторов. На самом деле паевые фонды до сих пор ни разу не испытывали на себе массового притока пайщиков. Пока клиентура ПИФов - это, как правило, довольно искушенные инвесторы. Однако некоторые управляющие компании снижают минимальные суммы инвестиций в управляемые ими ПИФы, для обеспечения притока «массового» мелкого инвестора;

· механизмы использования накопленного потенциала, например, в банковском секторе. Одним из таких механизмов, который уже начал находить свое применение, является выступление банками в роли агентов по распространению паев за соответствующее комиссионное вознаграждение;

· создание системы трансформации сбережений, в том числе систем пенсионного обеспечения. Правительства развитых стран прямо заинтересованы в создании мощного частного института дополнительного пенсионного обеспечения и соответствующего рынка коллективного инвестирования, что позволяет снизить социальную нагрузку на государство. Однако какой-либо существенной работы в области информирования населения России со стороны государства совершенно не наблюдается.Главную роль в информировании населения должны сыграть средства массовой информации.

Рекомендации же специалистов по отношению к ПИФам в основном заключаются в следующем: для того, что бы максимально снизить риски при вложении в ПИФ потенциальному инвестору прежде всего следует определится с приемлемым для себя соотношением "доходность-риск". Если целью инвестирования является получение умеренного дохода при возможности в любой день выйти из фонда, оптимальным решением является открытый фонд, паи которого абсолютно ликвидны. Своеобразной "страховкой" от недобросовестных действий управляющих является подтвержденная многолетней практикой репутация управляющей компании. Немаловажным фактором является способность фонда работать на падающем рынке.

При выборе фонда необходимо учитывать не только результаты прошлого периода, но и всю историю фонда. Несклонным к риску инвесторам стоит вкладывать средства в фонд существующий более 3 лет. При оценке результатов деятельности фондов необходимо понимать, что высокая доходность в прошлом периоде не является залогом успеха фонда в будущем. При принятии решении об инвестировании в фонд следует знать структуру инвестиционного портфеля ПИФа. При вступлении в фонд инвестору необходимо подробно ознакомится с инвестиционной стратегией и правилами фонда, а также подробно проконсультироваться с агентом по продаже паев.

Приложения

Приложение 1

Схема №1 “Организация работы ПИФов”

Приложение 2

Таблица № 1 “Пример рейтинга надежности Управляющих Компаний от Национального рейтингового агентства”.

Управляющая компания	Рейтинг	Расшифровка	Проноз	Примечание
Альфа Капитал	AAA	максимальная надежность	стабильный	Индивидуальный рейтинг[22]
Атон-менеджмент	AAA	максимальная надежность	стабильный	Дистанционный рейтинг[23]
Ингосстрах - Инвестиции	AAA	максимальная надежность	стабильный	Индивидуальный рейтинг
КапиталЪ	AAA	максимальная надежность	стабильный	Индивидуальный рейтинг
КапиталЪ Управление активами	AAA	максимальная надежность	---	---
КИТ Фортис Инвестментс	AAA	максимальная надежность	позитивный	Индивидуальный рейтинг
Агана	АА-	очень высокая надежность - 3 уровень	стабильный	Дистанционный рейтинг
Менеджмент-консалтинг	АА-	очень высокая надежность - 3 уровень	стабильный	Дистанционный рейтинг
БФА	А+	высокая надежность -первый уровень	стабильный	Индивидуальный рейтинг
Финам Менеджмент	А	высокая надежность -второй уровень	стабильный	Индивидуальный рейтинг
Энергокапитал, УК	А	высокая надежность-3 уровень	стабильный	Индивидуальный рейтинг
Инфина	ВВВ+	достаточная надежность-1 уровень	стабильный	Индивидуальный рейтинг
Северо-Западная Управляющая компания	ВВВ+	достаточная надежность-2 уровень	стабильный	Дистанционный рейтинг
ОЛМА_ФИАНС	ВВВ-	достаточная надежность-3 уровень	стабильный	Дистанционный рейтинг
БАЛТИНВЕСТ УК	ВВ	средняя надежность-2 уровень	стабильный	Дистанционный рейтинг
Невская Управляющая Компания	ВВ-	средняя надежность-3 уровень	---	---
НИК Развитие	В+	удовлетворительная надежность-1 уровень	стабильный	---
Холдинг-Капитал	В	удовлетворительная надежность-2 уровень	стабильный	---

Приложение 3

Таблица № 2 “Крупнейшие управляющие Компании Открытых ПИФов по стоимости СЧА в 3 квартале 2009 года”.

Крупнейшие управляющие Компании Открытых ПИФов по стоимости СЧА в 3 квартале 2009 года.
№	УК	СЧА ОПИФ УК на 30.09.2009г. (млн. руб.)	СЧА ОПИФ УК на 31.12.2008г. (млн. руб.)	Изменение СЧА ОПИФ УК за 9 мес. 2009г. (%)	Доля по СЧА в управлении (%)	Количество открытых фондов в управлении	Город
1	Тройка Диалог	12 349.43	7 023.49	75.83	17.76	12	Москва
2	УралСиб	9 463.51	6 552.53	44.43	13.61	5	Москва
3	Альфа Капитал	6 399.62	4 226.79	51.41	9.20	13	Москва
4	ОФГИНВЕСТ (Deutsche UFG Capital Management)	5 375.89	3 629.72	48.11	7.73	5	Москва
5	УК Банка Москвы	4 582.87	2 575.87	77.92	6.59	13	Москва
6	Райффайзен Капитал	3 551.37	1 464.93	142.43	5.11	10	Москва
7	КИТ Фортис Инвестментс	3 350.40	2 253.05	48.71	4.82	13	Санкт-Петербург
8	Газпромбанк — Управление активами	1 815.88	1 441.15	26.00	2.61	7	Москва
9	Ренессанс Управление Инвестициями	1 716.98	1 226.98	39.94	2.47	4	Москва
10	ВТБ Управление активами	1 548.39	844.87	83.27	2.23	15	Москва
11	РБизнес Управление активами	1 418.95	3 258.75	-56.46	2.04	4	Москва
12	Брокеркредитсервис	1 132.83	740.85	52.91	1.63	10	Новосибирск
13	Альянс РОСНО Управление Активами	1 030.76	685.97	50.26	1.48	6	Москва
14	БФА	1 001.28	753.49	32.89	1.44	9	Санкт-Петербург
15	Лидер	860.46	751.33	14.52	1.24	4	Москва
16	Ингосстрах - Инвестиции	836.59	293.78	184.77	1.20	6	Москва
17	Максвелл Эссет Менеджмент	818.48	532.11	53.82	1.18	11	Москва
18	КапиталЪ Управление активами	769.30	485.71	58.39	1.11	4	Москва
19	Северо-западная управляющая компания	744.64	547.64	35.97	1.07	3	Санкт-Петербург
20	Либра Капитал	732.28	522.34	40.19	1.05	3	Москва

Приложение 4

Таблица № 3 “Рейтинг Открытых ПИФов по стоимости СЧА на 30.11.2009 ”.

№	Название ПИФа	Тип	Управляющая компания	СЧА, млн. руб.	Доходность пая, % / Прирост СЧА
					6 мес.	с нач. года	1 год
1	А	УралСиб УК	8 494.18	9.54	94.84	100.39
2	А	Тройка Диалог УК	7 401.94	19.23	119.42	125.46
3	А	ОФГ Инвест УК	4 349.86	17.76	87.35	100.43
4	А	Альфа-Капитал УК	3 114.84	11.76	71.03	71.35
5	С	Тройка Диалог УК	2 051.77	28.56	100.43	92.78
6	Ин	УК Банка Москвы	1 310.78	16.84	113.36	119.18
7	С	УК Росбанка	1 186.69	14.48	26.78	26.64
8	О	Тройка Диалог УК	1 128.32	25.94	59.20	47.84
9	А	УК Банка Москвы	886.59	45.53	221.59	190.71
10	О	Альфа-Капитал УК	827.40	7.61	30.19	27.50
11	А	УК Банка Москвы	772.44	21.86	106.04	97.95
12	С	Газпромбанк — Управление активами	728.95	15.54	71.57	75.43
13	А	Тройка Диалог УК	723.80	39.73	192.62	155.32
14	С	Альфа-Капитал УК	721.44	7.08	53.93	46.68
15	А	Ренессанс Управление Инвестициями	671.73	23.10	132.24	145.40
16	Ин	КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент	642.20	15.18	108.57	114.75
17	А	Альфа-Капитал УК	642.08	41.73	126.64	121.08
18	А	КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент	619.22	31.22	103.22	88.60
19	О	Ингосстрах - Инвестиции УК	618.80	9.34	23.42	26.58
20	А	Газпромбанк — Управление активами	618.65	14.09	102.11	109.76

Приложение 5