Пути улучшения финансового состояния ЗАО ИНФ-АБРАЗИВ (стр. 3 из 7)
На предприятии наблюдается устойчивый рост запасов на 958 тыс. руб. в 2006 году или на 23% за 2005-2007 годы. Дебиторская задолженность также растет на предприятии на 2470 тыс. руб. в 2006 году и падает на 487 тыс. руб. в 2007 году, в целом она выросла также практически на 21%. Предприятие за 2006-2007 годы избавилось от финансовых вложений, которые составляли более 15 млн.руб. Наблюдается колебания объема денежных средств, которыми располагает предприятие, что обычно отрицательно сказывается на ликвидности предприятия, но при этом при уменьшении валюты баланса они возрастают, практически на 40%. Доля внеоборотных активов у предприятия промышленного характера не велика и составляет 23,5% в 2005 году и возрастает до 27,6% в 2007 году. Наибольшую часть от валюты баланса во внеоборотных активах составляют основные средства - 20,8% в 2005 году и 26,0% в 2007 году, несмотря на незначительный рост. В части оборотных активов большую долю составляют менее ликвидные - запасы и затраты – 20,1% в 2005 году и 30,6% в 2007 году. Доля денежных средств и финансовых вложений упала с 36,5%, до 11,7%.
Рисунок 4 – Динамика изменений состава пассивов за период 2005 – 2007 годов
Изменения в пассивах предприятия происходит за счет роста собственного капитала предприятия в 2006 году и падения привлеченных средств в 2007 году (рисунок 4). Его рост происходит за счет роста прибыли предприятия за исследуемые период на 8451 тыс. руб. В 2006 году наблюдается уменьшение добавочного капитала предприятия на 4001 тыс. руб. При этом заемный капитал предприятия не значительно увеличивается. На предприятии наблюдается устойчивое снижение долгосрочной задолженности. При этом объем краткосрочной кредиторской задолженности увеличивается в 2006 году, происходит перетекание долгосрочной задолженности в краткосрочную.
В 2006 году наибольшее отклонение составило перераспределение в пассиве баланса - уменьшилась доля долгосрочной задолженности на 29,1% и увеличилась доля краткосрочной до 26,9%, что в целом привело к изменению задолженности на 2,2% в структуре баланса. В 2007 году предприятие значительно сократило долгосрочную кредиторскую задолженность на 14902 тыс. руб. или на 28,3% в структуре баланса. При этом наиболее значительно сократилась краткосрочная задолженности на 15066, в результате чего её доля в балансе составила всего 8,2% против 32,6% в 2006 году. В целом привлеченные средства составляли 35,7% на начало исследуемого периода, т.е. в 2005 году и 9,8 на конец исследуемого периода, в 2007 году доля собственного капитала предприятия составила 90,2%, что говорит о развитии предприятия только за счет собственных средств.
Темпы роста (см. приложение Г) показателей баланса ЗАО «ИНФ-АБРАЗИВ» говорят о непростом положении предприятия, то оно увеличивает свои средства на 10,19%, то они падают на 26,56%. Рост активов предприятия в 2006 году больше обусловлен ростом оборотных средств на 13,69%, а в 2007 году падение также произошло в основном за счет изменения в этой части баланса на 32,67%. Основными статьями которые повлекли такое изменение, стало уменьшение краткосрочных финансовых вложений до нуля или их падение составило 100%. На предприятии рост запасов составил в 2006 году 9,28% и в 2007 году 12,8%. В целом рост денежных средств за 2007 год составил 109,50%, при том, что за 2006 год, данный показатель снизился на 22,04%. В целом рост оборотных активов составил в 2006 году 13,69%, или 5387 тыс. руб., при этом в 2007 году они стали и самыми падающими статьями -14617 тыс. руб. или 32,67%.
В пассивной части баланса на предприятии изменения происходят в основном с заемным капиталом, в 2006 году рост пассивов обеспечен ростом собственных средств на 13,93%, и ростом заемных на 3,45%, что связано с изменениями в их структуре - краткосрочная задолженность выросла в 6,2 раза, а долгосрочная сократилась в 30 раз на 96,62%. В собственном капитал основные изменения произошли за счет роста прибыли на 20,71%.
В 2007 году предприятие уменьшает добавочный капитал на 4001 тыс. руб. или 37,79%, при этом собственный капитал уменьшается на 0,41%, за счет роста прибыли на 14,32%, В долгосрочной части обязательств баланса роста составил 33,40%, хотя в целом увеличение незначительно на 174 тыс. руб., уменьшение краткосрочных пассивов в 5 раз на 15066 тыс. руб. или 81,59%. В целом задолженность предприятия в 2007 году сократилась на 78,44%, или также практически в пять раз.
Сравнивая баланс ЗАО «ИНФ-АБРАЗИВ» по принципам «хорошего» баланса можно сделать следующие выводы. Предприятие имеет падающую валюту баланса, при этом темпы роста оборотных средств отстают от роста внеоборотных активов, собственный капитал организации растет. Темпы роста дебиторской задолженности опережают темпы роста кредиторской задолженности. Доля собственных средств в оборотных активах возрастает до 125%. В балансе по строке нераспределенная прибыль в каждом году положительная сумма. В целом изменения, происходящие в балансе, говорят об улучшении показателей баланса.
Для оценки ликвидности и платежеспособности составим таблицу 2.
Согласно таблице 2 на предприятии наблюдается падение наиболее ликвидных активов, практически в 3 раза, но при этом предприятие остается абсолютно ликвидным, так как наблюдается превышение на 15 млн. руб. в 2005 году высоколиквидных активов над наиболее срочными обязательствами, и на 1,7 млн. руб. в 2007 году, то есть выполняется первое условие ликвидности А1 > П1.
Таблица 2 – Критерии оценки ликвидности
| Актив | 2005 | 2006 | 2007 | Пассив | 2005 | 2006 | 2007 |
| Наиболее ликвидные активы (А1) | 18777 | 17317 | 4854 | Наиболее срочные обязательства (П1) | 2894 | 3437 | 3110 |
| Быстрореализуемые активы (А2) | 9329 | 15274 | 11303 | Краткосрочные пассивы (П2) | 36 | 15029 | 290 |
| Медленно реализуемые активы (А3) | 11247 | 12149 | 13966 | Долгосрочные пассивы (П3) | 15423 | 521 | 695 |
| Трудно реализуемые активы (А4) | 12066 | 11919 | 11488 | Постоянные пассивы (П4) | 33066 | 37672 | 37516 |
Краткосрочные пассивы также меньше быстрореализуемых, хотя в 2006 году они выросли на 15000 тыс. руб., но это не нарушило второго неравенства А2 > П2, а вот третье неравенство в 2005 году не выполняется, на 4176 тыс. руб., при этом если хотя бы часть быстрореализуемых активов реализовать, то это неравенство начнет выполняться, в 2006-2007 году это неравенство выполняется. На основании сравнения последней строки можно сказать, что на предприятии существуют собственные оборотные средства, так как устойчивые пассивы предприятия примерно в три раза превышают труднореализуемые активы (А4< П4). Баланс предприятия в 2005 году не является абсолютно ликвидным, так как одно неравенство ликвидности (А3> П3) не выполняется, все остальные выполнены. В 2006 и 2007 году баланс предприятия является полностью ликвидным, выполняются все неравенства.
Для дальнейшей оценки финансового положения рассмотрим финансовые коэффициенты ликвидности (таблица 3).
Таблица 3 – Финансовые коэффициенты ликвидности [3, c. 96]
| Наименование показателя | Формула расчета | Нормативное значение |
| Коэффициент абсолютной ликвидности |  | Ка.л³ 0,1 |
| Коэффициент «критической ликвидности» |  | Кк.л» 0,7 - 1 |
| Коэффициент текущей ликвидности |  | Кт.л» 2 |
Используя таблицы 2 и 3, рассчитаем показатели ликвидности (таблица 4).
Таблица 4 – Показатели ликвидности
| Показатель | 2005 год | 2006 год | 2007 год |
| Ка.л | 3,204 | 0,938 | 1,428 |
| Кк.л | 4,796 | 1,576 | 4,752 |
| Кт.л | 6,716 | 2,423 | 8,86 |
Исходя из таблицы 4, можно сделать следующие выводы. Все показатели ликвидности превышают нормативные значения более чем в два раза, что говорит о нерациональной структуре баланса – коэффициент критической оценки имеет оптимальное значение 1, а у нас он имеет тенденцию к уменьшению в 2006 году (Кк.л=1,576), а к 2007 году он опять увеличивается практически до значения 2005 года (Кк.л=4,752), что почти в пять раз больше оптимального значения.
Рисунок 5 – Динамика показателей ликвидности за период 2005 -2007 годов
Коэффициент текущей ликвидности имеет нормативное значение равное 2, при этом на предприятии ЗАО «ИНФ-АБРАЗИВ» он составляет в 2005 году – 6,716 и снижается в 2006 году до 2,423, а в 2007 году снова возрастает до 8,86, что в 4,4 раза выше оптимальной границы. Такую же тенденцию имеет коэффициент абсолютной ликвидности. Это говорит о нерациональности использования собственных и заемных средств, а так же о том, что предприятие предпочитает работать в основном за счет собственных средств. Следовательно, предприятию рекомендуется пересмотреть свою политику использования денежных средств и заемного капитала. Более наглядно тенденции изменений коэффициентов ликвидности можно увидеть на рисунке 5.