Депозитарная деятельность в Республике Беларусь и пути ее совершенствования на примере депозитария Аспекты организации (стр. 14 из 23)
К4 = КП + ДП, (2.4)
ВБ
где КП – краткосрочная просроченная кредиторская задолженность;
ДП – долгосрочная просроченная кредиторская задолженность;
ВБ – валюта бухгалтерского баланса [19].
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабсл), показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, рассчитывается по формуле (2.5):
Кабсл = стр. 250 + стр. 260 , (2.5)
IV П – стр. 510 – стр. 550
где IV П – итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса [19].
Анализ финансового положения предприятия проведем в таблице 2.9.
Таким образом, несмотря на тенденции к снижению показателей ликвидности и платежеспособности, можно сказать, что ООО «БММ - Траст» имеет абсолютную финансовую устойчивость. Так, коэффициент текущей ликвидности на конец 2007 года имеет значение 5,1, что в 3,3 раза выше нормативного, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами превышает минимальное нормативное значение в 4 раза.
Таблица 2.9 Анализ финансового положения ООО «БММ - Траст»
| Показатели | Норматив | Методика расчета | 01.01. 2006 | 01.01. 2007 | 01.01. 2008 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Коэффициент текущей ликвидности (К1) | ≥1,5 | К1= IIА _ IVП–стр.510–стр. 550 | 43,8 | 25,3 | 5,1 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) | ≥0,20 | К2=III П+ строка 550 – IA_ IIА | 1,0 | 1,0 | 0,80 |
| Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) | ≤0,85 | К3 = IV П – строка 550_ ВБ | 0,02 | 0,04 | 0,20 |
| Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) | - | К4 = КП + ДП_ ВБ | 0,04 | 0,07 | 0,05 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (К5) | ≥0,2 | Кабсл = стр. 250 + стр. 260 _ IV П – стр. 510 – стр. 550 | 33,3 | 18,5 | 4,6 |
Коэффициент абсолютной ликвидности составляет 4,6 и превышает нормативное значение в 23 раза. Финансовые обязательства, в том числе просроченные, полностью обеспечиваются активами.
В целом сопоставление значений рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости с их нормативными значениями можно представить на рис. 2.7.
Рис. 2.7 Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «БММ - Траст» на 01.01.2008г. и их сравнение с нормативными значениями
Таким образом, финансовое положение ООО «БММ - Траст» следует признать устойчивым, несмотря на отдельные недостатки в осуществлении финансово-хозяйственной деятельности (рост дебиторской и кредиторской задолженности).
Оценка текущей платежеспособности предприятия может быть произведена на основе анализа денежных потоков. Для этого необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на ту же дату.
Оценку текущей платежеспособности предприятия на основе денежных потоков представим в таблице 2.10.
Таблица 2.10 Оценка текущей платежеспособности ООО «БММ - Траст» на основе анализа денежных потоков
| Показатели | 01.01.2006 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | Отклонение от предыдущего периода, +/- | |
| на 01.01.2007 | на 01.01.2008 | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Платежные средства, млн. руб., в том числе: | 296 | 585 | 619 | +289 | +34 |
| - остаток денежных средств | 12 | 3 | 10 | -9 | +7 |
| - поступления: | |||||
| по текущей деятельности | 284 | 187 | 272 | -97 | +85 |
| по инвестиционной деятельности | - | - | - | - | - |
| по финансовой деятельности | - | 395 | 337 | +395 | -58 |
| Обязательства, млн. руб., в том числе: | 292 | 575 | 486 | +283 | -89 |
| по текущей деятельности | 292 | 180 | 184 | -112 | +4 |
| по инвестиционной деятельности | - | - | - | - | - |
| по финансовой деятельности | - | 395 | 302 | +395 | -93 |
| Коэффициент соотношения платежных средств и платежных обязательств | 1,01 | 1,02 | 1,27 | +0,01 | +0,25 |
Идеальным вариантом является, когда величина коэффициента соотношения платежных средств и платежных обязательств составляет 1 или немного больше [40].
В данном же случае можно говорить не только о платежеспособности предприятия, но и о чрезмерном направлении средств в денежные средства, что, хотя и положительно влияет на финансовое состояние, снижает потенциальную прибыльность, поскольку свободные денежные средства можно было бы инвестировать с целью получения прибыли по инвестиционной деятельности.
Проанализируем также основные показатели финансовой устойчивости предприятия на конец каждого года в таблице 2.11.
Таблица 2.11 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия
| Наименование показателя | Методика расчета | Значение | Отклонение, +/- | |||
| 2005 | 2006 | 2007 | 2006 от 2005 | 2007 от 2006 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. К-т автономии | Капитал и резервы / Валюта баланса | 0,9776 | 0,9605 | 0,8048 | -0,0171 | -0,0557 |
| 2. К-т неустойчивости (финансовой зависимости) | Обязательства / Капитал и резервы | 0,0230 | 0,0411 | 0,2425 | +0,0181 | +0,2014 |
| 3. К-т устойчивого финансирования | (Капитал и резервы + Долгосрочные кредиты банка) / Валюта баланса | 0,9776 | 0,9605 | 0,8048 | -0,0171 | -0,1557 |
| 4. К-т концентрации земного капитала | Обязательства / Валюта баланса | 0,0224 | 0,0395 | 0,1952 | +0,0171 | +0,1557 |
| 5. К-т покрытия долгов собственным капиталом | Капитал и резервы / Обязательства | 43,57 | 24,31 | 4,12 | -19,26 | -20,19 |
| 6. К-т финансового риска | Обязательства / Капитал и резервы | |||||
| 7. К-т маневренности собственного капитала | (Капитал и резервы – Внеоборотные активы) / Капитал и резервы | 0,9615 | 0,9747 | 0,9877 | +0,0132 | +0,0130 |
| 8. К-т долгосрочного привлечения заемных средств | Долгосрочные кредиты и займы/ (Валюта баланса – Долгосрочные кредиты и займы) | 0 | 0 | 0 | - | - |
| 9. Доля дебиторской задолженности в активе баланса | (Товары отгруженные + Дебиторская задолженность) / Валюта баланса | 0,2244 | 0,2340 | 0,0968 | +0,0096 | -0,1372 |
| 10. К-т соотношения кредиторской и дебиторской задолженности | Кредиторская задолженность / (Товары отгруженные + Дебиторская задолженность) | 0,1 | 0,1688 | 2,017 | +,0688 | +1,8482 |
| 11. К-т текущей задолженности | Краткосрочные финансовые вложения / Валюта баланса | 0,7372 | 0,6991 | 0,7783 | -0,0381 | +0,0792 |
По результатам проведенного в таблице 2.11 анализа можно сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия. Так, значение коэффициента автономии свидетельствует о высокой степени финансовой автономии предприятия (поскольку значение более 0,5), хотя имеется тенденция к уменьшению. Коэффициент финансовой зависимости (неустойчивости) свидетельствует о низкой финансовой зависимости предприятия – на конец периода доля обязательств составляет лишь 19,52%. Значение коэффициента долгосрочной финансовой независимости (устойчивого финансирования) совпадает с коэффициентов автономии, так как предприятие не используется в настоящее время долгосрочные заемные источники. Значение коэффициента находится в нормальных пределах (более 0,5), тенденция развития такая же, как и у коэффициента автономии.
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом свидетельствует, что предприятие задействует собственные средства по отношению к заемным примерно в соотношении 4:1. Этот коэффициент называют еще «плечо финансового рычага», и он характеризует возможность привлечения заемных средств – на данном предприятии высокую, отсутствие финансового риска. Можно сказать, что плечо финансового рычага очень мало, по мировым рекомендациям оно должно составлять 2:3. Таким образом, предприятие имеет возможности расширения использования долгосрочных средств.
Коэффициент маневренности собственного капитала свидетельствует о том, что практически половина капитала предприятия находится в мобильной форме. Наличествует небольшая тенденция к снижению, однако предприятие имеет перспективы роста внеоборотного капитала. Финансирование капитальных вложений осуществляется только за счет собственных средств, предприятие имеет возможность привлечения заемных источников. Кроме того, предприятие осуществляет финансовые вложения и доля их в валюте баланса на конец периода составляет 77,83%.
Дебиторская задолженность на конец периода составляет 9,68% всех активов, доля ее в динамике снизилась на 13,72% к 2006 году. Это положительный момент, характеризующий улучшение договорной работы с потребителями услуг предприятия. Кредиторская задолженность перекрывает дебиторскую на конец периода вдвое, что является единственным признаком неустойчивости финансового состояния для данного предприятия.
Однако у каждого субъекта хозяйствования существует множество сложностей в его работе, а также пути повышения эффективности деятельности. Депозитарий ООО «БММ - Траст» не является исключением. Можно выделить два направления в этой области, обусловленных причинами, связанными с внутренней деятельностью субъекта и факторами, оказывающими внешнее влияние.