брокерская деятельность;
дилерская деятельность;
депозитарная деятельность.
ООО «БММ-Траст» вправе осуществлять прочие работы и услуги, взаимосвязанные с вышеперечисленными: предоставление консультационных услуг в области операций с ценными бумагами – при наличии у сотрудника квалификационного аттестата первой категории на право деятельности на рынке ценных бумаг. Все сделки ООО "БММ-Траст" выполняются на основании договоров, заключенных в письменном виде, любыми способами, позволяющими в документальной форме зафиксировать состоявшееся волеизъявление сторон.
Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ан предприятии имеют положительную динамику и свидетельствуют об эффективности деятельности. Так, стоимость имущества предприятия возросла на 5,4% в 2006 и на 267,5% в 2007 году. В 2007 году был увеличен уставный фонд с 232 до 792 млн. руб., однако в связи с ростом прочих источников ресурсов доля уставного фонда даже снизилась (с 74,4% в 2005 году до 65,5% в 2007 году). Увеличилась нераспределенная прибыль на 14,35 в 2006 и на 121,2% в 2007 году, составив на 01.01.2008 года 177 млн. руб., или 14,6% пассивов. В целом собственные ресурсы предприятия составляют 80,5% в пассиве баланса на конец анализируемого периода, и хотя имеется тенденция к снижению их доли, она все еще очень высока.
ООО «БММ - Траст» имеет абсолютную финансовую устойчивость. Коэффициент текущей ликвидности на конец 2007 года имеет значение 5,1, что в 3,3 раза выше нормативного, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами превышает минимальное нормативное значение в 4 раза, коэффициент абсолютной ликвидности составляет 4,6 и превышает нормативное значение в 23 раза. Финансовые обязательства, в том числе просроченные, полностью обеспечиваются активами.
За три года (2005-2007) общий прирост выручки составил 129 млн. руб., общий прирост затрат за три года составил 64 млн. руб. Однако в структуре выручки доля затрат снизилась на 14,3%, соответственно увеличилась доля прибыли от реализации. 16,7% выручки отчетного года составила прибыль от внереализационных доходов и расходов.
Таким образом, предприятие успешно развивается на рынке услуг небанковских депозитариев Республики Беларусь. ООО «БММ-Траст» установлены корреспондентские отношения с центральным депозитарием на основании Договора на установление корреспондентских отношений, разработан Регламент депозитария ООО «БММ-Траст», в соответствии с которым централизованное хранение ценных бумаг и учет прав на ценные бумаги осуществляется открытым способом – без указания серий и номеров ценных бумаг. В настоящее время в ООО «БММ-Траст» обслуживается 113 эмитентов, из них 7 эмитентов (6%) являются ЗАО, остальные – 94% - ОАО, акции которых распространены между 50046 акционерами, из них 379 юридических лиц и 49667 – физических лиц. Крупнейшими эмитентами, обслуживающимися в депозитарии ООО «БММ-Траст», являются: ОАО Березовский мясоконсервный комбинат», ОАО «Березовский сыродельный комбинат», ОАО «Савушкин продукт», Совместное белорусско-российское ОАО «Беловежские сыры» и ряд других. Кроме эмитентов, обслуживаемых в ООО «БММ-Траст», необходимо упомянуть эмитентов, не обслуживаемых в депозитарии, но чьи акции учитываются в депозитарии – это еще 38 ОАО. В целом ООО «БММ-Траст» на сегодняшний день открыты и ведутся более 60000 счетов депо.
Внешняя среда осуществления депозитарной деятельности недостаточно благоприятна, так как наблюдается высокий уровень конкуренции, особенно со стороны крупных банков, активизирующих свои депозитарные операции. Тем не менее, в рэнкинге по г. Бресту и Брестской области по количеству выпусков ценных бумаг ООО «БММ-Траст» занимает 2-е место (после Брестского регионального депозитария), по республике – 11-ю позицию из 35. По количеству обслуживаемых ОАО в рэнкинге депозитариев ООО «БММ-Траст» занимает 4-е место, по количеству обслуживаемых счетов «депо» по Республике Беларусь – 8-е место.
Анализ внешней среды депозитарной деятельности показывает, что возможности и объемы осуществления услуг депозитариями находятся в прямой зависимости от темпов становления отечественного рынка ценных бумаг, что, в свою очередь связано с результатами процесса приватизации. Сегодня основной услугой депозитария является ведение реестра акционеров акционерных обществ, куда входят открытие счетов «депо», хранение ценных бумаг, их продажа, расчет и выплата дивидендов, выдача выписок по счетам «депо» об остатках, доходах. Также одним из основных направлений деятельности депозитария становится привлечение иностранных инвесторов на территорию Республики Беларусь – оказании помощи в оформлении счетов «депо», оперативная поддержка для эффективной работы иностранных инвесторов на рынке ценных бумаг Республики Беларусь.
Дальнейшее развитие депозитарной системы в Республике Беларусь должно проходить в тесном взаимодействии и расширении контактов с депозитарными организациями других стран и их международными объединениями, что будет способствовать снижению рисков на рынке ценных бумаг и интеграции Беларуси в международные клиринговые, расчетные и кастодиальные системы.
Основными направлениями развития института депозитариев в Республике Беларусь можно считать:
переход к централизованно-распределенной организации депозитарной системы с единым пространством депо-счетов;
повышение уровня внутреннего контроля в депозитарной системе в целом;
уменьшение рисков депозитарной деятельности за счет организации эффективного риск - менеджмента;
совершенствование нормативно-правовой базы депозитарной деятельности;
создание страховых фондов, страхование компаний-депозитариев;
интеграция в мировые платежные и депозитарные системы;
организация отчетности и документооборота на уровне каждого звена депозитарной системы, с учетом особенностей взаимодействия с другими ее элементами.
Развитие депозитарной системы в этих направлениях будет способствовать повышению гарантий прав владельцев ценных бумаг и, как следствие, позволит увеличить инвестиционную привлекательность отечественного рынка ценных бумаг в целом.
В частности депозитарные расписки помогают упростить торговлю акциями иностранных эмитентов, сократить расходы на операции с ценными бумагами, преодолеть правовые ограничения на непосредственное владение акциями, реализовать налоговые преимущества и расширить состав потенциальных инвесторов, особенно из числа институциональных.
С учетом сложившихся цен и тарифов на осуществление профессиональной деятельности по ценным бумагам вознаграждение депозитария за осуществление деятельности с ADR может составить до 3% от суммы сделки, что для ООО «БММ-Траст» при выпуске депозитарных расписок на объем совершенных сделок ОАО «Полесье» в апреле 2008 года составило бы 14,7 млн. руб.
Экономический эффект от выпуска депозитарных расписок на весь объем сделок, совершенных эмитентами в апреле 2008 года выразится в:
приросте прибыли ООО «БММ-Траст» на 34,1 млн. руб.;
приросте рентабельности продаж на 7,0%;
приросте коэффициента текущей ликвидности за счет поступления на счета денежных средств на 0,1%.
При налаживании работы с депозитарными расписками будет получен следующий экономический эффект в масштабе всего рынка ценных бумаг Республики Беларусь:
упрощение торговли акциями иностранных эмитентов;
сокращение расходов на операции с ценными бумагами;
преодоление правовых ограничений на непосредственное владение акциями;
реализация налоговых преимуществ;
расширение состава потенциальных инвесторов, особенно из числа институциональных.
Таким образом, реализация возможности эмиссии и обращения депозитарных расписок может стать стимулом для решения вопроса об установления корреспондентских отношений с депозитариями (регистраторами) других стран, в частности, России. Безусловно, что эта работа должна будет базироваться на применении международных стандартов в области депозитарной деятельности. И поэтому при кажущейся простоте проблемы это направление деятельности может превратиться в наиболее трудоёмкое, так как вероятно потребует внесения изменений в нормативные документы, программное обеспечение, систему классификации и кодирования информации и т.д. Поэтому начинать практическую деятельность в этом направлении необходимо как можно скорее.
Список использованных источников
1. Алексеева Т. Анализ рынка государственных ценных бумаг Республики Беларусь за 2005г. // Фондовый рынок. – 2006. - №1. – С. 23-28.
2. Банковский Кодекс Республики Беларусь. – Мн.: ООО "Регистр", 2000.
3. Биржевой и внебиржевой рынок ценных бумаг в декабре, 4 квартале 2006 года. //Фондовый рынок. – 2007. - №1. – С. 2-5.
4. Бурдина Н.М. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в Республике Беларусь //Белорусский фондовый рынок - № 7, июль – 2005. – С. 48-51.
5. Внебиржевой рынок ценных бумаг за 4 квартал 2007г., за 2007г.// Фондовый рынок. – 2008. - №1. – С. 2-16.
6. Гражданский кодекс Республики Беларусь.
7. Деньги, кредит, банки: Учебник /Под ред. Г.И. Кравцовой. – Мн.: БГЭУ, 2003. – 527 с.
8. Закон Республики Беларусь от 12.03.1992г. «О ценных бумагах и фондовых биржах» //Ведомости Верховного Совета Республики Беларусь, 1992, № 11. – Ст 194.
9. Закон Республики Беларусь от 13.12.1999г. «Об обращении переводных и простых векселей» //Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2006, №2, 2/116.
10. Закон Республики Беларусь от 9 июля 1999г. «О депозитарной деятельности и центральном депозитарии ценных бумаг в Республике Беларусь» //Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 1999, №56, 2/61.
11. Инструкция о порядке депозитарного учета прав на эмиссионные ценные бумаги, утв. Постановлением министерства финансов Республики Беларусь 22.11.2006 № 143 //Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2007, №5, 8/15494.