Анализ эффективности диятельности предприятия (стр. 7 из 7)
2. Рентабельность оборота. 1 рубль выручки от реализации формирует 19 копеек прибыли от продаж. В динамике этот показатель увеличивается до 22 копейки, что говорит, либо о повышении цены на продукцию при постоянных затратах, либо о повышении спроса. Также этот показатель показывает долю прибыли в выручке от реализации, а, следовательно, соотношение в ней прибыли и полной себестоимости продукции. Именно с помощью данного показателя предприятие может выбрать пути для увеличения прибыли:
- Снижение себестоимости
- Увеличение объема производства
3. Норма прибыли показывает, что 1 рубль выручки приносит 8,9 копеек чистой прибыли. В динамике этот показатель увеличивается до 9,9 копейки.
4. Уровень самоокупаемости предприятия. Означает, что каждый вложенный рубль окупается 1 рублем 53 копейками.
1. Экономическая рентабельность. 1 рубль инвестируемого капитала приносит прибыль в размере 67 копеек. Данный показатель помогает судить о платежеспособности предприятия. В динамике показатель увеличивается, что является положительным фактором.
2. Финансовая рентабельность. 1 рубль собственного капитала приносит 4,4 копеек чистой прибыли. Этот коэффициент отражает:
- Эффективность использования собственного капитала
- Степень риска предприятия, отражающего рост данного предприятия.
На основе этого показателя предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли. В динамике показатель снижается (негативный фактор).
3. Фондорентабельность.1 рубль основного капитала формирует 32 копейки прибыли. В прогнозе данный показатель увеличивается, и это хорошо, т. к. чем выше этот показатель, тем лучше для предприятия.
4. Рентабельность перманентного капитала. На 1 рубль перманентного капитала приходится 39,3 копеек прибыли до налогообложения. В прогнозном году этот показатель увеличивается до 42,5 копеек, это положительный фактор для предприятия, т. к. чем эффективнее используется перманентный капитал, тем в меньшей степени предприятию придется привлекать краткосрочные заимствования.
Оценивая эффективность работы предприятия можно отметить, что большинство показателей имеют тенденцию к увеличению, а значит, у предприятия повышается деловая активность, более эффективно используется капитал.
В течении отчетного периода валовая прибыль увеличивается на 50000 тыс. руб., в том числе за счет увеличения денежного капитала на 45000 тыс. руб., за счет увеличения экономической рентабельности валовая прибыль увеличивается на 5000 тыс. руб.
В течении отчетного периода чистая прибыль вырастает на 14000 тыс. руб., в том числе за счет увеличения собственного капитала на 11411 тыс. руб., а за счет увеличения финансовой рентабельности чистая прибыль увеличивается на 2589 тыс. руб.
Рентабельность процесса самофинансирования. В каждом рубле собственного капитала 43 копейки мы направляем на свое экономико-социальное развитие.
Потенциал самофинансирования должен использоваться на:
- Реинвестиции в реальные активы предприятия (восстановление основных и оборотных средств);
- Дивидендные выплаты;
- Социальное стимулирование работников предприятия (создание фонда потребления);
- Погашать финансовые издержки по обслуживанию заемных средств.
В прогнозном году данный коэффициент практически не изменяется. Это не очень хорошо, так как эффективность деятельности предприятия зависит от уровня его развития.
2. Коэффициент обслуживания долга (коммерческая платежеспособность). Позволяет оценить кредитоспособность заемщика. В отчетном году данный показатель составляет 110 копеек, в прогнозном – происходит его снижение до 99 копеек.
4. Рентабельность совокупных вложений. В прогнозном году показатель составил 0,476, в динамике он вырос и составил 0, 534
6. Комплексные оценки финансового состояния предприятия и прогнозирование «кризисных ситуаций»
Прогнозирование вероятности банкротства
1. Формула Альтмана (факт)
Таблица 31
| К1 |  0,015 | 1,2К1=0,018 |
| К2 |  0,403 | 1,4К2=0,564 |
| К3 |  0,353 | 3,3К3=1,165 |
| К4 |  0,120 | 0,6К4=0,072 |
| К5 |  1,823 | К5=1,823 |
| Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5=3,642 | ||
| Вероятность банкротства незначительна | ||
2. Формула Таффлера (прогноз)
Таблица 32
| К1 |  0,851 | 0,53К1=0,451 |
| К2 |  1,010 | 0,13К2=0,131 |
| К3 |  0,470 | 0,18К3=0,085 |
| К4 |  1,750 | 0,16К4=0,280 |
| Z = 0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18 К3 + 0,16 К4=0,947 | ||
| Вероятность банкротства невелика | ||
Таблица 35. Определение класса кредитоспособности предприятия как заёмщика
| №п/п | Финансовыекоэффициенты | Весовой ранг | факт | прогноз | ||||
| Значение | Класскредито-способнос-ти | Своднаяоценка(3х4) | Значение | Класскредитоспособности | Своднаяоценка (6х7) | |||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 1 | Коэффициенттекущей ликвидности | 0,1 | 1,023 | 4 | 0,4 | 1,052 | 4 | 0,4 |
| 2 | Коэффициентбыстрой ликвидности | 0,25 | 0,483 | 5 | 1,25 | 0,481 | 5 | 1,25 |
| 3 | Уровень перманентного капитала | 0,15 | 0,524 | 2 | 0,3 | 0,530 | 2 | 0,3 |
| 4 | Коэффициент обеспеченности запасов | 0,2 | 0,022 | 5 | 1 | 0,055 | 5 | 1 |
| 5 | Коэффициент покрытия процентных платежей | 0,05 | 2,400 | 5 | 0,25 | 2,286 | 5 | 0,25 |
| 6 | Коэффициент обслуживания долга | 0,05 | 1,106 | 5 | 0,25 | 0,990 | 5 | 0,25 |
| 7 | Рентабельность оборота | 0,2 | 2,194 | 4 | 0,8 | 0,229 | 4 | 0,8 |
| ИТОГО, средневзвешенная оценка | 1,00 | 4,25 | 4,25 | |||||
| Класс кредитоспособности | 5 | 5 | ||||||
Вывод: в течение рассматриваемого периода класс кредитоспособности предприятия не менялся. Предприятие относится к неплатежеспособным предприятиям.
Формула Альтмана и формула Таффлера
Для выполнения прогнозирования вероятности банкротства предприятия используется 4‑х и 5‑ти факторные модели Тафлера, Альтмана.
Прогнозируя вероятность банкротства по Альтману, видим, что вероятность банкротства в течении двух лет незначительная. Прогнозирования осуществляется по пяти основным показателям:
К1 – доля чистого оборотного капитала в активах;
К2 – отношение накопленной прибыли к активам;
К3 – экономическая рентабельность;
К4 – отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам предприятия;
К5 – оборачиваемость активов.
Показатель вероятности банкротства по Альтману (z‑счет) составляет 3,642 Таким образом, предприятие относится к 5 группе, вероятность банкротства данного предприятия незначительна.
В методике оценки вероятности банкротства по Тафлеру существуют следующие показатели:
К1 – операционная прибыль / краткосрочные обязательства;
К2 – оборотные активы / сумма обязательств;
К3 – краткосрочные обязательства / сумма активов;
К4 – выручка от реализации / сумма активов.
Прогнозируя вероятность банкротства по Тафлеру можно сделать вывод, что диагностируется высокая вероятность банкротства, т.к. значение вероятности банкротства составляет – 0,947, что свидетельствует о платежеспособности предприятия.
Список использованной литературы
1. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: ИНФРА‑М, 2007.
2. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций. М.:ИНФРА‑М, 2004.
3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: В 2 ч. Киев: «Ника-Центр», 2005.
4. Бригхэм Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента: Сокр. пер. с англ. / Ред. кол.: А.М. Емельянов, В.В. Воронов, В.И. Кушлин и др. 5‑е изд. М.: РАГС; ОАО «Изд-во «Экономика», 2004.
5. Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. М.: ДиС, 2008.
6. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Изд–во «Бухгалтерский учет», 2008.
7. Ковалева А.М. Финансы фирмы: Учебник / А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай. М.: ИНФРА‑М, 2006.
8. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2005.
9. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: Учеб. пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008.
10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 4‑е изд., перераб. и доп. Минск: ООО «Новое знание», 2006.
11. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / Под. Ред. Б.И. Шохина. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008.
12. Шеремет А.Д. Финансы предприятий: Учеб. пособие / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин. М.: ИНФРА‑М, 2003.