Главным образом за счет нераспределенной прибыли, дополнительное вложение финансовых инвестиций по методу участия в капитале других предприятий и вложение капитала в основные средства вызвало уменьшение его величины.
Графически представим динамику изменения собственного оборотного капитала за счет изменения перманентного капитала и необоротных средств.
На изменение собственного капитала оказало снижение перманентного капитала и увеличение необоротных активов.
За исследуемый период собственный оборотный капитал имеет тенденцию к снижению, это произошло за счет снижения резервного капитала.
В 2005 и 2006 году за счет снижения нераспределенной прибыли. Наблюдается увеличение необоротных активов за счет увеличения дополнительных вложений в незавершенное строительство, вложение в основные средства и значительное увеличение долгосрочных финансовых инвестиций в капиталы других предприятий.
На основании проведенного анализа динамики финансовых ресурсов предприятия можно сделать вывод, что за исследуемый период наблюдается увеличение источников собственных средств, в общей сумме источников с 86,68% до 71,09%.
Наблюдается увеличение заемных средств за счет кредиторской задолженности, доля заемных средств за исследуемый период увеличивается с 13,32% до 28,91%.
Проанализировав финансовую структуру баланса можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия устойчивое.
Однако, не смотря на увеличение заемного капитала и снижение собственного капитала, финансовое состояние довольно высокое.
В 2006 году наблюдается значительное снижение коэффициента маневренности собственного капитала, это произошло за счет снижения собственных оборотных средств.
На снижение собственных средств оказало увеличение необоротных активов, это произошло за счет увеличения дополнительных вложений в незавершенное строительство и вложений в основные средства, а также значительное увеличение вложений в долгосрочные финансовые инвестиции в капиталы других предприятий.
4. Оценка финансовой устойчивости предприятия
4.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости и их анализ
Оборотные средства предприятия – это часть имущества предприятия, которая меняет свою натуральную форму в короткие сроки, вкладывается в производство и реализацию продукции, потребляется полностью и возмещается из доходов от реализации товаров и услуг.
Таблица 4.1. Анализ абсолютной финансовой устойчивости за 2004 год, тыс. грн.
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Отклонение |
| 1. Источники собственных средств | 4413632 | 6414121 | 2000489 |
| 2. Основные средства и основные активы | 3108561 | 3892725 | 784164 |
| 3. Наличие собственных источников формирования запасов и затрат | 1305071 | 2521396 | 1216325 |
| 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства | 10447 | 12964 | 2517 |
| 5. Наличие собственных долгосрочных источников формирования запасов и затрат | 1315518 | 2534360 | 1218842 |
| 6. Краткосрочные кредиты заемные средства | 4264 | 4258 | -6 |
| 7. Общая величина источников формирования запасов и затрат | 1319782 | 2538618 | 1218838 |
| 8. Общая величина запасов и затрат | 809681 | 1275071 | 465390 |
| 9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств | 495390 | 1246325 | 750935 |
| 10 Излишек (+) или недостаток (–) собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат | 505837 | 1259289 | 753452 |
| 11. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины источников формирования запасов и затрат | 510101 | 1263547 | 753446 |
| 12. Трех компонентный показатель типа финансовой ситуации | 1; 1; 1 | 1; 1; 1 |
На основании таблицы 4.1 видно, что на начало 2004 года и на конец 2004 года на предприятии стабильная финансовая ситуация. Наблюдается увеличение собственных оборотных средств, собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, и увеличение величины источников формирования запасов и затрат.
Таблица 4.2. Анализ абсолютной финансовой устойчивости за 2005 год
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Отклонение |
| 1. Источники собственных средств | 6414121 | 7676673 | 1262552 |
| 2. Основные средства и основные активы | 3892725 | 4988300 | 1095575 |
| 3. Наличие собственных источников формирования запасов и затрат | 2521396 | 2688373 | 166977 |
| 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства | 12964 | 8784 | -4180 |
| 5. Наличие собственных долгосрочных источников формирования запасов и затрат | 2534360 | 2697157 | 162797 |
| 6. Краткосрочные кредиты заемные средства | 4258 | 20343 | 16085 |
| 7. Общая величина источников формирования запасов и затрат | 2538618 | 2717500 | 178882 |
| 8. Общая величина запасов и затрат | 1275071 | 1480626 | 205555 |
| 9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств | 1246325 | 1207747 | -38578 |
| 10 Излишек (+) или недостаток (–) собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат | 1259289 | 1216531 | -42758 |
| 11. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины источников формирования запасов и затрат | 1263547 | 1236874 | -26673 |
| 12. Трех компонентный показатель типа финансовой ситуации | 1; 1; 1 | 1; 1; 1 |
На основании таблицы 4.2 видно, что в 2005 году на предприятии стабильная финансовая ситуация.
Таблица 4.3. Анализ абсолютной финансовой устойчивости за 2006 год
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Отклонение |
| 1. Источники собственных средств | 7676673 | 8663725 | 987052 |
| 2. Основные средства и основные активы | 4988300 | 7338942 | 2350642 |
| 3. Наличие собственных источников формирования запасов и затрат | 2688373 | 1324783 | -1363590 |
| 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства | 8784 | 859 | -7925 |
| 5. Наличие собственных долгосрочных источников формирования запасов и затрат | 2697157 | 1325642 | -1371515 |
| 6. Краткосрочные кредиты заемные средства | 20343 | 178172 | 157829 |
| 7. Общая величина источников формирования запасов и затрат | 2717500 | 1503814 | -1213686 |
| 8. Общая величина запасов и затрат | 1480626 | 1326957 | -153669 |
| 9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств | 1207747 | -2174 | -1209921 |
| 10 Излишек (+) или недостаток (–) собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат | 1216531 | -1315 | -1217846 |
| 11. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины источников формиров. запасов и затрат | 1236874 | 176857 | -1060017 |
| 12. Трех компонентный показатель типа финансовой ситуации | 1; 1; 1 | 0; 0; 1 |
На основании таблицы 4.3 видно, что на конец 2006 года на предприятии неустойчивая финансовая ситуация. Собственных оборотных средств недостаточно (-2174 тыс. грн.), недостаточное привлечение долгосрочных источников формирования запасов и затрат (-1315 тыс. грн.). Финансовой устойчивости способствовало получение краткосрочных кредитов.
В 2004 и 2005 году на предприятии стабильная финансовая ситуация. Наблюдается увеличение собственных оборотных средств, собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, и увеличение величины источников формирования запасов и затрат.
На конец 2006 года на предприятии неустойчивая финансовая ситуация. Собственных оборотных средств недостаточно (-2174 тыс. грн), недостаточное привлечение долгосрочных источников формирования запасов и затрат (-1315 тыс. грн.). Финансовой устойчивости способствовало получение краткосрочных кредитов.
4.2 Оценка финансовой устойчивости на основе структуры финансовых ресурсов
Чтобы оценить степень финансовой устойчивости с этой целью рассчитывают следующие показатели:
· коэффициент финансовой автономии – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;
· коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;
· коэффициент долгосрочной финансовой независимости – отношение собственного и долгосрочного заёмного капитала к общей валюте баланса;
· коэффициент покрытия долгов собственным капитала – отношение собственного капитала к заёмному;
· коэффициент финансового левериджа – отношение заёмного капитала к собственному.
Таблица 4.4. Структура пассивов предприятия за 2004 год
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Отклонение |
| Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент автономии) | 0,8668 | 0,8698 | 0,003 |
| Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости) | 0,1332 | 0,1302 | -0,003 |
| Коэффициент текущей задолженности | 0,1312 | 0,1284 | -0,0028 |
| Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | 0,8688 | 0,8716 | 0,0028 |
| Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом | 6,5062 | 6,68 | 0,1738 |
| Коэффициент финансового левериджа | 0,154 | 0,150 | -0,004 |
Из таблицы 4.4 видно, что доля собственного капитала имеет тенденцию к увеличению. За отчетный период она увеличилась на 0,3%. Плечо финансового рычага снизилось на 0,4%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов снизилась. В 2004 году устойчивое финансовое состояние предприятия.