Управление финансовой устойчивостью предприятия 3 (стр. 7 из 10)
В 2006 году наблюдался недостаток в погашении кредиторской задолженности (-101143 тыс.руб.), но в 2007 году он снизился до -87915 тыс.руб., что говорит о положительной тенденции в управлении денежными средствами предприятия. Отрицательное значение этого показателя не опасно для предприятия, поскольку существует платежный излишек, который образовался за счет разницы сумы краткосрочных финансовых вложений и суммы банковского кредита, подлежащего погашению в течении 12 месяцев и прочих краткосрочных пассивов. Этот излишек составил 69 34 тыс.руб. в 2006 г., и 31091 тыс.руб. в 2007.
Положительным моментом является и превышение долгосрочных финансовых вложений и запасов над долгосрочными обязательствами и задолженностью участникам по выплате доходов. В 2007 году это превышение составило 31674 тыс.руб.
Соответствие данных неравенству А4
П4 говорит о том, что все затраты предприятие сможет покрыть за счет собственных средств.Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают финансовые коэффициенты ликвидности. Расчет данных коэффициентов производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных бухгалтерского баланса.
Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.
В отечественной и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности оборотных активов и их элементов. Назовем наиболее важные по экономической сути и востребованности практикой показатели ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности, который показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятия можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Коэффициент текущей ликвидности — основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств.
Значения соответствующие нормативным от 1 до 2. Рассчитывается по формуле 3.1.:
Ктл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2). (3.1.)
Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. В ликвидные активы включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Поскольку для погашения обязательств готовой продукцией и запасами сырья требуется их предварительная реализация, данный коэффициент показывает, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов. Рекомендуемое значение данного показателя от 07-08 до 1,5, однако, следует иметь ввиду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности, рассчитывается по формуле 3.2..
Кбл = (А1 + А2 ) / (П1 + П2). (3.2.)
Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Значения данного коэффициента за рассматриваемый период соответствует нормативным 0,2 до 0,4. Нормативные значения данного показателя свидетельствуют о том, что краткосрочные обязательства должны покрываться наиболее ликвидными активами не менее чем на 40%.
Фактические значения показателя абсолютной ликвидности за рассматриваемый период свидетельствуют о том, что у организации отсутствует возможность покрытия краткосрочных обязательств за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг даже без ожидаемого погашения дебиторской задолженности, рассчитывается по формуле 3.3.
Кал = А1 / (П1 + П2) (3.3.)
Коэффициент общей платежеспособности показывает способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами, рассчитывается по формуле 3.4.
Ко.п. = ОА / ДО + КО, (3.4.)
Представим рассчитанные показатели в таблице 3.2.
Таблица 3.2.
Анализ показателей ликвидности и платежеспособности
| Наименование показателя | Норма | На начало года | На конец года | Изменение (+;-) |
| коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2-0,5 | 0,14 | 0,14 | 0,00 |
| коэффициент срочной ликвидности | »0,8 | 0,83 | 0,69 | -0,14 |
| коэффициент текущей ликвидности | »2 | 0,96 | 0,81 | -0,15 |
| коэффициент общей платежеспособности |  | 2,70 | 3,39 | 0,69 |
Таким образом, на конец года картина у анализируемого предприятия такая же, как и на начало года, т.е. считать текущую платежеспособность абсолютной нельзя, на отчетную дату предприятие не имеет возможности покрывать кредиторскую задолженность за счет имеющихся денежных средств.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие за счет денежных средств должно покрывать 20-50% краткосрочных обязательств. Однако в нашем случае в 2006г. за счет наиболее ликвидных активов покрывалось только 14%, причем в 2007г. данный показатель не изменился..
Коэффициент текущей ликвидности показывает отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам, причем оборотных активов должно быть больше, более чем в 2 раза, чтобы предприятие было платежеспособным. У организации существуют проблемы с платежеспособностью, так как текущая ликвидность < 0.
Коэффициент срочной ликвидности для ликвидного баланса предприятия должен составить 0,8 - 1. В ООО "АСТРАХАНЬСТРОЙТРАНСГАЗ" данный показатель в 2006 году составил 0,83, а 2007 году - 0,69. Следовательно, предприятие подвергалось риску текущей неплатежеспособности, так как если взыскать всю дебиторскую задолженность и направить на погашение кредитов и кредиторской задолженности, то останется сумма непогашенных платежей.
3.2. Анализ финансовой устойчивости
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Одним из важных факторов устойчивости финансового состояния предприятия является соотношение запасов и величин собственных и заемных источников их формирования. Для построения трехкомпонентного вектора необходимо произвести расчет следующих показателей:
- наличие собственных средств в обороте (СОС)= с.490-с.190=40399-45512=-5113 (в 2007 году – 2515)
-наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК)=с.490+с.590-с.190=40899+5268-45512=156 (в 2007 году – -2515)
-общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)= =с.490+с.590+с.610-с.190=40899+5269+5846-45512=6002 (в 2007 году – 7645)
-запасы и затраты (ЗЗ)=с.210+с.220=1360+1976=3336 (в 2007 году – 4963)
Сведем результаты расчетов в таблицу 3.3.
Таблица 3.3.
Анализ абсолютного показателя финансовой устойчивости предприятия, тыс.руб.
| Наименование показателя | Нач.года | Кон.года |
| 1 Собственные оборотные средства СОС=стр.490-190 | -5113 | -2515 |
| 2 Функционирующий капитал ФК=СОС+стр.590 | 156 | -2515 |
| 3 Общая величина источников формирования запасов и затрат ВИ=ФК+стр.610 | 6002 | 7645 |
| Запасы и затраты ЗЗ=стр.210+220 | 3336 | 4963 |
| Δ1 = СОС-ЗЗ | -8449 | -7478 |
| Δ2 = ФК-ЗЗ | -3180 | -7478 |
| Δ3 = ВИ-ЗЗ | 2666 | 2682 |
| Вектор | (0,0,1) | (0,0,1) |
На основании расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор (0, 0, 1). Из этого можно сделать вывод, что финансовое положение неустойчиво. Нарушена платежеспособность, но есть возможность ее восстановления за счет снижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.