Традиционные методы оценки финансовой устойчивости состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры баланса предприятия. Данные, полученные на основании выполненных расчетов, сведены в таблицу 3.4.
Таблица 3.4.
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
| Наименование показателя | Порядок расчета | 2006 г. | 2007г. |
| Коэффициент капитализации U1 | (стр.590+стр.690)/ стр.490 | 0,59 | 0,42 |
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2 | (стр.490-стр.190)/стр.290 | -0,27 | -0,12 |
| Коэффициент финансовой независимости U3 | стр.490/валюта баланса | 0,63 | 0,71 |
| Коэффициент финансирования U4 | 1/U1 | 1,70 | 2,39 |
| Коэффициент финансовой устойчивости U5 | (стр.490-стр.190)/стр.290 | 0,71 | 0,71 |
| Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов U6 | (стр.490-стр.190)/(стр.210+стр.220) | -1,53 | -0,51 |
На основании данных таблицы 3.4. можно сделать следующие выводы:
1. на 1 р. Собственных средств в 2006 году приходилось 59 коп. заемных, а в 2007 году 42 коп., такое изменение – положительный момент (U1);
2. за счет собственных источников оборотные активы не финансируются (U2<0), это чрезвычайно опасно для организации (U2);
3. удельный вес собственных источников в общей величине источников финансирования увеличился с 0,63 до 0,71, т.е. предприятие стало менее зависимым от чужого капитала (U3);
4. на 1 р. заемных источников финансирования приходится 2,39 р. собственных. Такое соотношение положительно для организации (U4);
5. за счет устойчивых источников финансируется 71% актива, но эта величина должна быть больше (80 – 90%) (U5);
6. за счет собственных источников оборотных средств запасы не формируются (U6<0), то есть формирование запасов зависит о чужого капитала.
На предприятии коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования меньше норматива и составляет минус 0,19% на начало года и минус 0,12% на конец года. Это свидетельствует о необеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственные оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно. [6,С.51] Увеличить собственные оборотные средства можно с помощью увеличения долгосрочного заимствования, можно попробовать получить дополнительный долгосрочный кредит или нарастить собственный капитал, путем увеличения Уставного капитала.
Однако истинное финансовое положение предприятия не так «плачевно», как это представляется по проведенным расчетам. Вместе с тем, ООО "АСТРАХАНЬСТРОЙТРАНСГАЗ" имеет достаточно стабильный рынок сбыта, и его успех целиком зависит от правильной стратегии поведения на рынке. Эффективная стратегия сбыта, борьбы за своего клиента позволяет ему иметь достаточно высокие резервы финансовых средств для снижения риска.
Глава 4. Разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости предприятия
На основании структурного анализа баланса проведенном при общей оценке финансового положения предприятия можно сказать о неплохой финансовой устойчивости предприятия, так как:
-доля собственных источников средств увеличилась, причем нераспределенную прибыль можно рассматривать как источник пополнения активов;
-валюта баланса возросла на 29%, что превышает темпы инфляции и свидетельствует о неплохом финансовом состоянии организации;
-собственный капитал превышает заемный, то же можно сказать и о темпах их прироста;
-соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей и темпы их прироста практически одинаковы;
-увеличилась сумма свободных денежных средств предприятия за счет краткосрочных финансовых вложений в сумме 784 тыс.руб. Это произошло не смотря на уменьшение суммы денежных средств на 207 тыс.руб.
По результатам анализа финансовой устойчивости был сделан вывод, что финансовое положение неустойчиво. Нарушена платежеспособность, но есть возможность ее восстановления за счет снижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов. На предприятии коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования меньше норматива и составляет минус 0,19% на начало года и минус 0,12% на конец года. Это свидетельствует о необеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.
Исходя из соотношения положительных и отрицательных сторон работы предприятия, можно дать следующие рекомендации по улучшению его финансового состояния:
1. восстановление платежеспособности возможно за счет будущих поступлений и платежей;
2. снизить дебиторскую задолженность и ускорить оборачиваемость запасов. Этого можно достичь, расширяя клиентскую базу ООО "АСТРАХАНЬСТРОЙТРАНСГАЗ". При активной работе коммерческой службы, а соответственно увеличении числа клиентов возрастет оборачиваемость запасов. Должен быть разработан и установлен норматив дебиторской задолженности, исходя из которого, будет определяться нормативная дебиторская задолженность на первое число отчетного периода. Такой норматив может быть представлен в качестве удельного веса дебиторской задолженности в выручке от реализации (за отчетный период).
При уплате кредиторской задолженности необходимо в первую очередь погашать те долги, на которые могут быть наложены штрафные санкции, пени, неустойки, а именно долги по налогам в бюджет и государственные внебюджетные фонды. С поставщиками и подрядчиками необходимо договориться об отсрочке платежа.
Необходимо систематически контролировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности делает необходимым дополнительное привлечение средств, а значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью может привести к неплатежеспособности предприятия.
Для анализируемого предприятия с неустойчивым финансовым состоянием необходима мобилизация всех внутренних резервов повышения эффективности производственно финансовой деятельности и недопущение перехода в кризисное финансовое состояние. Среди первоочередных мер можно выделить продажу непрофильных активов, отказ от нерентабельных отраслей и по возможности, поиск более выгодных каналов поступления материальных ресурсов и каналов реализации готовой продукции, налаживание системы внутрихозяйственного контроля и анализа хозяйственной деятельности, участие в государственных программах финансового оздоровления и реструктуризации долгов.
К постоянным расходам относятся административные и управленческие расходы, амортизационные отчисления, расходу по сбыту и реализации продукции, расходы по исследованию рынка, другие общие управленческие, коммерческие и общехозяйственные расходы. В первую очередь необходимо пересмотреть тарифы и расценки на работы и предоставляемые услуги.
Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги. Нехватка денежных средств и чрезмерная величина кредиторской задолженности свидетельствует о низком уровне текущей ликвидности на предприятии. Учитывая неопределенность ситуации и возможные риски, для улучшения финансового состояния предприятия необходимо разработать ряд вариантов повышения эффективности ее производственно-хозяйственной деятельности.
Цель предложения к формированию финансовой стратегии – оптимизация финансовой устойчивости предприятия.
Суть предложений заключается в следующем:
1) Предприятие реализует 10% основных средств; сокращает дебиторской задолженности (за счёт увеличения скорости ее оборачиваемости) на 20%; снижает запасы и затраты на 5%; добивается получения краткосрочного бюджетного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и платежей в размере 291 тыс. руб. (198 тыс. руб. по социальному страхованию и обеспечению, 93 тыс. руб. по задолженности перед бюджетом).
2) сокращает дебиторской задолженности (за счёт увеличения скорости ее оборачиваемости) на 10%; снижает запасы и затраты на 5%; добивается получения долгосрочного бюджетного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и платежей в размере 291 тыс. руб. (50%).
3) Предприятие реализует 5% основных средств; сокращает дебиторской задолженности (за счёт увеличения скорости ее оборачиваемости) на 5%; снижает запасы и затраты на 5%; оптимизирует кредиторскую задолженность за счет долгосрочной отсрочки погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками в размере 15%.
Результаты расчёта оптимизации показателей финансовой устойчивости приводятся в таблице 4.1.
Таблица 4.1
Результаты расчёта по предложениям выведения предприятия из кризисного состояния
| Показатели | Значение, млн. руб. | ||
| по вариантам | |||
| №1 | №2 | №3 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1.Источники собственных средств (Капитал и резервы) | 60558 | 60558 | 58765 |
| 2. Внеоборотные активы | 54768 | 54768 | 57128 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств | 5790 | 5790 | 1637 |
| 4. Долгосрочные заёмные средства | 0 | 291 | 1464 |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заёмных оборотных средств | 5790 | 6081 | 3101 |
| 6. Краткосрочные заёмные средства | 24125 | 23543 | 20733 |
| 7. Общая величина источников формирования запасов | 29915 | 29624 | 23834 |
| 8. Запасы и НДС | 4715 | 4715 | 4715 |
| 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств | 1075 | 1075 | -3078 |
| 10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных оборотных средств | 1075 | 1366 | -1614 |
| 11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заёмные источники) | 25200 | 24909 | 19119 |
| Тип финансовой ситуации | Абсолютно устойчивая | Абсолютно устойчивая | Неустойчивая |
Можно с определённой степенью условности выделить следующие три типа финансовой ситуации характерные для рассматриваемого предприятия и охарактеризовать их.