Смекни!
smekni.com

Анализ финансовых возможностей ОАО Аэрофлот (стр. 2 из 8)

Дальнейшие тенденции развития российского рынка авиаперевозок будут определятся общей экономической ситуацией в России и других странах мира. Тем не менее, исходя из долгосрочных тенденций глобализации мировой экономики, можно ожидать умеренного увеличения спроса на авиаперевозки.

Конкуренты

Российский рынок авиаперевозок поделен между многими компаниями. Аэрофлот занимает лидирующее положение как по суммарному пассажирообороту-26.6%, так и по суммарному пассажиропотоку-24.5%. Основными конкурентами компании являются S7,Трансаэро и ЮтЭйр.

1.2,2 Формирование бухгалтерской отчетности в соответствиями с требованиями международных стандартов

Бухгалтерский баланс на 31.12.07 (в соответствии с GAAP)

Активы Обязательства и акционерный капитал
Оборотные активы Краткосрочные обязательства
Денежные средства 90,6 Займы и кредиты 131,4
Краткосрочные финансовые вложения 54,1 Кредиторская задолженность 627,2
Дебиторская задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками и прочая дебиторская задолженность 1 048,7
Запасы 104,2 Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты 379,6
Отложенные налоговые обязательства 33,4
Итого оборотные активы 1 298,3
Внеоборотные активы Собственный капитал
Отложенные налоговые активы 8,2 Уставный капитал 51,6
Финансовые вложения 21,8 Нераспределенная прибыль 952,2
Основные средства 1 708,9
Нематериальные активы 7,8 Итого собственный капитал 1 122,7
Прочие внеоборотные активы 216,6 Итого обязательства и собственный капитал 3 398,3
Итого внеоборотные активы 2 100
Итого активов 3 398,3

Бухгалтерский баланс на 31.12.08 (в соответствии с GAAP)

Активы Обязательства и акционерный капитал
Оборотные активы Краткосрочные обязательства
Денежные средства 146,8 Займы и кредиты 145,4
Краткосрочные финансовые вложения 9,5 Кредиторская задолженность 667
Долгосрочные обязательства
Запасы 78,7 Займы и кредиты 591,1
Отложенные налоговые обязательства 44,9
Итого оборотные активы 1 151,7
Собственный капитал
Внеоборотные активы Уставный капитал 51,6
Отложенные налоговые активы 34,9 Нераспределенная прибыль 956,6
Финансовые вложения 16,8
Основные средства 1 774,3 Итого собственный капитал 937,3
Нематериальные активы 14,1 Итого обязательства и собственный капитал 3 350,4
Прочие внеоборотные активы 240,4
Итого внеоборотные активы 2 198,7
Итого активов 3 350,4

Бухгалтерский баланс на 31.12.09 (в соответствии с GAAP)

Активы Обязательства и акционерный капитал
Оборотные активы Краткосрочные обязательства
Денежные средства 121,1 Займы и кредиты 156,4
Краткосрочные финансовые вложения 10,4 Кредиторская задолженность 674,5
Запасы

70

Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты 819,7
Отложенные налоговые обязательства 85,5
Займы и кредиты 819,7
Итого оборотные активы 1 172,6
Собственный капитал
Внеоборотные активы Уставный капитал 51,6
Отложенные налоговые активы 54,5 Нераспределенная прибыль 1 037
Финансовые вложения 15,6
Основные средства 2 167,8 Итого собственный капитал 1 005,8
Нематериальные активы 20,7 Итого обязательства и собственный капитал 4 020,8
Прочие внеоборотные активы 401,5
Итого внеоборотные активы 2 848,2
Итого активов 4 020,8

1.3.Комплексный анализ основных показателей производственно-хозяйственной и финансовой деятельности ОАО «Аэрофлот»

Таблица 1

«Основные результаты деятельности организации»

Показатели 2007 2008 Трц08/07 2009 Трц09/08 Трк-б Тр(ср)
1. Чистый объем продаж 3807,8 4603,4 120,9% 3345,9 72,7% 87,9% 95,8%
2. Прибыль от основной деятельности 77 095 000 95 013 960 123,2% 87 636 897 92,2% 113,7% 104,4%
3. ЧП+доходы от исключ. операций 4385,8 4933,5 112,5% 3623,7 73,5% 82,6% 93,8%
4. Чистая прибыль 6074000 5807312 95,6% 1 553 337 26,7% 25,6% 63,5%
5. Рентабельность продаж по основной деятельности (%) 2024659,9 2063995,3 101,9% 2619232,4 126,9% 129,4% 109,0%
6. Рентабельность продаж по ЧП (%) 159514,7 126152,7 79,1% 46425,1 36,8% 29,1% 66,3%

Вывод: За анализируемый период показатели дохода имели следующие тенденции роста:

1. Объем продаж вырос на 116%, при этом его рост в 2009 году ( 13%) снизился по сравнению с ростом в 07-08 году (37%). Это является последствием кризиса, так как именно в период 2008/2009 г. население было наименее платежеспособным.

2. Прибыль от основной деятельности с каждым годом только уменьшалась. В период с 2007 по 2008 – на 2%, в период 2008/2009 – на 13%. При этом в эти годы наблюдается диспропорция в росте прибыли и объёма продаж (отставание в росте от объема продаж на 40% в 2008, на 24% в 2009). Причины – резкий рост затрат на производство (возможно, проводилась новая рекламная компания), ибо затраты, связанные с расширением производства. Также, в этот год произошло снижение рентабельности продаж (на 30%), в 2009 году этот показатель продолжил снижаться.

3. По чистой прибыли темп роста уменьшился почти на 35% в 2008 году. Динамический ряд за 2008 год по показателям ЧП – Прибыль от основной деятельности – Чистый объем продаж: 65,5%<98%<136,8% . Значит произошло повышение себестоимости продукции (повышение цен на сырье), также возросли прочие расходы (на выплаты процентов по кредитам и займам и др.).

Показатели 2007 2008 Трц08/07 2009 Трц09/08 Трк-б Тр(ср)
1. Уставный капитал 51.6 51.6 100% 51.6 100% 100% 100%
2. Добавочный капитал 60,3 49,4 81,9% 39 74,9% 61,4% 85%
3. Резервный капитал 9,2 9,2 100% 9,2 100% 100% 100%
4. Нераспределенная прибыль 952,2 956,6 100,5% 1 037 108,4% 108,9% 102,9%
5. Собственный капитал 3 398,3 3 350,4 98,6% 4 020,8 120% 118,3% 105,8%
6. Заемный капитал 2275,6 2413,1 106% 3015 124,9% 132,5% 109,8%
6.1. Долгосрочные заемные средства 1 252,3 1 314,5 105% 1 877 142,8% 149,9,% 114,4%
6.2. Текущие заемные средства 1 023,3 1 098,6 107,4% 1 138 103,6% 111,2% 103,6%
7. Итого капитал по всем источникам формирования 3 398,3 3 350,4 98,6% 4 020,8 120% 118,3% 105,8%
8. Чистая прибыль 6 074 5 807 95,6% 1 553 26,7% 25,6% 63,5%
9. Рентабельность собственного капитала (%) 178,7 173,3 97% 38,6 22,3% 21,6% 60%

Динамический ряд за 2009 год по показателям Прибыль от основной деятельности – Чистый объем продаж – ЧП: 89,5%<113,3%<160,6%. Темп роста чистой прибыли все же превысил темп роста объема продаж, но прибыль от основной деятельности уменьшилась. Значит, в этот год компания получила доход, не связанный с продажей соков (% по займам, доходы по инвестиционной деятельности и т.д.)

Вывод: Уставный капитал в период с 2007 по 2008 год не менялся. Добавочный капитал же с каждым годом только уменьшался (в 2008 – на 18%, в 2009 – на 25%). Вполне возможно, что в это время производилась переоценка основных средств. Показатели нераспределенной прибыли достаточно высокие ( в 2008 году рост составил 5%, в 2009 – 8,9%), что говорит об успешной деятельности организации. Однако рентабельность собственного капитала уменьшилась (с 33,3% в 2008 году до 18,1% в 2009). Это говорит об уменьшении отдачи на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.