Смекни!
smekni.com

Анализ финансовых возможностей ОАО Аэрофлот (стр. 3 из 8)

Наблюдается тенденция к увеличению собственного капитала, что влечет за собой рост чистых активов.

Показатели 2007 2008 Трц08/07 2009 Трц09/08 Трк-б Тр(ср)
1.Основной капитал 2100 2198,7 104,7% 2848,2 129,5% 135,6% 110,7%
1.1. Нематериальные активы 7,8 14,1 180,8% 20,7 146,8% 265,4% 138,4%
1.2. Долгосрочные финансовые активы 21,8 16,8 77,1% 15,6 92,9% 71,6% 89,4%
1.3. Основные средства 1708,9 1774,3 103,8% 2167,8 122,2% 126,9% 108,3%
2. Оборотный капитал 1298,3 1151,7 88,7% 1172,6 101,8% 90,3% 96,7%
2.1. Запасы 104,2 78,7 75,5% 70 88,9% 67,2% 87,6%
2.2. Дебиторская задолженность 1048,7 916,1 87,4% 943,8 103,0% 90,0% 96,5%
3. Итого капитал, вложенный в активы 3398,3 3350,4 98,6% 4020,8 120,0% 118,3% 105,8%
4. Коб Активов 0,4 0,4 106,5% 0,5 119,0% 126,7% 108,2%
5. Коб Оборотного капитала 1,0 1,1 118,3% 1,6 140,2% 166,0% 118,4%
6. Фондоотдача 0,6 0,6 100,3% 0,7 110,2% 110,5% 103,4%
7. Рентабельность активов (%) 2268634,3 2835899,0 125,0% 2179588,6 76,9% 96,1% 98,7%
Показатели 2007 2008 Трц08/07 2009 Трц09/08 Трк-б Тр(ср)

Вывод: Показатель темпа роста основного капитала в 2008 году увеличился на 4,7%, а в 2009 году на 29,5%. Так как данный капитал характеризует в денежном выражении весь капитал компании (как физический, так и денежный), то можно судить о возможном увелечении основных средств предприятия, а также об уменьшении отложенных налоговых активов ( как это видно из баланса). Оборотный капитал, напротив, уменьшился на 9,7%. Несмотря на то, что темп роста запасов уменьшился на 32,8%%, дебиторская задолженность возросла на 20%. Также увеличились краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы. Коэффициент оборачиваемости активов достаточно высокий, что говорит о достаточно эффективном использовании ресурсов, привлеченных для организации производства. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала также высокий (2,9 в 2008, 2,8 в 2009).

В связи с тем, что намечена тенденция к росту дебиторской задолженности, предприятию рекомендуется её отслеживать, чтобы обеспечить своевременное её погашение.

Показатели 2007 2008 2009
1. Показатели рентабельности
1.1.Рентабельность продаж по прибыли по ОД (%) 2024659,9 2063995,3 2619232,4
1.2. Рентабельность вложенного капитала (%)
1.3. Рентабельность собственного капитала (%) 178,7 173,3 38,6
2. Показатели оборачиваемости
2.1. Коб Активов 0,4 0,4 0,5
2.2. Фондоотдача 0,6 0,6 0,7
2.3. Коб Оборотного капитала 1 1,1 1,6
3. Показатели платежеспособности
3.1. Собственные оборотные средства 275 53,1 34,6
3.2. К-ты ликвидности
3.2.1. Текущей ликвидности 0,57 0,48 0,39
3.2.2. Промежуточной ликвидности 0,52 0,44 0,37
4. Показатели финансовой устойчивости
4.1. К-т финансового риска 0,67 0,72 0,75

Вывод: Исходя из проведенного анализа, можно сделать вывод, что предприятие занимает устойчивое положение на рынке. За последние годы наблюдается увеличение фондоотдачи, показателей оборачиваемости. Также можно сказать о том, что в 2007 году компания активно использовала заемные средства, но в дальнейшем предприятие пересмотрело свою кредитную политику. В 2009 наблюдается снижение текущей ликвидности. В 2009 году краткосрочные обязательства почти в 2 раза ниже оборотных активов, что в очередной раз показывает финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2009 году находится в пределах нормы. Коэффициент промежуточной ликвидности также находится в пределах нормы.

Предприятие активно использует кредитные ресурсы для приобретения внеоборотных активов, что является признаком доверия со стороны кредиторов.
2.Анализ структуры и динамики используемых активов компании ОАО «Аэрофлот»

2.1.Анализ структуры и динамики совокупных активов ОАО «Аэрофлот»

В данном разделе были проанализированы совокупные активы ОАО «Аэрофлот» методом горизонтального и вертикального анализа. Горизонтальный анализ совокупных активов представлен в таблице 5.

Таблица 5

«Анализ совокупных активов ОАО «Аэрофлот»»

Показатели 2007 2008 Трц08/07 2009 Трц09/08 Трк-б Тр(ср)
Внеоборотные активы 2 100 2 198,7 104,7% 2 848,2 129,5% 135,5% 110,7%
Оборотные активы 1 298,3 1151,7 88,7% 1 172,6 101,8% 90,2% 96,7%
Баланс 3 398,3 3 350,4 98,5% 4 020,8 120% 118,2% 105,8%

Исходя из данных таблицы 5, можно сделать соответствующие выводы по динамике совокупных активов в период с 2007-2009 год:

1. Общая сумма активов в период с 2007 по 2008 год уменьшилась на 1,5%, а с 2008 по 2009 увеличилась на 20%, чему способствовал только рост внеоборотных активов

2. Оборотные активы предприятия в период с 2007 по 2008 год снизилсь на 11,3%,а в 2008-2009 возросли на 1,8%,

3. Внеоборотные активы в первый период увеличились на 4,7%, а в 2008-2009 году совершили резкий скачок на 29,5%

Вертикальный анализ (таблица 6) позволяет сделать вывод о структуре совокупных активов организации, а также проанализировать динамику этой структуры.

Таблица 6

«Вертикальный анализ совокупных активов компании ОАО «Аэрофлот»»

Показатели 2007 2008 2009
Внеоборотные активы 61,7% 65,6% 70,8%
Оборотные активы 38,3% 34,4% 29,2%
Баланс 100% 100% 100%

Выводы по данным таблицы 6:

1. Оборотные активы занимают примерно третью часть в размере совокупных активов. С каждым годом эта часть уменьшается.

2. Внеоборотные активы компании, соответственно, занимают большую часть в размере совокупных активов. Данный показатель с каждым годом увеличивается.

2.2.Анализ структуры и динамики внеобротных активов компании ОАО «Аэрофлот»

Внеоборотные активы компании - активы с продолжительностью использования более одного года: долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы, основные средства, прочие долгосрочные активы.

Ниже приведены данные анализа внеоборотных активов организации в период с 2007-2009 год.

Показатели 2007 2008 Трц08/07 2009 Трц09/08 Трк-б Тр(ср)
Внеоборотные активы 2 100 2 198,7 104,7% 2 848,2 129,5% 135,5% 110,7%
Нематериальные активы 7,8 14,1 180,8% 20,7 146,8% 265,4% 138,4%
Основные средства 1 708,9 1774,3 103,8% 2 167,8 122,2% 126,9% 108,3%
Прочие внеоборотные активы 216,6 240,4 111% 401,5 167% 185,4% 122,8%
Долгосрочные финансовые вложения 21,8 16,8 77,1% 15,6 92,9% 71,6% 89,4%
Отложенные налоговые активы 8.2 34,9 425,6% 54,5 156,2% 664,6% 188%

Выводы по данным таблицы 7:

1. Нематериальные активы стабильно росли в период с 2007 по 2009 год. Возможно, компания вкладывала средства в приобретения каких-либо лицензий, патентов, проектов и в другие объекты интеллектуальной собственности.

2. Основные средства возросли в период 2007-2009 год на 38,4%. Возможно, произошло частичное обновление ОС.

3. Незавершенное строительство в 2007-2008 году заметно уменьшилось, что означает ввод в эксплуатацию строящихся объектов. В последующий период данный показатель незначительно увеличился.

4. Финансовые вложения за отчетный период сократились на 11%.

5. Отложенные налоговые активы – это “виртуальный” показатель, который отражает разницу между бухгалтерским и налоговым учетом прибыли и не имеет прямого отношения к производству.

Фодоотдача 07= 0,6

Фодоотдача 08= 0,6

Фодоотдача 09= 0,7

Показывает объем выпуска продукции на 1 руб. стоимости основных фондов.

С каждым годом данный показатель возрастает, что говорит об эффективной деятельности предприятии.

Доля ОК в объеме продаж :

2007 2008 2009
Объем продаж 3807,8 4603,4 3345,9
Основной капитал 2100 2198,7 2848,2
Доля ОК 23% 17% 14%

Основной капитал не оказывает доминирующее влияние на изменение объемов продаж. Его доля с каждым годом снижается.

Таблица 8

«Вертикальный анализ внеобротных активов компании «ОАО Аэрофлот»

Показатели 2007 2008 2009
Внеоборотные активы 100% 100% 100%
Нематериальные активы 0,37% 0,6% 0,7%
Основные средства 81,3% 80,6% 76,1%
Прочие внеоборотные активы 10,3% 10,9% 14%
Долгосрочные финансовые вложения 1,03% 0,76% 0,54%
Отложенные налоговые активы 0,39% 1,58% 1,91%

Вывод по данным таблицы 8: