Розглянемо структуру зведеного портфеля цінних паперів ІСІ у розрізі типів фондів (табл. 2.12). Прозорість та ліквідність портфеля можна оцінити за часткою цінних паперів, галузь яких не визначена. Як і очікувалося, за цим критерієм на першому місці зведений портфель відкритих ІСІ (2,54%), на другому - інтервальних (6,7%), на третьому - закритих невенчурних (30,47%) і на останньому - венчурних ІСІ (63,58%).
За часткою у зведеному портфелі цінних паперів невенчурних ІСІ найбільш популярними є цінні папери підприємств, що працюють у галузі сировинних матеріалів, фінансів, комунальних послуг (енергопостачання) та промисловості (за класифікацією ПФТС).
Таблиця 2.12
Структура портфеля цінних паперів ІСІ за галузями інвестування у розрізі типів фондів станом на 31.12.2007р.
| Галузь | Відкриті | Інтервальні | Закриті | Венчурні |
| Сировинні матеріали | 33,29% | 19,04% | 15,44% | 4,08% |
| Фінанси | 20,05% | 15,53% | 6,15% | 7,83% |
| Комунальні послуги | 12,82% 10,95% | 20,71% 10,27% | 14,79% | 0,54% |
| Промисловість | 10,95% | 10,27% | 13,25% | 6,66% |
| Споживчі товари | 10,55% | 15,39% | 11,68% | 7,67% |
| Споживчі послуги | 7,84% | 7,47 % | 6,49% | 4,7% |
| Нафта та газ | 1,22% | 3,1 % | 1,37% | 0,03% |
| Медицина | 0,67% | 0,92% | 0,1% | 0,3% |
| Змішана | 0,07% | 0,06% | 0,13% | 4,6% |
| Телекомунікаційна | 0,00% | 0,79% | 0,13% | 0,01% |
| Не визначена | 2,54% | 6,7% | 30,47% | 63,58% |
| Всього | 100,0% | 100,0% | 100,0% | 100,0% |
У портфелі венчурних ІСІ лідирують цінні папери підприємств, що належать до галузей фінансів та споживчих товарів.
На тлі зростання національного фондового ринку вищезазначена структура активів ІСІ обумовлює їхню високу доходність. Найвищу середню доходність у 2007 році мали венчурні ІСІ (100,32%). Слід однак відзначити високий розмах доходності серед таких фондів. Так, найменша зафіксована доходність склала -99,3%, а найбільша - +5334%.
Найуспішнішою можна вважати діяльність відкритих фондів (+66,2%), які не набагато відстали від закритих ІСІ (+83,99%) та перевищили доходність інтервальних ІСІ (-52,3%), незважаючи на інвестиційні обмеження та зобов'язання викуповувати сертифікати вкладників кожного робочого дня.
Серед інших інструментів інвестування можна відзначити зростання золота (+30,3%) та прибутковість депозитів у цьому металі (+36,8%, враховуючи зростання ціни золота). Вперше за довгий період незначним було річне подорожчання нерухомості (+12,7%), яке, разом з доходністю депозитів у національній валюті (+15%), не перевищило рівень інфляції (16,6%).
Важливим показником діяльності інвестиційних фондів як з точки зору конкурентоспроможності окремої компанії, так і з точки зору ринку ІСІ в цілому, є частка витрат, які відраховуються з активів фонду. У 2007 році найбільшу частку ці витрати склали в інтервальних ІСІ (2.18%), а найменшу - у венчурних (0,48%) (табл. 2.13). Основна частина цих витрат (71,98%) припадає на винагороду КУА.
Таблиця 2.13
Структура витрат ІСІ у розрізі видів фондів на 31.12.2007 р.
| Частка | Винагорода КУА | Інші винагороди | Операційні витрати | Всього | |
| Відкриті | у ВЧА | 0,94% | 0,17% | 0,17% | 1,28% |
| у витратах | 73,31% | 13,47% | 13,21% | 100,00% | |
| Інтервальні | у ВЧА | 1,29% | 0,51% | 0,38% | 2,18% |
| у витратах | 59,40% | 23,22% | 17,38% | 100,00% | |
| Закриті невенчурні | у ВЧА | 0.91% | 0,34% | 0.16% | 1,42% |
| у витратах | 64,26% | 24,21% | 11.53% | 100.00% | |
| Венчурні | у ВЧА | 0.27% | 0,04% | 0.05% | 0,36% |
| у витратах | 75,43% | 11,33% | 13,23% | 100,00% | |
| Всього | у ВЧА | 0,34% | 0,07% | 0,06% | 0,48% |
| у витратах | 71,98% | 15,05% | 12,97% | 100,00% |
У порівнянні з 2006 роком всі типи ІСІ зменшили частку витрат у ВЧА. У відкритих ІСІ вона зменшилася на 1,62 відсоткових пункти, в інтервальних - на 1,46, у закритих невенчурних - на 0,62, а у венчурних - на 0,22. Така статистика свідчить про зростання конкуренції на ринку ІСІ.
На 31.12.2007 р. основними вкладниками невенчурних ІСІ були юридичні особи-резиденти (49,02% від загальної ВЧА), які, здебільшого, спрямовували свої інвестиції до закритих ІСІ (60.59% від ВЧА закритих фондів).
На другому місці фізичні особи-резиденти, інвестиції яких (1 130,96 млн. грн.) складають 36,25% від загальної вартості ВЧА невенчурних ІСІ. Найбільша частка таких інвестицій (73,84%) представлена в інтервальних фондах. На третьому місці юридичні особи-нерезиденти (14,12% від загальної ВЧА невенчурних ІСІ), які переважно інвестували у відкриті ІСІ (52,48% ВЧА цих фондів).
Таблиця 2.14
Розподіл ВЧА невенчурних ІСІ за видами інвесторів станом на 31.12.2007 р.
| Фонди | Юридичні особи резиденти | Юридичні особи нерезиденти | Фізичні особи резиденти | Фізичні особи нерезиденти |
| Відкриті | 5,64% | 52,48% | 41.48% | 0,41% |
| Інтервальні | 21.41% | 4,11% | 73,84% | 0,63% |
| Закриті (невенчурні) | 60.59% | 8,17% | 30,59% | 0,65% |
| Усього | 49.02% | 14,12% | 36,25% | 0,61% |
Відповідно до особливостей діяльності КУА, їх основними активами за бухгалтерською звітністю виступають дебіторська заборгованість (33,87% від суми балансу), поточні (33,31%) й довгострокові (25,19%) фінансові інвестиції, грошові кошти (12,69%), пасивами - власний капітал (77,18%) та поточні зобов'язання (17,26%) (табл. 2.15).
Власний капітал КУА за 2007 рік зріс на 34,97% і склав 2,23 млрд. грн. Співвідношення вартості активів в управлінні КУА (40,78 млрд.) та їх власного капіталу складає 18,3, що відповідає нормативам ДКЦПФР (<50) і майже вдвічі перевищує показник станом на 31.12.2006 (9,9). Це свідчить про зростання довіри інвесторів до ІСІ.
Таблиця 2.15
Основні показники зведеного балансу КУА у 2007році
| Активи | ||||
| 31.12.06 | 31.12.07 | Частка у балансі | Приріст | |
| І Необоротні активи | ||||
| Основні засоби | 84 563 490,68 | 141 904 952.20 | 4,90% | 67,81% |
| Довгострокові фінансові інвестиції: участь у капіталі | 243 803 855.31 | 225 309 356,83 | 7,79% | -7,59% |
| Довгострокові фінансові інвестиції: інше | 308 987 762,53 | 503 620 848.38 | 17,40% | 62,99% |
| Усього за розділом І | 615 035 424,30 | 843 393 057.56 | 29,14% | 37,13% |
| 2. Оборотні активи | ||||
| Дебіторська заборгованість | 469 803 558.79 | 980 049 230,08 | 33,87% | 108,61% |
| Поточні фінансові інвестиції | 632 790 990,66 | 964 110 543,69 | 33,31% | 52,36% |
| Грошові кошти | 194 171 422,89 | 367 160 628,32 | 12,69% | 89,09% |
| Усього за розділом II | 1 245 235 917,02 | 2 045 196 537,39 | 70,67% | 64,24% |
| Усього активів | 1 863 203 416,59 | 2 893 938 977,55 | 100,00% | 55,32% |
| Пасиви | ||||
| 31.12.2006 | 31.12.2007 | Частка у балансі | Приріст | |
| 1. Власний капітал | ||||
| Статутний капітал | 1 556 741 751,88 | 2 194 630 050,36 | 75,84% | 40,98% |
| Прибуток | 99 646 677,41 | 165 597 053,34 | 5,72% | 66,18% |
| Неоплачений капітал | 75 139 464,35 | 164 691 577,73 | 5,69% | 119,18% |
| Усього за розділом 1 | 1 654 884 120,77 | 2 233 633 691,08 | 77,18% | 34,97% |
| Поточні зобов'язання | 141 291 539,19 | 499 487 748,48 | 17,26% | 253,52% |
| Усього пасивів | 1 863 203 416,59 | 2 893 938 977,55 | 100,00% | 55,32% |
Неоплачений капітал у структурі пасивів КУА відображає заборгованість засновників за внесками у статутний фонд. Його значна частка (5,69% від суми балансу) дозволяє прогнозувати подальше зростання вартості пасивів КУА та, відповідно, активів в управлінні КУА у 2008 році.
За 2007 рік активи НПФ в управлінні КУА зросли на 109,58% до 242,8 млн. грн., а кількість самих НПФ, що уклали договори з КУА, збільшилася на 18,96% і склала 69 фондів (табл. 2.16). Як і торік, основну частку ринку НПФ як за кількістю фондів (58), так і за вартістю активів (146,99 млн. грн. або 60,55%) складають відкриті НПФ. Частину ринку, що залишилася, приблизно порівну розподілили між собою корпоративні та професійні фонди.
Таблиця 2.16
Активи НПФ під управлінням КУА станом на 31.12.2007 р. у розрізі видів НПФ
| Вид НПФ | Кількість | Активи, грн. | Питома вага |
| Відкриті | 58 | 146 986 406,85 | 60,55% |
| Корпоративні | 6 | 49 187 081,42 | 20,26% |
| Професійні | 5 | 46 594 469,21 | 19,19% |
| Всього | 69 | 242 767 957,48 | 100,00% |
Як і попереднього року, найбільшу частку активів НПФ склали цінні папери (49,2%) та грошові кошти і банківські депозити (43,1%). Однак, у порівнянні з 2006 роком, частка ЦП зменшилась на 13,1 в.п., а коштів - зросла на 10,1 в.п.
2007 рік був одним з найуспішніших для інститутів спільного інвестування, в першу чергу, завдяки стрімкому зростанню національного фондового ринку. Суттєво зросла кількість компаній з управління активами, інвестиційних фондів та, дещо менше, недержавних пенсійних фондів в управлінні КУА. Вартість активів, якими управляють КУА, зросла більш ніж удвічі й на кінець року склала близько 6% від ВВП України.