На начало года: Ксос0 = (313900-152770) /195070 = 0,83
На конец года: Ксос1 = (336900-135280) /196980 = 1,02
Нормальное значение данного коэффициента не меньше 0,1, что означает, что ЗАО «ПТЗ» является платежеспособным.
Для анализа структуры источников капиталов предприятия и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска, рассчитываются следующие показатели.
Коэффициент финансовой автономии (или независимости) – отношение собственных средств к общей сумме активов. Характеризует устойчивость финансового состояния предприятия [33].
Кфн0=313900/ 513270 = 0,61
Кфн1 = 336900/ 538080 = 0,63
Коэффициент автономии должен превышать 0,5, что связано с «успокоением» кредиторов: в этом случае заемный капитал может быть компенсирован собственным, а рост данного коэффициента свидетельствует о некотором снижении риска финансовых затруднений.
Коэффициент финансовой устойчивости (или долгосрочной финансовой независимости) – доля собственного капитала и долгосрочных заемных средств в совокупных активах компании, т.е.
Кфин.у0 = (313900+4300) /513270 = 0,62
Кфин.у1 =(336900+4200) /538080 = 0,63
Коэффициент незначительно отличается от общего коэффициента финансовой независимости, т. к. объем долгосрочных заемных средств на предприятии невелик. Предприятие в данный период времени финансово устойчиво.
Коэффициент финансовой маневренности (отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме) – показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами [28].
Собственный оборотный капитал | Запасы |
Кфм0= 313900-152770/280000=0,57
Кфм1= 336900-135280/300000=0,67
Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия (нормальное значение данного коэффициента считается 0,1-0,2) [28], так как предприятие фондоемкое, допустим нижний предел норматива, однако на ЗАО «ПТЗ» этот показатель значительно выше нормы.
Оборачиваемость отражает скорость превращения вложенных средств в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность; увеличение скорости оборота указывает на повышение производственно-технического потенциала предприятия и конкурентоспособности продукции.
Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.
Дадим оценку эффективности использования капитала предприятия, для этого вычислим ряд показателей:
Среднегодовые остатки оборотных активов:
(Остаток оборотных средств на начало года – остаток оборотных средств на конец года) | 2 |
Таким образом, в анализируемом году:
На 2007г. Ооб.а. = 360500 +402800 / 2 = 381650 тыс. руб.
Оборачиваемость в днях (продолжительность оборота)
Средний остаток оборотных средств * Число дней анализируемого периода | Выручка от реализации продукции за анализируемый период |
Предыдущий год: Поб0 = 360500 * 360 / 2400000 ≈ 54 дня.
Анализируемый год: Поб1 = 381650 * 360 / 2330000 ≈ 58 дней.
Продолжительность одного оборота в течение года увеличилась на 4 дня, что негативно отражается на финансовом состоянии предприятия.
Коэффициент оборачиваемости – характеризует эффективность использования предприятием имеющихся ресурсов. Он определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств.
Предыдущий год: Коб0 = 2400000 /360500= 6.65
Анализируемый год: Коб1 = 2330000/ 381650 = 6.1
Данный показатель также свидетельствует о снижении скорости оборачиваемости на ЗАО «ПТЗ». Рассмотрим возможные причины такого снижения.
Влияние на изменение коэффициента оборачиваемости:
а) объема реализации:
6.4 – 6.65 = -0.25 – т.е. за 2007 год выручка от реализации уменьшилась.
б) среднегодовых остатков оборотных активов:
6.1 – 6.4 = -0,3 – т.е. в течение года среднегодовые остатки оборотных активов уменьшились.
Ускорение (замедление) оборачиваемости в днях:
54.07 - 58.09 ≈ 5 дней, т.е. продолжительность одного оборота всех оборотных средств увеличилась.
Сумма высвобождения оборотных активов в результате изменения оборачиваемости:
4.83 * 2330000/ 360 = 31260,83 тыс. руб. – т.е. из оборота вынуто за счет замедления оборачиваемости капитала на 5 дней.
Эффективность использования оборотных средств определяется скоростью их движения - скоростью оборота, или оборачиваемостью. Чем быстрее совершается кругооборот оборотных средств, тем меньшая их сумма потребуется предприятию для успешного выполнения производственной программы. Однако эффективность использования оборотных средств заключается еще и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных средств (запасов) и издержек обращения.
